Alibabas Softbank-overheng avklart som utlendinger bekymrer seg

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer var et hav av rødt på lette volumer da Sør-Asia holdt seg litt bedre enn Nord-Asia etter nedsmeltingen av amerikanske aksjer i går.

Etter avslutningen av Hong Kong ga Alibaba og Softbank uttalelser etter at sistnevnte reduserte sin posisjon i førstnevnte til 14.6 % fra 23.7 % ved å selge 242 millioner aksjer via derivatkontrakter. I utgangspunktet skrev/solgte Softbank en innkalling til investeringsbanker, slik at selskapet kunne samle inn inntektene og bokføre en gevinst på 34 milliarder dollar. Bankene ville sikre seg etter hvert som de effektivt solgte aksjene i markedet. Nøkkelen er at Softbank sa at de ikke ville gjøre dette igjen for å redusere risikoen for at flere aksjer selges, dvs. et overheng på aksjen. I likhet med det som skjer med Tencent ettersom Prosus fortsetter å selge aksjer, men ingen veiledning om når det slutter.

Kinas KPI for juli var 2.7 % mot forventet 2.9 % og junis 2.5 % ble drevet av høye svinekjøttpriser, mens PPI var 4.2 % mot forventet 4.9 % og junis 6.1 %. Inflasjonsdata var ikke en markedsbevegelse. Nok en gang underpresterte Hong Kong/offshore-markedet ettersom utenlandsk sentiment er svakt selv om fastlandsmarkedet var immunt. Bare 9 av Hong Kongs 100 mest omsatte aksjer steg i dag. Hang Seng lukket under 20k-nivået på 19,610 10, som er nesten ned -2020% fra Covid-lavnivået i mars XNUMX.

Det var lys natt på nyheter, selv om noen få negativer hadde større konsekvenser på grunn av det lyse/tynte volumet. Hong Kong og i mindre grad kinesiske helseaksjer, spesielt Wuxi Biologics -9.26 %, ble hardt rammet da noen få lokale meglere sa at selskapers forsøk på å bli fjernet fra USAs ubekreftede liste ikke går bra. Min forståelse er at det amerikanske handelsdepartementet ikke besøker Hong Kong, så de vil ikke si at selskapene ikke er involvert i atomvåpen, missiler og kjemiske/biologiske våpen.

Eiendomsnavnene var nede etter at utvikleren Longfor falt -16.4 % fordi ingen nyheter tok ut hele sektoren. Aksjer og obligasjoner til kinesiske eiendomsselskaper har blitt ekstremt hardt rammet, noe som har endret indeksene totalt. Dette skyldes ikke bare interne problemer, da risiko av/økende amerikanske renter har ført til at kredittspreadene har økt i mange rentemarkeder. For eksempel ser ikke JP Morgan Asia US $ high yield obligasjonsindeks ut som den gjorde for et år siden. Innenfor indeksen gikk kinesiske eiendomsobligasjoner fra 41 % til 15 % ettersom eiendom falt fra 48 % til 25 % av indeksen! Over natten bemerket en mediekilde på fastlandet betydelig lempelse av reglene for eiendomskjøp på tvers av flere kinesiske byer og provinser. Det er klart at regjeringen må støtte denne sektoren og få utviklere til å fullføre prosjektene sine. Det blir interessant å se hvordan dette problemet blir løst.

Hang Seng og Hang Seng Tech falt -1.96% og -2.83% på volum +8.63% fra i går, som er 66% av 1-års gjennomsnittet. Bare 36 aksjer gikk videre mens 454 avviste. Omsetningen på shortsalg i Hong Kong økte med +17.3 % som er 73 % av 1-års gjennomsnittet, mens kortsalgsomsetningen utgjorde 18 % av den totale omsetningen. Vekst- og verdifaktorer var blandet ettersom store selskaper «utkonkurrerte» små selskaper. Alle sektorer gikk ned med energi -0.48 % mens helsevesenet -5.32 %, eiendom -4.51 % og teknologi -2.9 %. Telekomrelaterte undersektorer var blant de få positive sektorene, mens Foxconn-økosystemaksjer, helsevesenets undersektorer var blant de verste. Southbound Stock Connect-volumene var lave da fastlandsinvestorer var kjøpere av Hong Kong-aksjer, mens Tencent, Li Auto og Tianqi Lithium så små nettokjøp mens Meituan, Kuiashou og Xpeng var små nettosalg.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board falt -0.54%, -0.35% og -0.53% på volum +1.71% som er 91% av 1-års gjennomsnittet. 1,914 2,557 aksjer gikk frem mens 0.01 2.1 aksjer gikk ned. Verdifaktorer overgikk veksten da store og små var flate i forhold til hverandre. Materialer var den eneste positive sektoren +1.69 % mens skjønnsmessig -1.68 %, helsevesenet 923 %, og stifter -0.05 %. Topp undersektorer inkluderte petrokjemikalier, edle metaller og solenergi, mens litium, batteri og luftfart/flyplass var blant de verste. Northbound Stock Connect-volumene var lave da utenlandske investorer solgte -0.25 millioner dollar av fastlandsaksjer. Treasury-obligasjoner med kortere løpetid solgte seg ut igjen mens CNY falt -XNUMX % mot amerikanske dollar og kobber steg +XNUMX %.

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY / USD 6.76 mot 6.75 i går
• CNY / EUR 6.92 mot 6.90 i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.74% mot 2.74% i går
• Avkastning på 10-årig China Development Bank Obligasjon 2.91% mot 2.91% i går
• Kobberpris + 0.25% over natten