Verdens verste finanskrise på flere tiår kan være rett utenfor dørstokken vår.
Stigende inflasjon og de største renteøkningene globalt på to tiår har lagt grunnlaget for den største økonomiske omveltningen siden andre verdenskrig, ifølge Elliott Management, et stort hedgefond som forvalter nesten $ 56 milliarder i eiendeler.
Et unikt og "ekstraordinært" sett med økonomiske forhold styrer kloden mot en krise verre enn noen av børskrakkene eller energisjokkene de siste 70 årene, advarte Elliott i et nylig brev til kunder, de Financial Times rapportert Onsdag.
Brevet erkjente imidlertid at den alvorlige situasjonen ikke er garantert. Men en viss grad av økonomisk nedgang fra neste år ser stadig mer sannsynlig ut ettersom sentralbanker, inkludert den amerikanske sentralbanken, har reagert på økende inflasjon med aggressive renteøkninger som internasjonale institusjoner inkludert Verdensbanken og UN har advart kan utløse en global resesjon.
Men utfallet kan bli enda verre enn det, ifølge Elliott, som hevdet sentralbanker utløste inflasjonskrisen da de løsnet pengepolitikken i de første dagene av COVID-19-pandemien.
Resultatet av denne truende økonomiske spiralen kan til og med føre til "global samfunnskollaps og sivile eller internasjonale stridigheter," ifølge Elliott.
Elliott takket nei Formue's forespørsel om kommentar.
Sentralbanker i søkelyset
I brevet anklaget Elliott politikere for å være "uærlige" om den virkelige årsaken bak økende inflasjon, og for ikke å ta ansvar for rollen sentralbanker spilte i å skape den.
I 2020 vil mange sentralbanker—inkludert Fed, Storbritannias Bank of England, og European Central Bank– alle senket rentene sine til rekordlave nivåer på nesten null i et forsøk på å stimulere til vekst, etterpå renten hadde allerede brukt et tiår på historisk lavpunkt etter finanskrisen i 2008.
Den ultraløse pengepolitikken motvirket den økonomiske belastningen som ble skapt av hjemmeværende ordrer og nedleggelser av bedrifter. Men hvis rentene holder seg for lave for lenge, kan det skape ytterligere økonomisk risiko hvis de tenner på overdreven vekst og ukontrollert inflasjon.
Den langsiktige konsekvensen av lavrente-æraen kan sette verden på en "vei til hyperinflasjon," skrev Elliott, en inflasjonsrate som er rask, selvopprettholdende og stort sett ukontrollert, vanligvis definert som en månedlig inflasjonsrate på minst 50 %.
Hyperinflasjon er ekstremt sjelden globalt, ettersom en månedlig inflasjonsrate på 50 % vil gi en årlig rate på 12,875 XNUMX %, godt over den nåværende årlige amerikanske inflasjonsraten på 8.2%.
Høyprofilerte økonomer inkludert Mohamed El-Erian, president ved Queens' College, Cambridge, kritiserte Federal Reserve i fjor i en Washington Post kronikk for å holde renten på nesten null for lenge.
Lave renter var «en gang nødvendig og effektive», skrev El-Erian, men i midten av 2021 risikerte de å bli «stadig mer kontraproduktive for økonomien» og kunne gi en «perfekt storm» med høy inflasjon, langsom vekst og finansiell ustabilitet. .
Tidligere finansminister Larry Summers har også kritisert Feds pengepolitikk, og advarte i fjor om at sentralbanken var i fare for «farlig selvtilfredshet” over inflasjonen på grunn av den langvarige perioden med rekordlave renter.
Både El-Erian og Summers advarte om at hvis rentene ble holdt lave lenge nok, kan løpende inflasjon tvinge Fed til en knefallende pengestramning som kan skade økonomien alvorlig.
Denne historien ble opprinnelig omtalt på Fortune.com
Mer fra Fortune:
Den amerikanske middelklassen er på slutten av en æra
USA kan være på vei mot en "trippeldemi" - en lege utsteder en presserende advarsel
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/major-hedge-fund-just-warned-175120507.html