Aksjene i Coinbase steg med 1.2 % 12. januar etter at selskapet kunngjorde at de hadde kjøpt opp FairX, en nykommer futures-børs regulert av US Commodity Futures Trading Commission. Det representerer et sent trekk fra den amerikanske handelsgigantens side. Konkurrentene FTX, Binance og Kraken var alle i kryptoderivatmarkedet innen 2019.
Likevel, en sen påmelding betyr ikke at det ikke er noe igjen på bordet. Kryptovalutaderivatmarkedene har gjennomgått en rask eksponentiell vekst de siste årene. Da Bitcoin steg til nye rekorder i oktober 2021, nådde den samlede åpne interessen for Bitcoin-futures sin egen topp over 28 milliarder dollar, opp 600 % fra året før. Opsjonsmarkedet, selv om det er litt mindre etablert enn futures, er på en lignende bane.
Et marked i utvikling
Hvorfor strømmer tradere inn i kryptovalutaderivater? Fordi de lar tradere få eksponering for Bitcoin med høy innflytelse, noe som forstørrer den potensielle avkastningen. Gitt kryptos beryktede volatilitet, har de som kan time markedet riktig en sjanse til å tjene betydelig.
Imidlertid kommer innflytelse med risiko. Hvis en trader havner på den tapende siden av en transaksjon, kan de stå for tap som er mye høyere enn den opprinnelige innsatsen. For å sikre seg mot denne risikoen bruker mange tradere opsjoner.
Mens en futureskontrakt forplikter noen til å lukke transaksjonen ved utløpet, gir en opsjonskontrakt dem muligheten til å lukke den, men uforpliktende, ved å betale en premie. Så tradere bruker sofistikerte strategier for å bygge porteføljer av derivater som sikrer deres samlede risikoposisjoner.
Så da uregulerte cryptocurrency-futures først ankom scenen med tillatelse fra BitMEX i 2014, var de attraktive nok for høyinnsatshandlere, men for risikable for institusjoner. Selv når CME og Cboe lanserte sine første bitcoin-støttede futuresprodukter i desember 2017, var mottakelsen fra institusjonelle handelsmenn lunken. Så mye at Cboe trakk sitt eget tilbud litt over et år senere.
Institusjoner flytter inn
Deribit var den første som markedsførte med kryptovaluta-støttede opsjoner, men når andre begynte å følge etter, fungerte det som en katalysator for den generelle veksten av kryptoderivater. Dette er imidlertid et marked som så vidt har startet, og eksperter spår at det fortsatt er mye vekst foran oss – spesielt i det institusjonelle segmentet.
Det er et gap som ledende kryptobørs AAX øker for å møte, og posisjonerer seg for betydelig videre vekst i 2022. AAX er tidenes første digitale aktivabørs som drives av LSEG Technologys Millennium Exchange, den samme matchende motoren som driver tier-one kapitalmarkedene . Lansert i 2019 og registrert på Seychellene, er den også den første i sitt slag som har sluttet seg til London Stock Exchange Groups partnerplattform.
Sammen med over 50 kryptopar, tilbyr AAX også et stort utvalg av evigvarende futureskontrakter støttet av BTC, ETH, LTC, XRP, DOT og andre toppytende altcoins. Brukere kan dra nytte av høy innflytelse på opptil 100x for handel på sikre, svært likvide markeder. Gebyrene er også lave, med bare et takstgebyr på 0.1 % som kan reduseres til så lite som 0.064 % ved å betale med plattformens opprinnelige AAB-token.
Mens AAX er en kompatibel og institusjonsklar plattform, har den også som mål å appellere til en bred base av profesjonelle og detaljistbrukere av kryptovaluta med sitt brede spekter av datterselskapstjenester, inkludert DeFi-likviditetsutvinning og avkastningsgenererende spareordninger.
DeFi – En ny grense
Det desentraliserte derivatmarkedet er enda mer begynnende enn det sentraliserte, men tilbyr et stort potensial. Tidlige aktører som dYdX, Synthetix og Mirror Protocol slo et spor ved å tilby tokenbaserte produkter designet for å spore ytelsen til alle slags eiendeler, inkludert kryptovalutaer, fiat-valutaer og til og med virkelige aksjer.
