(Bloomberg) — Aksjerutten i Gautam Adanis gjeldsatte konglomerat gikk inn i en tredje uke da flaggskipfirmaet fikk et nytt tilbakeslag i innsamlingen og et stort kredittvurderingsbyrå nedjusterte utsiktene for to av selskapene sine.
Mest lest fra Bloomberg
Alle 10 av gruppens aksjer falt i tidlig handel i Mumbai mandag. Flaggskipet Adani Enterprises Ltd. falt så mye som 9.7 %. Nedsmeltingen siden den amerikanske shortselgeren Hindenburg Research kom med svindelanklager mot gruppen i en rapport 24. januar har utslettet 118 milliarder dollar, eller mer enn halvparten av markedsverdien til selskapene. Adani har gjentatte ganger avvist påstandene.
Konsekvensene av det nådeløse salget sprer seg vidt og bredt ettersom bekymringene øker for eksponeringen som finansinstitusjoner og investorer har for konglomeratet. Tumulten har forstyrret parlamentet, og Indias viktigste opposisjonsparti øker presset på statsminister Narendra Modi på grunn av hans taushet om saken. Den har planlagt en landsomfattende protest på mandag for å synliggjøre risikoen for små investorer.
I mellomtiden øker også bekymringene for konglomeratets tilgang til finansiering. Adani Enterprises har skrinlagt et nøkkelobligasjonssalg, rapporterte Bloomberg News på lørdag, mindre enn en uke etter at det brått forlot et rekordhøyt aksjetilbud innenlands. S&P Global Ratings reduserte utsiktene for Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. og Adani Electricity Mumbai Ltd. til negative på fredag.
"Adani hadde mye gjeld, så når det gjelder selskapsstyring, er det alltid spørsmålstegn rundt dem," sa Catherine Yeung, investeringsdirektør i Fidelity International Ltd., til Bloomberg Television mandag. "Dette gjentar virkelig hvordan du, spesielt i fremvoksende markeder, virkelig må ha en forståelse av selskaper, virkelig kommer til å finne detaljer om balansen deres."
Adani Groups samlede gjeld er "bare rundt 30 milliarder dollar," sa finansdirektør Jugeshinder Singh til nyhetskanalen CNBC TV-18 i et intervju som ble sendt 30. januar, uten å utdype det.
Adanis obligasjonseiere holder innledende samtaler med finansielle rådgivere og advokater for å veie deres alternativer, og søker veiledning om hvordan konsernets gjeldsstruktur vil bli påvirket under ulike scenarier, inkludert utsiktene for regulatorisk og juridisk oppreisning.
Ni av konglomeratets obligasjoner på 15 dollar falt tidlig mandag ettermiddag i Hong Kong, viser Bloomberg-kompilerte priser.
INDIA KREDITT DAYBOOK: Noen Adani Dollar-obligasjoner sletter gevinster
Indiske myndigheter gikk inn i helgen for å roe ned frynsete nerver over bekymringer om uroen, og sa at regulatorer er kompetente nok til å håndtere nedfallet og at bankenes eksponering mot gruppen er innenfor grensene.
Hindenburg Research anklaget gruppen for "frekk" markedsmanipulasjon og regnskapssvindel, og hevdet at et nett av Adani-familiekontrollerte offshore-skallenheter i skatteparadiser ble brukt til å lette korrupsjon, hvitvasking av penger og skattetyveri.
Konglomeratet har kalt rapporten «falsk» og truet med rettslige skritt. Adani holdt en videotale forrige uke hvor han uttalte at konsernets balanse er sunn.
Aksjekursen har kostet India sin plass blant verdens fem største aksjemarkeder, mens rupien er den dårligst presterende fremvoksende asiatiske valutaen i år. Utlendinger har trukket ut 3.8 milliarder dollar fra nasjonens aksjer i 2023, det meste blant fremvoksende asiatiske markeder, unntatt Kina.
En rekke kvartalsvise inntekter for gruppen vil dukke opp i løpet av de kommende dagene, ledet av Adani Transmission Ltd.s planlagte utgivelse senere mandag, og gir investorene flere muligheter til å granske den økonomiske helsen.
"Denne uken retter fokuset mot Adani Group-selskaper som rapporterer inntjening - og deres kommentarer om gjeldsbærekraft," sa Charu Chanana, en strateg hos Saxo Capital Markets. "Det er fortsatt nødvendig for Adani Group å svare på svindelanklagene konsekvent og understreke sin solide økonomiske stilling for å gjenopprette investortilliten."
–Med bistand fra Abhishek Vishnoi.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/adani-stock-rout-enters-third-035418372.html