Kinesiske teknologiaksjer stiger. Mange har lett billig i det siste, og beroligende ord fra sentralbankens styreleder Jerome Powell har bare drevet ilden for dip-kjøp.
Utviklingen til disse selskapenes aksjer i Hong Kong – sammen med slike som
Tencent
(700.HK), som hoppet 4.5 % – hjalp
Hang Seng-indeksen
stigning 2.8 % onsdag, bedre enn andre asiatiske indekser.
"Verdivurdering er definitivt en av grunnene," sa Bo Pei, en analytiker hos megleren US Tiger Securities, til Barron er, når vi snakker om økningen i aksjekursene for Alibaba og JD.com. "Begge er meningsfullt billigere enn amerikanske jevnaldrende som f.eks
Amazon
.
"
Aksjer i Alibaba og dets likemenn har virket billige en stund nå, og attraktive verdivurderinger har ført til en nylig bølge av fallkjøp, som fortsatte i kraft onsdag.
Tross alt ble sektoren rammet i 2021 under press på amerikanske børsnoterte kinesiske aksjer og et regulatorisk inngrep spesielt mot teknologisektoren. Alibaba mistet rundt 50 % av markedsverdien i fjor, da de også møtte motvind fra bekymringer om å bremse veksten. Verdi på
Hang Seng Tech Index
erodert med rundt en tredjedel i 2021.
"Foruten spørsmålet om verdsettelse, er Powells tale en annen grunn til å øke vekstaksjer i dag," sa Danny Law, analytiker ved Guotai Junan Securities – en av Kinas største investeringsbanker – Barron er.
Fed-leder Powell møtte tirsdag for Senatet for en høring om hans nominasjon til å lede sentralbanken for en annen periode. Powells tillit til den amerikanske økonomien og budskapet om at Fed ville handle for å dempe høy inflasjon, beroliget investorenes nerver og ansporet til en kjøpsrekke, spesielt i teknologiaksjer, som Alibaba er en av.
"Powells tale letter bekymringene for mye raskere renteøkninger, så det er positivt for aksjene i den nye økonomien," la Law til.
Powells melding kom på bakgrunn av bekymringer i markedet om strammere pengepolitikk. Forrige uke antydet signaler at Fed var på vei mot tidligere, raskere renteøkninger – kanskje tre i år, med den første i mars – og en eventuell reduksjon av balansen.
Å hjelpe oppgangen i teknologiaksjer generelt var en lettelse blant langsiktige statsrenter, som hadde økt.
Yielden på referanseindeksen for 10-års amerikanske seddel kom ned fra den høyeste Covid-19-pandemitiden på 1.8 % tirsdag og svevet under 1.75 % onsdag; det begynte i 2022 rundt 1.53%. Høyere avkastning har en tendens til å diskontere nåverdien av fremtidige kontanter, og mange aksjer med høy vekst, som de innen teknologi, satser på overskudd i årene fremover.
"Den mer positive tonen ser ut til å ha kommet som et resultat av manglende evne til amerikanske statsrenter til å bygge videre på de siste gevinstene," sa Michael Hewson, analytiker hos megleren CMC Markets, med henvisning til aksjeoppgangen tirsdag og onsdag.
"Powell insisterte på at selv om Fed skulle starte ballen med en normaliseringsprosess, ville det være en lang prosess fra der vi er nå," la Hewson til.
Alt dette gir et større bilde om Alibaba og andre kinesiske teknologiaksjer.
Law fortalte Barron er forrige uke var ikke denne verdsettelsen den eneste grunnen til at investorer kjøpte nedgangen. Noen har fulgt overgangen til Alibaba av høyprofilerte fondsforvaltere – som Berkshire Hathaway (BRK.A og BRK.B) nestleder Charlie Munger, som doblet ned på Alibaba-aksjen for andre kvartal.
Et tydelig regulatorisk bilde for sektoren, etter et år med usikkerhet, har også hjulpet, sa Law. Det har også optimisme etter Alibabas investordag forrige måned, og kanskje en viss rebalansering innen sektoren til fordel for selskapet midt i motvind for Tencent, la analytikeren til.
Skriv til Jack Denton på [e-postbeskyttet]