(Bloomberg) — Neste ukes midtveisvalg kan være et avgjørende øyeblikk for aksjeinvestorer, med de fleste meningsmålinger som peker på at republikanerne i det minste vinner det amerikanske huset og kanskje Senatet, noe som avslutter demokratenes kontroll over den lovgivende grenen og potensielt innleder en periode med krise.
Mest lest fra Bloomberg
Det er ikke nødvendigvis en dårlig ting for aksjer, da slike scenarier har en tendens til å bevare status quo, og redusere usikkerheten. Likevel, for spesifikke områder som helse, energi og teknologi, vil sammensetningen av den neste kongressen være nøkkelen til å bestemme veien videre.
Republikanerne har også en sjanse til å vinne Senatet, noe som ville gi GOP full kontroll over Kongressen og gjøre det lettere å fremme sine politiske prioriteringer, selv om president Joe Biden kunne bruke sin vetorett. Det kan være det beste scenarioet for bransjer som har en tendens til å bli foretrukket av republikanere som energi, forsvar, farmasøytiske produkter og bioteknologi.
Slutten på demokratisk kontroll ville frarøve Biden muligheten til å bruke lovgivere til å utføre resten av agendaen hans, noe som potensielt får ham til å stole mer på utøvende handling for å fremme sine prioriteringer.
Her er områder aksjeinvestorer bør se etter midtveisvalgresultatene:
Cannabis
Cannabissektoren har blitt hardt rammet det siste året, midt i det urovekkende tempoet i amerikansk legalisering og en bredere risikostemning blant investorer i den svært spekulative industrien. Cannabisindeksen har stupt 57 % i 2022, med Tilray Brands Inc., Canopy Growth Corp. og SNDL Inc. som alle sank med minst 45 %.
Investorer vil følge nøye med på flere statlige folkeavstemninger for fremgang mot legalisering på lokalt nivå. Velgere i Maryland, Arkansas, Missouri, North Dakota og South Dakota vil vurdere om de skal godkjenne legalisering for voksne.
"Hvis fire eller fem godkjenner, vil det sannsynligvis bli ansett som positivt, men hvis Maryland ikke godkjenner det, vil det definitivt bli ansett som negativt," sa Bloomberg Intelligence-analytiker Kenneth Shea.
Republikansk kontroll av minst ett kammer i Kongressen vil sannsynligvis presse føderal legalisering av bordet for nå. Demokratisk kontroll av begge kamre, selv om det er usannsynlig, ville være langt mer gunstig for cannabisindustrien. Cannabisindeksen steg med 18 % forrige måned da Biden ga benådning for alle tidligere føderale lovbrudd for enkel besittelse av marihuana.
Health Care
Investorer i helsevesenet har fulgt nøye med på utviklingen fra Washington rundt spørsmålet om prissetting av legemidler, med midtveisvalget som forstørrer konsekvensene for sektoren.
Bestemmelser som vil gi Medicare mulighet til å forhandle noen medisinpriser under inflasjonsreduksjonsloven, markedsføres av demokratene som en landemerkeendring som vil senke medisinkostnadene for amerikanere. Ikke alle høyprismedisiner vil være gjenstand for forhandlinger, men visse kreftbehandlinger og andre merkenavnsmedisiner brukt av eldre kan ha lavere priser allerede i 2026.
"Republikanere har tradisjonelt vært mer gunstige for narkotikaindustrien enn demokrater," skrev Cowen-analytiker Rick Weissenstein i et notat 14. oktober. planlegge og se etter andre måter å bremse implementeringen av lovforslaget på.»
Farmasøytiske selskaper inkludert Pfizer Inc., AbbVie Inc., Eli Lilly & Co. og Merck & Co. kan alle se inntektsutsiktene deres påvirket av endringer i reglene for prising av legemidler.
USA-noterte kinesiske aksjer
En trussel om å avnotere kinesiske aksjer som handles på amerikanske børser, men som ikke overholder revisjonslovene fra Trump-tiden, har støtte fra både demokrater og republikanere. Denne støtten, samt økende geopolitisk spenning rundt Kina, har sendt Nasdaq Golden Dragon China-indeksen til å stupe 39 % i år.
