Adobe Stock har fått juling. Dette ene datapunktet kan signalisere et comeback.

Tekststørrelse

Adobe

aksjen har tømt den siste tiden – og det er på tide at det tar stilling. Hvis det ikke kan det, kan langsiktige investorer være i en verden av vondt.

Som mange programvareaksjer har Adobe (ticker: ADBE) hatt et par veldig tøffe måneder. Siden den nådde toppen på $688.37 19. november, har aksjen falt 24 %, enda verre enn

iShares utvidet Tech-Software Sector
ETFs (IGV) fall på 19 % i samme periode. Noe av nedgangen er rett og slett et resultat av skiftende sentiment – ​​utsiktene til renteøkninger har en måte å få investorer til å revurdere aksjer med høye verdier – men Adobes smerte er velfortjent.

Mens aksjen hadde en fantastisk oppgang etter pandemien – mer enn en dobling av laveste nivå i mars 2020 – hadde aksjene allerede nådd toppen da Adobe publiserte inntekter for fjerde kvartal 16. desember. men tilbød veiledning for et overskudd i første kvartal på $3.20, under estimater for $3.35. Aksjen falt 3.38 % og har falt siden den gang.

Nå har aksjen en sjanse til å stoppe nedgangen. Med 520.60 dollar per aksje ligger den nær sitt 100-ukers glidende gjennomsnitt på rundt 500 dollar. Det har fungert som støtte de siste ni årene, bemerker Evercore ISI teknisk analytiker Rich Ross. Og Adobes relative styrkeindeks – et mål på om en aksje er overkjøpt eller oversolgt – falt til 34 tidlig i uken, det mest oversolgte nivået siden 2011. Sammen kan de kombineres for å presse aksjen høyere.

Dette er delen hvor vi vil peke på alle de grunnleggende årsakene til at Adobe-aksjer ser ut som et kjøp. Det er dessverre ikke lett å gjøre. Inntjeningen var skuffende nok til å la tvil snike seg inn, ikke bra for en aksje som fortsatt handles til 36.7 ganger inntjeningen. Og Adobe er ikke satt til å rapportere inntjening før 22. mars, så det er ikke mye å fokusere på bortsett fra handelen – og det faktum at en RBC-undersøkelse viste at det var en av de mest populære shortsene.

Selv oksene virker ganske dempet. Etter glippen bemerket Evercore-analytiker Kirk Materne, som vurderer aksjen Outperform, at Adobe gikk glipp av årlige gjentakende inntekter fra digitale medier, noe som gjør det enkelt å argumentere for at de enten møtte økt press fra mindre konkurrenter eller at Covid hadde økt veksten i 2020 og 2021, og var usannsynlig å gjøre det fremover. Likevel skyldtes mye av glippen av guidingen en sterkere dollar og en ekstra uke, ikke noen meningsfull nedgang, skriver Materne, selv om han erkjente at aksjen kan møte noen tøffe tider, i det minste på kort sikt. "Inntil virksomheten kommer tilbake i beat/raise-modus, forventer vi at aksjene sannsynligvis vil forbli i et handelsområde," skrev han.

Investorer vil ikke få noen reelle svar før Adobe rapporterer inntjening i mars, men det har ikke stoppet dem fra å prøve å spille det ut. Jefferies-analytiker Brent Thill bemerket for eksempel at en navnløs systemintegrator hadde sin beste desember noensinne, og fortsatte å spå om 20 % vekst for kalenderåret 2022, raskere enn 14 % Digital Experience-veksten som Adobe spådde. Det er anekdotisk, men det antyder at kanskje Adobe fortsatt kan snu ting. "ADBE er fortsatt en veksthistorie av høy kvalitet," skriver Thill.

Likevel vil vi se på det 100-ukers glidende gjennomsnittet. Hvis den går i stykker, er alle spill av.

Ta kontakt på Ben Levisohn kl [e-postbeskyttet]