(Bloomberg) – Amerikanske aksjer svingte vilt og røsten i statsobligasjoner lettet etter at investorer spekulerte i at Federal Reserve kan ha blitt like haukeaktig som den vil bli under kampen mot inflasjonen.
Mest lest fra Bloomberg
S&P 500 stengte ned 1.7 % etter å ha økt så mye som 1.5 % tidligere på dagen Fed hevet renten med 75 basispunkter og tjenestemenns anslag for økninger ved årsskiftet steg med minst ett prosentpoeng til. Den 2-årige statsrenten holdt like over 4%.
«Det vil sannsynligvis ta litt tid å se de fulle effektene av endrede finansielle forhold på inflasjonen. Vi er veldig oppmerksomme på det, sa Fed-leder Jerome Powell, og la merke til at det på et tidspunkt vil være hensiktsmessig å senke tempoet i renteøkningene slik at tjenestemenn kan vurdere virkningen.
Les mer: Fed leverer tredje-straight stor fottur, ser flere økninger fremover
De skarpe kursbevegelsene etter avgjørelsen og mens Powell snakket hevet øyenbrynene over hele Wall Street. Noen advarte likevel om at den tidligere positive markedsreaksjonen ga liten mening.
Powell "leverer et ganske haukisk budskap, og enhver umiddelbar rally her må sees på med dyp mistenksomhet," sa Steve Chiavarone, senior porteføljeforvalter i Federated Hermes:
Her er hva andre markedsovervåkere hadde å si:
Eric Winograd, senior amerikansk økonom i AllianceBernstein:
"Det meste av det vi så fra Fed i uttalelsen og anslagene er i samsvar med forventningene. Jeg tror imidlertid at de økonomiske prognosene fortsatt er for optimistiske. Fed har fortsatt arbeidsledigheten som bare stiger til 4.4 %, som bare er svært litt over den langsiktige nøytrale satsen. Jeg tviler på at en så mild økning i arbeidsledigheten vil være tilstrekkelig til å få inflasjonen ned igjen. Når det er sagt, er de helt klart komfortable med en veldig langsom tilbakevending av inflasjonen til målet – det er ikke før 2025 at prognosene deres viser at inflasjonen går tilbake til 2 %.
Sameer Samana, senior global markedsstrateg ved Wells Fargo Investment Institute:
"Det virker som markedet sliter med muligheten for høyere renter ved årsslutt på den ene siden, og muligens å få gjennomført mesteparten av renteøkningssyklusen tidligere på den andre siden. Selv om rentene ikke er positive, er det noen fordeler ved å kunne gå videre fra Fed-politikken som en driver tilbake til makro/fundamental/valueringer osv. Det er heller ikke overraskende å se Nasdaq/veksten selge seg hardest ut ettersom de vil møte den stiveste verdsettelsesreprising motvind, spesielt forbrukerbaserte vekstaksjer og stifter/defensive ledende, etter kunngjøringen. Jeg tror det er rettferdig å si at dette var en litt haukaktig overraskelse, men markedene forventet at de skulle feile på den haukiske siden.»
Peter Tchir, leder for makrostrategi i Academy Securities:
"Prikkene og andre data ble nøye planlagt for å formidle et budskap - flere fotturer i år og fotturer neste år mer sannsynlig enn ikke. Og se og se, inflasjonen faller, ingen reell resesjon, selv arbeidsledigheten kryper ikke for høyt."
Cameron Dawson, investeringssjef i Newedge Wealth:
"Jo lenger Fed holder renten i restriktivt territorium, desto mer sannsynlig ser vi store forstyrrelser i kapitalmarkedene, utover det vi ser i dag med fallende verdivurderinger og svak IPO-aktivitet. Fed gjør kapital knapp og dyr, noe som betyr at selskaper som trenger å finne finansiering i offentlige og private markeder vil møte økende utfordringer.»
Phillip Neuhart, direktør for markeds- og økonomisk forskning i First Citizens Bank Wealth Management:
"Står overfor vedvarende høy inflasjon, handler Fed aggressivt for å bremse økonomien og dermed begrense stigende priser. Vi fortsetter å forvente ytterligere markedsvolatilitet ettersom Fed utfører en delikat balansegang mellom å jobbe for å dempe økonomisk vekst uten å gå for langt.»
Jane Edmondson, administrerende direktør i EQM Capital:
"Her er det som bekymrer meg og andre: 1) Fed QT startet i september. 2) Det er en etterslep-effekt av disse renteøkningene, som ikke er helt fordøyd av økonomien ennå. 3) Bekymring for at Fed overstyring (det er det Gundlach kaller det) og vil drive oss inn i resesjon. Og jeg stiller spørsmål ved om disse renteøkningene til og med kan kontrollere inflasjonen. Bolig er det perfekte eksempelet. En av de største økningene i KPI i august var boliger – som selvfølgelig ble drevet av høyere renter. Jeg har ikke mye tillit til at Feds handlinger kommer til å være kuren mot inflasjon. Kanskje 4-5 % inflasjon er den nye normalen. Og det ville være greit på kort sikt."
James Abate, investeringssjef i Center Asset Management:
Fed "skapte denne situasjonen ved å holde rentene for lave for lenge, så nå blir de tvunget til å ta en mer aggressiv tilnærming. De er som en brannstifter som jobber som frivillig brannmann, som kan bli sett på som en mester for å slukke en brann de startet. Big tech er en gruppe som vil fortsette å blø i overskuelig fremtid. I beste fall vil det matche markedets ytelse. I verste fall underpresterer den.»
(Oppdaterer diagrammet og legger til Dawson-kommentar. En tidligere versjon ble korrigert for å si at Fed hevet rentene)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/fomc-pulls-off-slightly-hawkish-200522619.html