I likhet med sine sentraliserte kolleger har de imidlertid den begrensningen at brukere bare kan handle med utvalget av produkter som tilbys. Hvis et nytt, kommende token dukker opp og en bruker ønsker å handle derivater av det tokenet, må de vente til en eksisterende derivat-DEX viser det, noe som kan innebære å gå gjennom fellesskapsstyring.
SynFutures tilbyr et unikt salgsargument sammenlignet med konkurrentene – brukergenererte markeder. Hvem som helst kan liste opp et hvilket som helst handelspar i løpet av sekunder, ethvert prosjekt kan lage sitt eget futuresmarked marginert i prosjekttokens.
Som mange desentraliserte børser, bruker SynFutures automatiserte markedsskapere for å sikre en kontinuerlig tilførsel av likviditet. På grunn av tilbudet som en futures-børs og ikke en token-byttetjeneste, opererer den imidlertid en enkelt token-modell som lar brukere gi likviditet med bare ett aktivum.
SynFutures tilbyr også en unik funksjon kalt "NFTures", som lar brukere ta ut belånte lange eller korte posisjoner mot NFT-er, slik at de kan spekulere på markedene uten å måtte eie NFT-er. Med tanke på at markedene ofte kan være relativt illikvide, representerer dette en betydelig mulighet.
Selv om det bare er et begrenset publikum for handel med high-stakes detaljhandel med futures, er AAX og SynFutures begge klar til å utnytte de to største vekstområdene innen kryptoderivater i 2022 – institusjoner og desentralisert handel. Vi kan imidlertid forvente at denne markedsekspansjonen vil fortsette de neste årene ettersom digitale eiendeler og derivatprodukter fortsetter å sementere sin plass i verdens kapitalmarkeder.
Aksjene i Coinbase steg med 1.2 % 12. januar etter at selskapet kunngjorde at de hadde kjøpt opp FairX, en nykommer futures-børs regulert av US Commodity Futures Trading Commission. Det representerer et sent trekk fra den amerikanske handelsgigantens side. Konkurrentene FTX, Binance og Kraken var alle i kryptoderivatmarkedet innen 2019.
Likevel, en sen påmelding betyr ikke at det ikke er noe igjen på bordet. Kryptovalutaderivatmarkedene har gjennomgått en rask eksponentiell vekst de siste årene. Da Bitcoin steg til nye rekorder i oktober 2021, nådde den samlede åpne interessen for Bitcoin-futures sin egen topp over 28 milliarder dollar, opp 600 % fra året før. Opsjonsmarkedet, selv om det er litt mindre etablert enn futures, er på en lignende bane.
Et marked i utvikling
Hvorfor strømmer tradere inn i kryptovalutaderivater? Fordi de lar tradere få eksponering for Bitcoin med høy innflytelse, noe som forstørrer den potensielle avkastningen. Gitt kryptos beryktede volatilitet, har de som kan time markedet riktig en sjanse til å tjene betydelig.
Imidlertid kommer innflytelse med risiko. Hvis en trader havner på den tapende siden av en transaksjon, kan de stå for tap som er mye høyere enn den opprinnelige innsatsen. For å sikre seg mot denne risikoen bruker mange tradere opsjoner.
Mens en futureskontrakt forplikter noen til å lukke transaksjonen ved utløpet, gir en opsjonskontrakt dem muligheten til å lukke den, men uforpliktende, ved å betale en premie. Så tradere bruker sofistikerte strategier for å bygge porteføljer av derivater som sikrer deres samlede risikoposisjoner.
Så da uregulerte cryptocurrency-futures først ankom scenen med tillatelse fra BitMEX i 2014, var de attraktive nok for høyinnsatshandlere, men for risikable for institusjoner. Selv når CME og Cboe lanserte sine første bitcoin-støttede futuresprodukter i desember 2017, var mottakelsen fra institusjonelle handelsmenn lunken. Så mye at Cboe trakk sitt eget tilbud litt over et år senere.
