Alibaba & Baidu Beat!

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer ble blandet over natten da Indonesia, som mange europeiske markeder, ble stengt for Kristi Himmelfartsdag.

Statsrådet holdt en telefonkonferanse med rykter om hundretusen deltakere som oppfordret dem til å "… gripe tidsvinduet og strebe for å bringe økonomien tilbake til normal spor." Politikere er klar over at "...indikatorer som sysselsetting, industriproduksjon, strømforbruk og frakt har falt betydelig ...". Hva skal gjøres med det?

Vi fikk statsrådet til å skissere trettitre retningslinjer og tiltak ment å stabilisere økonomien. PBOC og forsikringsregulatoren (CBIRC) fikk notatet som kaller "24 nøkkelfinansinstitusjoner" med vekt på kreditt- og lånevekst mens de kuttet utbetalingene for de i de berørte områdene. Nok en gang reagerte onshore Kina mye mer positivt på nyhetene enn offshore Kina (Hong Kong). Hong Kongs internettaksjer ble blandet over natten i forkant av Alibaba og Baidus resultater i morges diskutert nedenfor.

Nikkei Asia rapporterer at Wang Qishan besøker Seoul for å møte president Biden for å sette opp et toppmøte. Det vil være et viktig skritt for å skape mer dialog mellom de to. Samtidig har vi utenriksminister Blinken som i dag snakker om Kina.

Pinduoduo (PDD US) melder i morgen.

Hang Seng-indeksen og Hang Seng Tech lukket -0.27 % og -0.24 % på volum -7.64 % fra i går, 67 % av 1-års gjennomsnittet. Det var 223 stigende aksjer og 246 fallende aksjer. Hong Kong shortsalg volum -1.76 % fra i går, som er 73 % av 1-års gjennomsnittet. Large caps gjorde det bedre enn small caps mens verdi- og vekstfaktorer var blandet. Toppsektorer var energi +0.93 %, industri +0.6 % og materialer +0.43 %, mens helsevesenet -2.47 %, eiendom -0.93 % og skjønnsmessig -0.92 %. Fastlandsinvestorer var nettokjøpere av Hong Kong-aksjer via Southbound Stock Connect på små volumer, med Tencent og Meituan som så små nettokjøp og China Mobile et sunt nettokjøp.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board divergerte +0.5 %, +0.53 % og -0.23 % på volum +8.18 % fra i går, 76 % av 1-års gjennomsnittet. Det var 3,431 1,890 aksjer i fremgang og 1.18 0.63 aksjer i fall. Verdifaktorer overgikk veksten noe ettersom mega-selskaper underpresterte store, mellomstore og små selskaper. Toppsektorer var energi +0.54 %, verktøy +1.8 % og eiendom +1.17 %, mens helsevesenet -1.12 %, stiftevarer -217 % og skjønnsmessige -0.57 %. I dag var Northbound Stock Connect-volumene lave da utenlandske investorer solgte -6.37 millioner dollar av fastlandsaksjer. Statsobligasjoner steg mens CNY var av -0.35 % mot US $ til XNUMX mens kobber -XNUMX %.

Alibaba rapporterte resultater for fjerde kvartal for regnskapsåret etter lukking av Hong Kong/åpning av førmarkedet i USA. Inntekter, justert nettoinntekt og justert EPS slo analytikernes forventninger. Ja, justert EPS og nettoinntekt falt år-over-år (YoY), selv om vi visste at dette var på vei inn i utgivelsen. Ja, skyen var ikke relativt så høy, men kom igjen. Alt rundt solid jobb forholdene tatt i betraktning. Hatttips til ledelsen da generelle/administrative utgifter stupte. Aksjetilbakekjøpet var veldig sterkt. Den totale verdien av solide varer er utrolige 4 billioner dollar, mens de totale kundene er mer enn 1.312 milliarder.

• Inntektene økte med 9 % til RMB 204.052B ($32.188B) sammenlignet med analytikernes forventninger til RMB 200.594B.
• Inntektsfordeling: Kina handel +8 % til RMB 40.33 milliarder ($22.137 milliarder), lokale forbrukertjenester +29 % til RMB 10.445 ($1.647 milliarder) og sky +12 % til RMB 18.971 milliarder ($2.993 milliarder)
• Årlige aktive kunder for de tolv månedene som ble avsluttet 3 økte med 31 mm til 2022 milliarder, hvorav mer enn 28.3 milliarder var i Kina
• GM var RMB 8.317 billioner ($1.312T)
• Justert nettoinntekt falt -24 % til RMB 19.799B ($3.123B) kontra analytikernes forventninger RMB 18.511B
• Justert EPS falt -23 % til RMB 0.99 ($0.16) kontra analytikerforventninger RMB 7.10

Baidu (BIDU US, 9888 HK) rapporterte Q1-resultater for å poste Hongkong lukket/før-amerikansk marked åpnet. Baidus kjernesøkevirksomhet fortsatte å følge med mens dette kvartalet så sterk vekst i sky- og AI-inntekter. I likhet med Tencent ble annonseinntektene redusert da husholdningene strammet inn veskene og lommebøkene. Selskapet investerte klokt overskudd fra kjernesøkevirksomheten for mange år siden, noe som gir gode resultater i dag. Selskapets førerløse/robo-taxi i Beijing har levert 196 1 turer i 2022. kvartal 11. Ledelsen gjorde en rimelig jobb med å administrere kostnadene ettersom salgs-/generelle/admin-utgiftene gikk ned med -10 % på årsbasis, selv om FoU gjorde +XNUMX % på året. Spin-offen av online underholdning/videostreamer iQIYI veide Baidus resultater, selv om den fortsatt er additiv ettersom IQen slo forventningene. På disse nivåene er jeg overrasket over at Baidu ikke kjøper iQIYI.

• Inntektene økte med +1 % til RMB 28.411B ($4.48B) kontra analytikernes forventninger om inntekt RMB 27.859B
• Baidu Core-inntekter +4 % til RMB 21.4B ($3.37B), online markedsføringsinntekter falt -4% til RMB 15.7B ($2.47B), ikke-nettbasert markedsføring som inkluderer AI og sky +35% til RMB 5.7B ($903mm) ), falt inntektene fra iQIYI -9 % til RMB 7.3 milliarder ($1.15 milliarder)
• Totale kostnader og utgifter falt betydelig til RMB 4.072B fra RMB 25.345B
• Justert nettoinntekt RMB 3.9B ($612mm) kontra analytikerforventninger på RMB 1.767B
• Justert EPS RMB 11.22 ($1.77) kontra analytikerforventninger RMB 5.174
• Kontanter på bøkene er RMB 191B ($ 30.13B)

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY / USD 6.73 mot 6.69 i går
• CNY / EUR 7.19 mot 7.14 i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.71% mot 2.76% i går
• Avkastning på 10-årig China Development Bank Obligasjon 2.93% mot 2.96% i går
• Kobberpris -0.35% over natten