Land kan ikke kontrollere prisen på olje, men de kan dytte den i en eller annen retning. Og de siste signalene fra noen av de viktigste beslutningstakerne i oljemarkedet tyder på at de ønsker at prisene skal holde seg over 80 dollar, iht.
Det er et skifte fra den langsiktige antagelsen om oljepriser som kan komme energiselskapene og deres investorer til gode. Historisk sett har beslutningstakere virket innstilt på å holde oljen over 60 dollar – et nivå som motiverer produsenter til å bore etter mer av det, samtidig som bensinkostnadene holdes lave nok til at det ikke bremser økonomien.
For første gang bestemte OPEC og deres allierte seg denne måneden for å kutte produksjonen kollektivt selv om oljeprisen var over 90 dollar. Kuttet er beskjedent, men det viser at konsernet fortsatt er nervøse for fallende etterspørsel og priser.
I tillegg bruker USA i økende grad sin strategiske petroleumsreserve til å påvirke oljeprisen, og det er tegn på at også tjenestemenn har et noe høyere mål for olje.
Energidepartementet har solgt olje fra reservatet i flere måneder for å øke tilbudet og senke prisene. Dette salget forventes å avsluttes neste måned, og reiser spørsmålet om når USA til slutt vil gå over til å kjøpe mer olje for å fylle på reserven.
En rapport forrige uke fra Bloomberg sa at tjenestemenn vurderer å kjøpe tilbake olje når prisene faller under $80. Det vil indikere at de ser på $80 som en rimelig pris for olje, eller i det minste en relativt "attraktiv" å fylle lagertanker til. Tidligere denne måneden falt West Texas Intermediate, referanseklassen for amerikansk-handlet olje, så lavt som $81. Mandag handlet Brent-olje, den internasjonale referanseindeksen, for rundt 91 dollar.
"Koblet med økende global inflasjon, hva betyr amerikansk energi- og OPEC+-politikk for oljeprisen fremover?" Blanch skrev. "Etter vårt syn betyr det at $80 er de nye $60 for Brent."
Å kjøpe tilbake olje for den strategiske reserven når den faller under $80 vil signalisere til produsentene at regjeringen ønsker å holde prisene høye nok til å stimulere til mer boring. Regjeringen må opprettholde en delikat balanse, holde prisene høye nok til at borerne ikke går unna, samtidig som de sørger for at prisene ikke blir for høye til at de får bensinprisene til å stige igjen.
Som svar på Bloomberg-historien benektet energidepartementet at det er en «utløserpris». Den sa at regjeringen ikke forventer å kjøpe olje til reserven med det første.
Olje kan stige godt over 80 dollar neste år, spår Bank of America. Blanch, som er mer bullish enn noen andre analytikere på oljepris, forventer at prisene i gjennomsnitt vil være 100 dollar i 2023, "med oppsiderisiko fra russiske forsyningsforstyrrelser og nedsiderisiko fra en makronedgang."
Andre banker og etater har noe lavere mål.
Citi
,
forventer for eksempel at Brent vil handle til $72 innen andre kvartal neste år. Energiinformasjonsadministrasjonen forventer at Brent i gjennomsnitt vil være 96.91 dollar i 2023.
For de fleste oljeprodusenter er enhver pris over $60 lønnsom. Men hvis $80 blir det nye gulvet, kan investorer i oljeselskaper se år med solid fri kontantstrøm og utbytteøkninger fremover. Bank of America-analytiker Doug Leggate liker
Exxon Mobil
(ticker: XOM),
APA Corp.
.
(TFO),
Ovintiv
(OVV), og Hess (HES). Han liker også
EOG
(EOG) og
ConocoPhillips
(COP) som mer "defensive" valg.
Skriv til Avi Salzman på [e-postbeskyttet]