Hvis republikanerne tar full kontroll over kongressen, vil det øke intensiteten av tilsyn og sannsynligvis føre til høringer ikke bare om status for revisjoner, men også hvis kinesiske firmaer i det hele tatt bør være børsnotert i USA, ifølge Jaret Seiberg, analytiker ved Cowen & Co.
Securities and Exchange Commission har identifisert rundt 200 aksjer som risikerer fjerning for ikke å gi amerikanske revisorer tilgang til registrene deres, inkludert teknologigigantene Alibaba Group Holding Ltd., Pinduoduo Inc. og Baidu Inc.
Rengjør strøm
Demokratene vedtok nylig en landemerke klimalov som inkluderer sjenerøse langsiktige subsidier for ren kraftinstallasjoner. Selv om ingen republikanere i kongressen støttet lovforslaget, er det svært usannsynlig at disse kredittene står overfor noen fare etter midtveisperioden. Dette lover godt for utvikleren NextEra Energy Inc. og solcelleinstallatøren Sunrun Inc. på taket. Biden har fortsatt ytterligere to år på seg – og klimapakken er en signaturprestasjon som han vil være opptatt av å beskytte.
Energi
Energiaksjer har vært et sjeldent lyspunkt i et ellers trist år for aksjer, styrket av skyhøye olje- og naturgasspriser. Det er oversatt til høyere drivstoffkostnader for amerikanere, noe som gjør sektoren til et enkelt mål for demokrater i en valgsyklus med fokus på byrdene forårsaket av inflasjon.
Forutsatt at republikanerne vinner kontroll over enten Senatet eller Huset, er det usannsynlig at energipolitikken vil se et stort skifte. Mens Biden-administrasjonens nylige trussel om å innføre en uventet skatt på oljeprodusenter opprinnelig sendte selskaper inkludert Phillips 66, Exxon Mobil Corp. og Chevron Corp. lavere, vil et slikt forslag sannsynligvis bli blokkert av republikanske lovgivere.
Selv under kongressens nåværende sammensetning har Biden «liten makt» til å presse skatteforslaget sitt gjennom, ifølge Benjamin Salisbury, administrerende direktør i Height Capital Markets. "Det er høyst usannsynlig at kongressen vil gjøre noen fremskritt i saken før årsskiftet, og det er usannsynlig at den tar opp i 2023," la han til.
Selv om Biden på en eller annen måte får stemmene han trenger for å gå videre med en uventet skatt – som for å være tydelig, i beste fall er et langskudd – er det en potensiell oppside for energiaksjer, ifølge Louis Navellier, investeringssjefen i Navellier & Associates. Tanken er at avgiften vil motvirke nye investeringer, og dermed dempe oljeforsyningen og drive prisene enda høyere.
Big Tech
Store amerikanske teknologiselskaper, fra Alphabet Inc. til Meta Platforms Inc., har lenge vært antatt å være et mål for potensiell regulering. Og faktisk, Det hvite hus planlegger en post-midtterms push for antitrust-lovgivning, et siste forsøk på å få et stoppet par regninger gjennom Kongressen før en forutsagt republikansk maktovertakelse i januar. GOP har gjort det klart at de ikke vil støtte lovforslagene hvis de tar tilbake kontrollen over noen av kongresskamrene.
For teknologiinvestorer gir mellomperiodene også et fornyet fokus på skattelettelsen for forskning og utvikling som ble innført under Trump-administrasjonen, som utløp i fjor. I henhold til denne lovgivningen kunne firmaer med store FoU-utgifter som Intel Corp. og Amazon.com Inc. trekke fra disse kostnadene fullt ut i løpet av året de skjedde, i motsetning til å måtte avskrive dem i løpet av fem år.
"FoU-skattefradragsendringen, hvis den reverseres, føler vi vil være positiv for informasjonsteknologisektoren," sa Michael Taylor, analytiker hos Wells Fargo. "Hvis skattefradraget ikke reverseres, kan en høyere selskapsskatteregning potensielt tynge på inntjeningen og resultatene til de berørte selskapene."
–Med assistanse fra Bre Bradham, Geoffrey Morgan, Ryan Vlastelica og Brian Eckhouse.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/stock-trader-guide-us-midterm-152546613.html