Alibaba kjøper stort tilbake, rapporterer Reuters amerikanske børsnoterte selskaper som forbereder seg på PCAOB-gjennomgang

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer var stort sett høyere til tross for USAs Fed-styre-drevne nedtrekk ledet av Hong Kong, Japan og India. Alibaba (BABA US, 9988 HK) kunngjorde at de ville øke tilbakekjøpsprogrammet fra $15B til $25B, etter å ha allerede kjøpt tilbake 56.2mm aksjer for $9.2B. Dette var et veldig bevisst tegn fra selskapet de mener aksjene deres er rimelige. Som viseadministrerende finansdirektør Toby Xu uttalte: "Alibabas aksjekurs gjenspeiler ikke selskapets verdi, gitt vår robuste økonomiske helse og ekspansjonsplan." Godt sagt Toby! Selskapet kunngjorde også at Borje Ekhold, president og administrerende direktør i Ericsson, vil trekke seg fra sin stilling som uavhengig rådgiver for styret og erstattes med Weijian Shan, administrerende styreleder i den høyt respekterte alternative kapitalforvalteren PAG. Nyheten løftet Alibaba HK med +11.2 %.

Denne morgenen rapporterer Reuters at CSRC har bedt flere amerikanske børsnoterte kinesiske selskaper om å utarbeide bredere avsløringer i påvente av å følge PCAOBs revisjonsgjennomgang. Hvis det er sant, vil dette være et sterkt skritt i å løse HFCAA. Det er veldig i tråd med vår tankegang at blant de kinesiske ADR-ene har de private selskapene ingenting å skjule og bør få lov til å overholde HFCAA. La oss håpe historien, tilskrevet "kilder" er sann! Gårsdagens nære uttalelse etter Kina fra statsrådet gjentok støtten til økonomien gjennom "pengepolitiske verktøy" samtidig som man unngår "flomlignende vanning", dvs. målrettet stimulans mot et bredt rentekutt.

Nikes inntjeningsutgivelse løftet forsyningskjeden og jevnaldrende i kategorien. Forrige uke nevnte jeg at Evergrande hadde en obligasjon med forfall i morgen som ville kreve at $2B av hovedstolen ble betalt tilbake. Tilfeldighet eller ikke, selskapet suspenderte Hong Kong-aksjen og sa at de ikke var i stand til å rapportere økonomiske resultater. Det er allerede rapporter om at selskapet har mottatt støtte da eiendom var et område av visepremier Liu Hes tale forrige uke. Eiendom var toppsektoren på fastlandet +3.69 % mens Hong Kong hadde en solid visning på +4.34 %. Tencent Music Entertainment (TME US) økonomiske resultater var inline mens de kunngjorde at de vil følge Nios Hong Kong-renoteringsplan ved å tilby amerikanske ADR-innehavere muligheten til å konvertere til en ny Hong Kong-andelsklasse.

Hang Seng-indeksen steg +3.15% mens HS Tech +5.37% ledet av internettaksjer på volum -5.85% som er bare 94% av 1-års gjennomsnittet. Fremskrittsutviklingen overgikk nedgangene 4 til 1. Vi ønsker å se en oppgang ledsaget av sterkt volum ettersom omsetningen for shortsalg i Hong Kong er godt unna forrige ukes topper. Alibabas andelsklasse i Hong Kong gjorde diskresjonær til beste sektor +8.09 % mens Tencents +4.19 %. Tencent hadde små nettokjøpere via Southbound Stock Connect mens Meituan hadde et lite nettokjøp.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board divergerte +0.19%, -0.41% og -1.56% på volum -5.43% som er 91% av 1-års gjennomsnittet. Verdisektorene gjorde det bedre med eiendom 3.69 %, energi +3.15 %, finans +1.2 % og forsyningsvirksomhet +0.64 %, mens teknologien var nede med -1.43 % og helsevesenet tok en pust i bakken -2.58 %. Utenlandske investorer var nettoselgere via Northbound Stock Connect til en verdi av -$144 mm. Statsobligasjoner var av, CNY var av en touch kontra US $ og kobber var av -0.03%.

Finansmedier i Hong Kong bemerket at State Street Global Advisors kunne erstattes som porteføljeforvalter for $14.119B Tracker Fund of Hong Kong (2800 HK) etter tjue år i rollen av Hang Seng Investment Management. Den amerikanske kapitalforvalteren fikk komplikasjoner fra 2020 Executive Order som hindrer amerikanske kapitalforvaltere fra å holde flere børsnoterte Hong Kong-aksjer som er i Trackers underliggende indeks, Hang Seng-indeksen. Nyheten minnet meg om en flott bok kalt The Ugly Americans av Ben Mezrich om en amerikansk handelsmann basert i Japan som driver med indeks- og futuresarbitrage. Handelsmannens store gevinster kom fra forståelsen av Trackers inkludering av en ny aksje og deretter en Nikkei-indeksrebalansert handel som førte til spektakulære gevinster og en tidlig pensjonering. Det er en underholdende lesning med en ETF-twist!

Tilfeldigvis avsluttet jeg nylig Angela Duckworths Grit: The Power of Passion and Perseverance. Boken argumenterer for grit dvs. hardt arbeid kombinert med lidenskap og utholdenhet er bedre indikatorer på suksess enn talent. Det er en god lesning som jeg likte og håper å formidle til barna mine!

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY / USD 6.36 mot 6.36 i går
• CNY / EUR 7.00 mot 7.01 i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.83% mot 2.81% i går
• Avkastning på 10-årig China Development Bank Obligasjon 3.08% mot 3.06% i går
• Kobberpris -0.03% over natten