Alibabas maurkapitalinnhenting, eiendom stiger med policystøtte

Nøkkelnyheter

De asiatiske aksjemarkedene var blandet ettersom Hong Kong ga bedre resultater. Sør-Korea, Filippinene og Australia gjorde det bedre enn Japan, India og Indonesia.

Vi visste at Hong Kong kom til å ha en god dag etter en sterk dag i amerikanske noterte kinesiske ADRs til tross for et svakt amerikansk aksjemarked. Det var mer enn én katalysator i dag, selv om Alibabas maurgruppe som ble godkjent av China Banking and Insurance Regulatory Commission (CBIRC) for å samle inn RMB 18.5 milliarder ($2.7 milliarder) til deres forbrukerfinansieringsenhet får betydelig oppmerksomhet. Halvparten av investeringskapitalen vil komme fra Ant, mens resten kommer fra lokale kinesiske investorer. Kinas reguleringssyklus for internett har vært over ganske lenge, men skeptikere bør sette en spiker i den kisten. Etter den sprettede ballen, kan en børsnotering være neste? Virker som et logisk neste steg. Hong Kongs mest omsatte var Tencent +4.58 %, Alibaba HK +8.74 %, Meituan +2.5 %, JD.com HK +7.21 % og Kuaishou +5.37 %.

Dagens beste sektor i både Hong Kong +6.4 % og Kina +4.89 % var eiendom etter at politikk som støtter eiendomsutviklere ble kunngjort av Financial Stability and Development Committee som fører tilsyn med finansregulatorer. Målet ser ut til å øke salget ved å støtte utviklere økonomisk. Et annet positivt som fikk oppmerksomhet i Kina mer enn utenfor Kina var fra finansdepartementets Liu Kun som gjentok økonomisk støtte gjennom finanspolitisk underskudd og pengestøtte. Han ble sitert i fastlandsmedier som uttalte "...at utvidelse av finanspolitikken inkluderer forsøk på å koordinere skatteinntektene, underskuddet og rentesubsidiene og øke skatteutgiftene på en passende måte." Husk at sentralbanker globalt strammer inn mens Kina lempes.

Gjenåpningsspillene var sterke ettersom trafikken og t-banebruken tar seg opp igjen etter nyttårsferien, da COVID tydeligvis er over hele Kina. Fastlandsinvestorer kjøpte sunne $640 millioner av Hong Kong-aksjer i dag, med Kuaishou som et sterkt nettokjøp i dag. Shanghai og Shenzhen postet beskjedne oppganger på +0.22 % og +0.06 %, selv om CNY steg +0.5 % mot amerikanske dollar for å stenge på 6.88. Hvis du fulgte CNY, vårt favorittrisikobarometer, ble du ikke rystet ut av oppturen av vestlige mediers negative dekning av Kinas gjenåpning og spredning av covid. Apples Kina-økosystem var svakt i både Hong Kong med Sunny Optical HK -10.11 % og i Kina med Luxshare Precision -9.99 % ettersom selskapets aksjer faller. Teslas dårlige ytelse tynget også sektoren for elbiler og renteknologi i Kina etter hvert som aksjene raser. Teslas fallende markedsandel i Kina har ikke fått mye oppmerksomhet, selv om man kan hevde at det er kanarifuglen i kullgruven. Hatttips til vår venn Matt for å ha påpekt dette til oss.

Jeg snublet over en interessant overskrift fra en asiatisk mediekilde med tittelen «Dollars død er i ferd med å eksplodere Asias 2023» etterfulgt av «Negativ vekst, høy inflasjon, uholdbar gjeld og giftpolitikk i USA vil alle drive investorer til å dumpe dollaren». Wow! Er det ikke et syn som fremheves av amerikanske finansmedier? Alt handler om en aksjerebound og hvilke aksjer som skal kjøpes på fall. Jeg heier ikke på et amerikansk børsfall. Jeg påpeker dette ettersom USA er 61 % av MSCI All Country World Index (per slutten av november), som er en veldig høy vekt etter et sterkt tiår med ytelse. Er investorer posisjonert for potensiell overavkastning av ikke-amerikanske aksjer? Globale fond er fortsatt undervektet til Kina, noe som kan gjøre smertehandelen høyere.

Hang Seng og Hang Seng Tech økte henholdsvis +3.22 % og +4.58 % på volum +24.02 % fra i går, som er 119 % av 1-års gjennomsnittet. 421 aksjer gikk frem mens 82 aksjer gikk ned. Hovedstyrets kortomsetning økte +18.08% fra i går som er 106% av 1-års snittet da 15% av omsetningen var kortomsetning. Vekstfaktorer overgikk verdifaktorer ettersom small caps ga bedre resultater enn large caps. Toppsektorer var eiendom +6.4 %, kommunikasjon +5.04 %, og skjønnsmessige +4.95 %, mens energi var den eneste negative sektoren ned-0.65 %. Topp undersektorer var media, detaljhandel og programvare, mens energi og teknisk maskinvare var de eneste negative sektorene. Southbound Stock Connect-volumene var moderate/høye da fastlandsinvestorer kjøpte 640 millioner dollar i Hong Kong-aksjer med Kuaishou et stort nettokjøp, Tencent et moderat nettokjøp og Meituan et lite nettokjøp.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board var blandet +0.22%, +0.06% og -0.77% på volum -0.3% fra i går, som er 85% av 1-års gjennomsnittet. 3,766 1,794 aksjer gikk frem mens 4.93 1.96 aksjer gikk ned. Toppsektorer var eiendom opp +1.93 %, kommunikasjon økte med +1.57 %, og finans endte høyere med +1.1 % mens energi falt -0.57 %, teknologi endte lavere -268 %, og materialer var ned -0.5 %. Topp undersektorer var husholdningsprodukter, skogindustri og papirindustri, mens kull, kraftproduksjon og elektrisk kraft var blant de verste. Northbound Stock Connect-volumene var lette/moderate da utenlandske investorer kjøpte 6.88 millioner dollar i fastlandsaksjer. CNY hadde en sterk dag +0.96 % mot US-dollar som sluttet på XNUMX, statsobligasjoner steg, og kobberet nådde -XNUMX %.

Major kinesisk bymobilitetsporing

Rebound etter nyttår fortsetter mens folk drar tilbake på jobb. 100 % COVID er i Kina, selv om det er et stort land, så hvor byer er i sin syklus er variert. Nøkkelobservasjon er at tilbakegangen skjer. Ja, banker på ved.

Gårsnattens forestilling

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY per USD 6.88 mot 6.91 i går
• CNY per EUR 7.29 mot 7.28 i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.81% mot 2.82% i går
• Avkastning på 10-årig kinesisk utviklingsbankobligasjon 2.94% mot 2.97% i går
• Kobberpris -0.96% over natten