(Bloomberg) — Salget av Adani Group-aksjer strekker seg inn i en tredje uke til tross for forsøk på å stoppe smitte, og ansporer til en mengde spill i opsjonsmarkedene som kan gi tradere ledetråder om hvor lenge nedgangene vil vare.
Mest lest fra Bloomberg
Seks av gruppens 10 aksjer falt mandag, og økte tap siden den amerikanske shortselgeren Hindenburg Research kom med svindelanklager mot konglomeratet 24. januar til rundt 117 milliarder dollar. Milliardæren Gautam Adani og hans familie har forskuddsbetalt 1.11 milliarder dollar i lån støttet av aksjer for å lette investorenes bekymringer, sa gruppen i en uttalelse mandag.
Følgende fire diagrammer viser hvordan opsjonsmarkedet er posisjonert og presenterer noen prisnivåer som sannsynligvis vil veilede investorer om de taktiske utsiktene for gruppens aksjer:
1. Alternativ "Vegger"
Aksjene i flaggskipet Adani Enterprises Ltd. har falt rundt 50 % siden Hindenburg publiserte sin short-selger-rapport 24. januar, den bratteste nedgangen av de fire aksjene i gruppen som har underliggende derivater. Likevel har de kommet seg tilbake fra sitt laveste intradag på rundt 1,017 rupier satt på fredag.
Fredagens lavpunkt er bemerkelsesverdig da det ligger mellom nivåene 1,000 1,100 og XNUMX XNUMX, hvor det er den høyeste konsentrasjonen av salgsopsjoner som utløper i februar, basert på data samlet av Bloomberg. Skulle aksjen falle under det, kan salgspresset øke.
På samme måte ser toppen av det nåværende handelsområdet ut til å være mellom 2,500 og 3,000 der det er den største klyngen av kjøpsopsjoner, noe som indikerer at investorer er posisjonert til å kjøpe rundt disse nivåene hvis aksjen stiger utover streikene, viser dataene samlet av Bloomberg.
Puts and calls utløper 23. februar, og setter scenen for en kamp om omtrent to uker.
2. Sett-anrop-forhold
Forholdet mellom put-to-call-opsjoner på Adani Enterprises målt ved åpen rente falt til et lavt nivå på seks måneder midt i forrige ukes rute, og falt kort til omtrent to standardavvik under 24-måneders gjennomsnittet. Hver gang forholdet har brutt det nivået tidligere, har det skjedd en reversering i aksjene, ifølge data samlet av Bloomberg basert på regresjonsanalyse.
Nedgangen i put-call-raten for gruppens flaggskip-enhet er et resultat av at flere samtaler opprettes i forhold til puts, noe som tyder på at institusjoner som selger samtaler er sikre på at aksjen enten vil bevege seg sidelengs eller fortsette å gå lavere. Samtidig viser historien at når markedet blir for trygg på å favorisere én retning, har det motsatte en tendens til å skje.
3. Aggregert posisjonering
Det samlede salgsforholdet for kombinasjonen av de fire Adani Group-aksjene som har tilknyttede derivater – Adani Enterprises, Adani Ports & Special Economic Zone Ltd., ACC Ltd. og Ambuja Cements Ltd. – har ennå ikke nådd det nivået det kan anses som ekstrem. På det bredere konsernbasis kan derfor utvinningen fortsatt ha rom å løpe.
Adani Ports og ACC steg begge for en annen dag på mandag.
Den kombinerte put-call ratio for konsernet basert på åpen rente endte forrige uke på 0.89, omtrent to standardavvik over toårsgjennomsnittet. En ytterligere økning som presser forholdet mot nivået på tre standardavvik ville bety at selgere av salgsopsjoner hadde blitt overdreven sikre på et ytterligere rally, noe som kan bane vei for en tilbaketrekking.
4. Teknisk posisjon
Det laveste settet av Adani Enterprises forrige fredag er også betydelig fra et teknisk synspunkt da det inneholder flere støttenivåer. Området rundt det laveste inkluderer 78.6 % Fibonacci retracement-nivået til aksjens 3,500 % rally fra tidlig 2020 til desembers rekordhøye, og det er også her den volumvektede gjennomsnittsprisen siden pandemiens bunn ligger.
På oppsiden vil aksjene sannsynligvis få motstand mellom 1,720 1,920 og 2021 2022, der det er såkalte "polaritetsnivåer" fra 988 og 88.6. Enhver unnlatelse av å overvinne disse barrierene, etterfulgt av et brudd under Fibonacci-støttenivået på ca. 580 kan styrke bjørner ytterligere. Hvis det skjer, kan aksjene gli så langt som støtte ved 60 % Fibonacci retracement-linjen, på rundt XNUMX, et fall på mer enn XNUMX % under fredagens slutt.
"Det er viktig å huske på at når aksjer blir rammet av en krise etter skyhøye verdivurderinger, trenger de tid til å konsolidere seg for å slite ut den negative sentimentet før neste tyremarked begynner," sa Jai Bala, markedssjef hos Cashthechaos. com, et uavhengig markedsrådgivningsfirma. Karakteren til det neste taktiske trekket vil gi et hint om hvor mye skade som har blitt gjort på diagrammene med lengre tidsramme, sa han.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/adani-group-share-clues-seen-003329444.html