Institusjoner flytter inn
Deribit var den første som markedsførte med kryptovaluta-støttede opsjoner, men når andre begynte å følge etter, fungerte det som en katalysator for den generelle veksten av kryptoderivater. Dette er imidlertid et marked som så vidt har startet, og eksperter spår at det fortsatt er mye vekst foran oss – spesielt i det institusjonelle segmentet.
Det er et gap som ledende kryptobørs AAX øker for å møte, og posisjonerer seg for betydelig videre vekst i 2022. AAX er tidenes første digitale aktivabørs som drives av LSEG Technologys Millennium Exchange, den samme matchende motoren som driver tier-one kapitalmarkedene . Lansert i 2019 og registrert på Seychellene, er den også den første i sitt slag som har sluttet seg til London Stock Exchange Groups partnerplattform.
Sammen med over 50 kryptopar, tilbyr AAX også et stort utvalg av evigvarende futureskontrakter støttet av BTC, ETH, LTC, XRP, DOT og andre toppytende altcoins. Brukere kan dra nytte av høy innflytelse på opptil 100x for handel på sikre, svært likvide markeder. Gebyrene er også lave, med bare et takstgebyr på 0.1 % som kan reduseres til så lite som 0.064 % ved å betale med plattformens opprinnelige AAB-token.
Mens AAX er en kompatibel og institusjonsklar plattform, har den også som mål å appellere til en bred base av profesjonelle og detaljistbrukere av kryptovaluta med sitt brede spekter av datterselskapstjenester, inkludert DeFi-likviditetsutvinning og avkastningsgenererende spareordninger.
DeFi – En ny grense
Det desentraliserte derivatmarkedet er enda mer begynnende enn det sentraliserte, men tilbyr et stort potensial. Tidlige aktører som dYdX, Synthetix og Mirror Protocol slo et spor ved å tilby tokenbaserte produkter designet for å spore ytelsen til alle slags eiendeler, inkludert kryptovalutaer, fiat-valutaer og til og med virkelige aksjer.
I likhet med sine sentraliserte kolleger har de imidlertid den begrensningen at brukere bare kan handle med utvalget av produkter som tilbys. Hvis et nytt, kommende token dukker opp og en bruker ønsker å handle derivater av det tokenet, må de vente til en eksisterende derivat-DEX viser det, noe som kan innebære å gå gjennom fellesskapsstyring.
SynFutures tilbyr et unikt salgsargument sammenlignet med konkurrentene – brukergenererte markeder. Hvem som helst kan liste opp et hvilket som helst handelspar i løpet av sekunder, ethvert prosjekt kan lage sitt eget futuresmarked marginert i prosjekttokens.
Som mange desentraliserte børser, bruker SynFutures automatiserte markedsskapere for å sikre en kontinuerlig tilførsel av likviditet. På grunn av tilbudet som en futures-børs og ikke en token-byttetjeneste, opererer den imidlertid en enkelt token-modell som lar brukere gi likviditet med bare ett aktivum.
SynFutures tilbyr også en unik funksjon kalt "NFTures", som lar brukere ta ut belånte lange eller korte posisjoner mot NFT-er, slik at de kan spekulere på markedene uten å måtte eie NFT-er. Med tanke på at markedene ofte kan være relativt illikvide, representerer dette en betydelig mulighet.
Selv om det bare er et begrenset publikum for handel med high-stakes detaljhandel med futures, er AAX og SynFutures begge klar til å utnytte de to største vekstområdene innen kryptoderivater i 2022 – institusjoner og desentralisert handel. Vi kan imidlertid forvente at denne markedsekspansjonen vil fortsette de neste årene ettersom digitale eiendeler og derivatprodukter fortsetter å sementere sin plass i verdens kapitalmarkeder.
Kilde: https://www.financemagnates.com/thought-leadership/all-eyes-on-the-futures-whats-up-for-crypto-derivatives-in-2022/