ADBE-aksje: Adobe faller på blandet rapport, oppkjøp

Firma for digitale medier og markedsføring Adobe (ADBE) på torsdag toppet Wall Streets inntjeningsmål for tredje kvartal, men salget var litt under visningene. Den kunngjorde også en avtale om å kjøpe Figma, en web-første samarbeidsdesignplattform, for rundt 20 milliarder dollar. ADBE-aksjen falt tosifret på nyhetene.

X

Det San Jose, California-baserte selskapet tjente justert 3.40 dollar per andel på et salg på 4.43 milliarder dollar i kvartalet som ble avsluttet 2. september. Analytikere spurt av FactSet forventet Adobe-inntjening på 3.35 dollar per andel på et salg på 4.44 milliarder dollar. På årsbasis steg Adobe-inntektene 9 % mens salget økte med 13 %.

For inneværende kvartal spådde Adobe en justert inntjening på 3.50 dollar per andel ved salg på 4.52 milliarder dollar. Analytikere så etter en inntjening på 3.47 dollar per andel på et salg på 4.6 milliarder dollar i regnskapsårets fjerde kvartal. I samme periode året før tjente Adobe 3.20 dollar per andel på et salg på 4.11 milliarder dollar.

Adobe sa også at de kjøper Figma, som lager en designplattform for team som bygger produkter sammen. Adobe forventer at kontant- og aksjeavtalen avsluttes i 2023, i påvente av myndighetsgodkjenninger og andre avsluttende forhold.

ADBE aksjefall

På aksjemarkedet i dag, ADBE-aksjen falt 16.8 % for å stenge på 309.13. ADBE-aksjen handles nå på det laveste nivået på mer enn to år.

"Bruknet av vår banebrytende teknologi, merittliste med å skape og lede kategorier og konsekvent utførelse, leverte Adobe nok et rekordkvartal," sa administrerende direktør Shantanu Narayen i en pressemelding. "Med kunngjøringen av vår intensjon om å kjøpe Figma, tror vi at vi har en unik mulighet til å innlede en ny æra av samarbeidende kreativitet."

Figma forventer å doble sine årlige gjentakende inntekter i år til over 400 millioner dollar. Figma har positive driftskontantstrømmer og bruttomarginer på rundt 90 %, ifølge a pressemelding.

Adobe avsluttet sitt tredje kvartal med årlige gjentakende inntekter på 13.4 milliarder dollar i Digital Media-virksomheten. Digitale medier sto for 73 % av Adobes salg i perioden.

Figma Deal Overpriset?

Adobes Figma-oppkjøp "ser dyrt ut," sa Jefferies-analytiker Brent Thill i et notat til kundene. Avtalen vil være utvannende inntjening i de to første årene og nøytral i år tre, sa han. Thill vurderer ADBE-aksjen som kjøp med et kursmål på 475.

"Selv om Figma kan vise seg å være transformativ som i tidligere avtaler (f.eks. Macromedia), er tilbakebetalingsperioden år ut på en rekordinvestering," sa Thill.

Figma-avtalen er Adobes største oppkjøp noensinne. Det er fire ganger større enn 4.75 milliarder dollar det betalte for Marketo i oktober 2018.

Adobe kan møte regulatoriske utfordringer og motstand fra Figma-kunder, sa Scott Kessler, analytiker ved analysefirmaet Third Bridge, i et notat til kundene. "Vi får se om det blir noe tilbakeslag," sa han.

Kombinasjonen av Figma- og Adobe-aktiva vil føre til en "ny æra av kreativ produktivitet," sa finansdirektør Dan Durn til IBD. "Dette er en endringstransaksjon for oss."

Adobe har "avinvestert" i et konkurrerende produkt, Adobe XD, de siste 12 til 18 månedene, sa Durn. XD er et skrivebordsbasert produkt kontra Figmas nettbaserte produkt.

Adobe Stock nedgradert

Tidligere denne uken nedgraderte to Wall Street-firmaer ADBE-aksjen i forkant av selskapets resultatrapport. Mizuho Securities senket sin rating på Adobe til nøytral fra kjøpet på mandag. Og BMO Capital Markets nedgraderte Adobe til markedsprestasjoner, eller nøytrale, fra bedre resultater eller kjøp.

Mizuho bemerket et vanskelig salgsklima for Adobe. BMO siterte undersøkelsesresultater og tilbakemeldinger fra salgskanaler som viste svakheter i Adobes Creative Cloud-virksomhet.

Følg Patrick Seitz på Twitter kl @IBD_PSeitz for flere historier om forbrukerteknologi, programvare og halvlederaksjer.

KAN HENDE DU OGSÅ LIKER:

Finn dagens beste vekstbeholdninger å se med IBD 50

Ser du etter de neste store aksjemarkedsvinnerne? Start med disse 3 trinnene

Lær hvordan du kan time markedet med IBDs ETF-markedsstrategi

Se aksjer på listen over ledere i nærheten av et kjøpspunkt

MarketSmith: Forskning, diagrammer, data og coaching alt på ett sted