Aena anbud på 19 milliarder dollar resulterer i rystelse i detaljmarkedet på spansk flyplass

Den spanske flyplassoperatøren Aena har delt ut tildelinger i fire av de seks konsesjonspakkene for administrasjon av avgiftsfrie butikker over hele landet, og dekker totalt 27 flyplasser. De første 19 milliarder dollar anbudet ble lansert i desember, og dagens kunngjøring betyr at en ny operatør har gått inn på det spanske tollfrie markedet.

To av de seks tomtene mottok ingen bud og vil måtte tilbys på nytt, mens tre av resten – som dekker 23 flyplasser – har blitt tildelt den sittende Dufry som følger: Andalusia-Middelhavet (som inkluderer hovedflyplassen i Málaga); Kanariøyene til Canariensis (La Sociedad de Distribución Comercial Aeroportuaria de Canarias) et Dufry-selskap; og Balearene.

I mellomtiden er "Northern Airports"-partiet som inkluderer flyplasser i Galicia, Asturias, Cantabria og Baskerland vunnet av Lagardère Travel Retail og gir den franske taxfree-operatøren fotfeste i det spanske taxfree-markedet for første gang. Før dette hadde selskapet i hovedsak noen mote- og nyhetsbutikker på landets flyplasser.

Selv om flyplasser i Nord-Spania ikke er etterspurt sammenlignet med de sørlige portene som tilbyr tilgang til Spanias populære badebyer, ble Bilbao rangert som 12.^th i landet med 5.9 millioner passasjerer i 2019, og Santiago de Compostela behandlet 2.9 millioner.

Basert på disse fire prisene, beholder Dufry brorparten av den avgiftsfrie virksomheten på spanske flyplasser. Så langt er åtte av de 10 beste gatewayene i 2019 – Palma De Mallorca, Málaga – Costa Del Sol, Alicante – Elche, Gran Canaria, Tenerife Sør, Valencia, Ibiza og Sevilla – i Dufrys hender, og de håndterte over 110 millioner passasjerer i 2019.

Høyrisikostrategi

De travleste flyplassene i Spania – Adolfo Suárez Madrid – Barajas og Barcelona – El Prat – som fraktet mer enn 114 millioner passasjerer mellom seg pre-pandemi, tiltrakk seg imidlertid ikke bud på sine verdifulle avgiftsfrie konsesjoner, sannsynligvis fordi de økonomiske kravene var så høy. Begge vil bli tilbudt på nytt.

I en uttalelse sa Aena at de ville lansere en ny prosess for Madrid og Catalonia (inkludert flyplassene Barcelona, ​​Girona og Reus) "med de samme teknisk-økonomiske betingelsene som det tidligere anbudet." Denne strategien risikerer å få samme resultat som forrige gang.

De to pakkene representerer 44 % av den totale minimumsprisen for årlig garantert (MAG) satt som grunnlag for anbudet. I følge Banco Sabadell "kan dette bety totalt rundt €190 millioner årlig", eller rundt $236 millioner, som er 4% av Aenas totale årlige inntekter.

Sabadell sa at til tross for manglende bud på de to øverste flyplassene, er virkningen på Aena foreløpig begrenset ved at gjeldende konsesjoner holdt av Dufry ikke utløper før i oktober 2023 og kan - kontraktsmessig - fortsettes for en ytterligere maksimal periode på seks måneder etter oppsigelse (dvs. frem til april 2024).

Likevel, med en så stor del av inntekten på spill, er det overraskende at Aena går inn i en andre runde med nøyaktig de samme vilkårene. Hvis prosessen trekker en ny tomhet, vil Aena måtte gjennomgå vilkårene den har satt, men den håper lokket med rask gjenoppliving av trafikken og beslutningen om å invitere alle 13 tollfrie kommersielle operatører som opprinnelig hadde vist interesse for konsesjonene , for å delta igjen, vil sikre noen konkrete bud.

Omgruppering av budgivere

Den første line-upen besto av europeiske operatører Heinemann, Smartseller, Lagardère, Aer Rianta, Dufry, Canariensis og DF; Midtøsten og asiatiske spillere Bahrain Duty Free, Hotel Shilla fra Sør-Korea, Indias GMR Group, Setur i Tyrkia og China Duty Free Group; og den sørlige amerikanske grenseforhandleren UETA (del av Duty Free Americas).

I første kvartal av 2023 var Aenas passasjertrafikk lik pre-pandemiske nivåer i samme periode (på 100.6 %), inkludert ikke-spanske lokasjoner som London Luton Airport og gateways i nordøst i Brasil. I mellomtiden betydde høyere utgifter per innbygger at det kommersielle salget økte med mer enn 12 % sammenlignet med samme kvartal i 2019.

Tidligere i år indikerte analyser fra reiselivsanalysebyrået m1nd-set at den teoretiske verdien av det spanske markedet for flyplassreiser ville stige fra litt over 1 milliard dollar i 2022 til 1.35 milliarder dollar innen 2025. Økningen på 31 % er imidlertid mye mindre enn markeder som Storbritannia og Tyskland med en vekst på henholdsvis 41 % og 42 %.

De fire pakkene som tildeles i dag på tvers av 23 flyplasser, utgjør 56 % av det totale MAG-settet for anbudet om taxfree-butikker. Aena sa at budene oversteg leiene fastsatt i anbudet med 17 % (beregnet som netto nåverdi av MAG-er for den 12-årige konsesjonsperioden). I følge operatøren viser disse resultatene (for de fire pakkene) at virksomheten er attraktiv, noe som reiser spørsmålet: hva gikk galt med Madrid- og Barcelona-pakkene?