Alibaba forbereder seg på PCAOB-revisjonsgjennomgang, MSCI Rebalance Day fører til høye volumer

I går falt ADRs i USA i Kina delvis på grunn av en Reuters-artikkel som sier at Alibaba og JD.com vil ha PCAOB-revisjonsgjennomganger. "Nyhetene", som bør forventes basert på størrelsen på selskapene, førte til et absurd salg. Vi vil minne investorer om Alibabas CFO-uttalelse tilbake i 2020. Ta med revisjonsgjennomgangen!

….Alibabas regnskap er utarbeidet i samsvar med US GAAP, og siden vår oppstart i 1999 har vi blitt revidert av PwC Hong Kong, PwC Hong Kong er det lokale tilknyttede selskapet til det verdensomspennende PWC-firmaet, og dets revisjonsstandarder er overvåket av PwC nasjonalkontor i USA. Integriteten til Alibabas regnskap taler for seg selv. Vi har vært SEC-filer siden 2014 og holder oss til de høye standardene for åpenhet. Hvert år har vi mottatt – og kvalifisert oss etter oppfatningen av våre regnskaper fra PwC.

Alibaba inntektskonferanse 20. mai 2020 – Maggie Wu, finansdirektør og leder for strategiske investeringer.

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjemarkeder var blandet på grunn av store volum drevet av MSCIs kvartalsvise indeksgjennomgang og rebalansering ved månedsskiftet mens India og Malaysia var på ferie. Hong Kong-volumene hoppet med +42 % i går da verdens kapitalforvaltere rebalanserte sine indeks/passive porteføljer globalt ved markedets stengning. Internett-aksjer i Hong Kong hadde en grei dag til tross for gårsdagens amerikanske ADR-salg. Baidu (BIDU US, 9988 HK) falt -3.28 % mot -6.54 % i USA i går til tross for økonomiske resultater som slo analytikernes forventninger. Noen skravling ledelses konservative Q3 outlook var synderen, men jeg har gitt opp å prøve å forklare trekk som i går. Hong Kong-shorts økte innsatsen ettersom shortsalgsomsetningen økte med 26 % fra i går til 128 % av gjennomsnittet for ett år. JD.com HK så sin korte volumøkning til 1 % av total omsetning, mens Meituan hadde 50 % av volum kort, Tencent 32 % og Alibaba 22 %. Disse korte volumene bør begynne å bli et PR-problem for HK-børsen. Til deres ære gir Hong Kong Exchange mer kortvolumtransparens enn noen børs globalt. BYD (22 HK) tapte -1211 % på nyhetene om at Berkshire Hathaway kuttet sin eierandel til 7.91 mm aksjer fra 218.7 mm.

Fastlandsmarkedet reagerte negativt på gårsdagens utgivelse av den "offisielle" industriens PMI for august på 49.4 mot forventningene på 49.2 og 49 juli, selv om PMI for ikke-industrien slo forventningene på 52.3 og julis 53.8 med 52.6. Det siste kan være en god indikasjon på at kinesiske forbrukere kommer rundt.

Etter avslutningen hadde premier Li en pressekonferanse som gjentok regjeringens støtte til økonomien. I tillegg til sterk tilstrømning fra utenlandske investorer over natten til sunne $1.145B via Northbound Stock Connect, hadde flere mega-cap-selskaper med store indeksvekter en grei dag. Disse navnene pleier å være favoritter til store innenlandske institusjonelle investorer tilknyttet regjeringen, som Social Security Fund. "Nasjonallaget" har en tendens til å kjøpe lavt når de ser muligheter. Gårsdagens nyheter om partikongressen i midten av oktober kunne se at Covid-tiltakene ble lempet. I mellomtiden løper Coivd voldsomt i Kina og Hong Kong. selv om restriksjonene ikke er like strenge som Shanghais nedstengning.

Hang Seng og Hang Seng Tech steg +0.03% og +1.09% på volum +42% fra i går, som er 104% av 1-års gjennomsnittet. 246 aksjer gikk opp mens 216 gikk ned. Omsetningen på shortsalg i Hong Kong økte med 27 %, som er 128 % av 1-års gjennomsnittet, ettersom kortsalgsomsetningen utgjorde 20 % av den totale omsetningen. Vekst- og verdifaktorer var blandet ettersom small caps «utkonkurrerte» large caps, dvs. falt mindre. Toppsektorer var teknologi +0.98 %, helsevesen +0.87 % og eiendom +0.85 % mens energi -1.73 %, industri -0.76 % og materialer -0.62 %. De øverste undersektorene var Tik Tok-relaterte, nettbaserte utdannings- og eiendomsforvaltningsselskaper, mens EV, batteri, litium og bil var blant de verste. Southbound Stock Connect-volumene var lette/moderate da fastlandsinvestorer solgte -150 mm av Hong Kong-aksjer, mens Tencent kjøpte lett, Meituan kjøpte moderat og Li Auto kjøpte lett.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board falt -0.78%, -1.95% og -1.96% på volum +19.92% fra i går, 96% av 1-års gjennomsnittet. Bare 763 aksjer gikk videre, mens 3,816 1.6 aksjer gikk ned. Verdifaktorer gikk bedre enn vekstfaktorer ettersom store selskaper gikk bedre enn små selskaper. Toppsektorer var basisvare +1.58%, finans +1.46%, helsevesen +1.44% og eiendom +2.47% mens industri -2.17%, energi -2.08% og materialer -1.145%. Topp undersektorer var legemiddelprodusenter (CRO), forsikring, mat og drikke, inkludert brennevin, mens solenergi, elbiler og vind var blant de verste. Northbound Stock Connect-volumene var sterke da utenlandske investorer kjøpte 0.23 milliarder dollar i fastlandsaksjer. Prisene på statsobligasjoner falt etter hvert som CNY steg +0.69 % mot amerikanske dollar og kobber falt -XNUMX %.

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY / USD 6.90 mot 6.90 i går
• CNY / EUR 6.89 mot 6.92 i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.62% mot 2.61% i går
• Avkastning på 10-årig China Development Bank Obligasjon 2.81% mot 2.80% i går
• Kobberpris -0.69% over natten