(Bloomberg) — En trader brukte rundt 36 millioner dollar på en bullish opsjonssatsing knyttet til S&P 500-nivået i løpet av den neste måneden, en handel som fikk et kraftig løft da aksjene steg onsdag.
Mest lest fra Bloomberg
Handelen så at noen kjøpte omtrent 20,000 500 samtaler som er knyttet til S&P 30 og utløper 4,175. desember med en innløsningskurs på 3.1. Ettersom referanseindeksen hoppet 4,080 % for å lukke på 20 50.45, endte kontrakten som kostet 152 dollar stykket på XNUMX dollar, med en potensiell gevinst på XNUMX %.
"Det er et vanlig vanilje-kjøp," sa Alon Rosin, Oppenheimer & Co.s leder for institusjonelle aksjederivater. "Det kan være et makro-/hedgefond som går netto kort og bruker dette som en årssluttsikring, eller HF med lave brutto/netto eksponeringer bekymret for underprestasjoner hvis markedet spretter fremover."
Tidlig på ettermiddagen gikk en egen transaksjon i gang, denne gangen med et kjøp av rundt 7,000 samtaler på S&P 500 som forfaller ved årets slutt med en utøvelseskurs på 4,150. Til en pris av $21.60 hver ble kontrakten nesten tredoblet for å fullføre økten til $60.60.
Kreditt all uventet til Federal Reserve-sjef Jerome Powell, hvis kommentarer om en mulig nedgiring i den raske innstrammingen så snart neste måneds møte utløste et hopp i aksjer, med S&P 500 som slettet tidligere tap. Indeksen har steget mer enn 10 % fra bunnen i oktober, delvis på grunn av optimisme at et slikt trekk kan skje.
Under post-Powell-rallyet, solgte en separat investor putter på S&P 500, og stenger sannsynligvis en posisjon mens han kjøper samtaler. Handelen inkluderte salg av 27,000 puts som utløper i januar med en innløsningskurs på 3,600 og kjøp av omtrent 9,000 samtaler med forfall 30. desember med en utøvelseskurs på 4,200. Med en innledende premie på $27 hver, avsluttet samtalene på $40.50.
Les mer: Powell signaliserer nedgiring sannsynligvis neste måned, flere fotturer kommer
For Steve Allread, trader av aksjer og obligasjoner i Cutter & Co., var onsdagens rally i stor grad drevet av bjørner som ble tvunget til å kaste seg og kutte tap. En Goldman Sachs Group Inc.-kurv med mest kortsluttede aksjer hoppet 4.6 %.
"Jeg tror ikke dette virkelig endrer det grunnleggende bakteppet," sa Allread. "S&P så ut til å holde gårsdagens lavmål, men bumpen dekker sannsynligvis shorts og folk er litt for glade for Powells kommentarer."
Takket være årets brutale salg, har fondsforvaltere av alle slag kuttet sin aksjeeksponering, med data fra Morgan Stanleys prime brokerage-enhet som viser hedgefondets netto gearing som ligger i 14. persentilen av en femårsperiode. Mens noen Wall Street-strateger advarte om at det verste ikke er over, kan den siste aksjeoppgangen, sammen med historisk gunstige årsavslutningsmønstre, ha fått noen investorer til å jage gevinster gjennom opsjoner.
Slike kjøp av bullish opsjoner bidro på sin side til å legge drivstoff til markedets oppside ettersom forhandlere på den andre siden av transaksjonene som var nødvendige for å plukke opp aksjer for å opprettholde en markedsnøytral holdning.
"Denne investoren kan være underinvestert (eller kort) og ønsker å være beskyttet mot en julenisse-rally mot slutten av året. Eller de kan bare satse bullish på en," sa Chris Murphy, medsjef for derivatstrategi hos Susquehanna International Group. "Volumene er generelt lettere i det siste ettersom investorer ser ut til å ha mindre overbevisning i begge retninger på nåværende nivåer, så handler har større innvirkning generelt."
–Med bistand fra Melissa Karsh.
(Legger til flere transaksjoner som starter i fjerde avsnitt.)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/trader-made-36-million-options-185720382.html