"Etter betydelig [verdsettelse] multippel sammentrekning og svak aksjeutvikling, mener vi at det er for tidlig å trå inn, gitt noen få små sko å slippe som summerer seg til en stor en: forward estimater," skrev Tusa i en torsdagsrapport.
GE-aksjen er ned 33 % hittil i år. Tusa er fortsatt ikke klar til å kjøpe seg inn. Han tror bare ikke at inntektsestimatene for 2023 for GE nøyaktig gjenspeiler risikoen for resesjon.
Denne risikoen øker og en resesjon vil presse salget i GEs kraftvirksomhet så vel som ettermarkedet for business-jet, ifølge analytikeren. Det ekstra presset kan føre til ingen salgsvekst i 2023, sammen med lavere inntjening enn Street forventer.
Tusas 2023-fortjeneste per aksje-estimat for selskapet er $3.30. Det er omtrent 30 % under dagens Wall Street-konsensus på 4.87 dollar per aksje.
Hvis 2023-estimatene går lavere, vil det sannsynligvis være motvind for bestanden. Det har vært tilfellet for GE-aksjer i 2022. EPS-estimater for hele året startet på rundt $4 per aksje, men etter et par tøffe kvartaler har de falt nesten 30 % til rundt $2.85. Nedgangen i estimater gjenspeiler tett aksjenedgangen i 2022 på rundt 33 %.
Det er en bearish ta på det nye året, og Tusa er en langvarig GE-bjørn. Han vurderer aksjer på Hold, men til $50 har han det laveste kursmålet på Wall Street. Den gjennomsnittlige prismål er nesten 100 dollar per aksje. Det gapet på $50 tilsvarer selvfølgelig omtrent 100 % av gjeldende aksjekurs.
For et eksempel på hvor bearish det målet er, ta
3M
(MMM). Det er et annet industrikonglomerat. Det er også dypt i unåde hos Wall Street på grunn av juridisk motvind knyttet til eldre forpliktelser knyttet til kjemikalier, og angivelig defekte ørepropper solgt til militæret. Bare 5% av analytikerne dekker
3M
aksjekurser aksjer ved Kjøp. De gjennomsnittlig Kjøpsratingsforhold for aksjer i
S & P 500
er omtrent 58%.
Likevel er det laveste analytikerkursmålet $125. Gjennomsnittlig prismål er omtrent $150. Spredningen på $25 er bare 20% av gjennomsnittlig aksjekurs.
Spredningen mellom lavprismålet og gjennomsnittskursmålet for
Honeywell International
(HON)-aksjen er rundt $36, eller bare 17% av den gjennomsnittlige analytikermålprisen på rundt $216.
En målpris som den Tusa har for GE er uvanlig.
Resten av gaten ser ikke ut til å tro at ting er like dystre. Sammen med den høyere målprisen, rater omtrent 68 % av analytikere som dekker GE aksjer ved Kjøp.
Tiden vil vise hvem som har rett.
Skriv til Al Root kl [e-postbeskyttet]