8.8 millioner dollar forsinket obligasjonsbetaling ned til staten sier American Dream-eier

American Dream vil gjerne snakke om hvordan den kjøpte den nærliggende 30 mål store tomten til East Rutherford, NJ. hjem for til slutt å bringe komplekset til totalt 120 dekar.

Den vil gjerne snakke om åpningen av en Apple-butikk 3. desember i fjor, pluss dens store Gucci og Saks 5^th Avenue-butikker, eller gjenåpningen av Big Snow innendørs skibakke, måneder etter at en stor brann tvang den til å stenge.

Men akkurat nå er American Dream sliter med å ta en pause.

Eid og drevet av det kanadiske utviklings- og finansselskapet Triple Five, som også etablerte West Edmonton Mall i Alberta i 1981 og Mall of America i Minnesota, som åpnet i 1992, mistet American Dream Mall Municipal obligasjoner knyttet til American Dream en semi på 8.8 millioner dollar. -årlig gjeldsbetjening med forfall 1. februar.

Obligasjonene som støtter East Rutherford-komplekset på 5 milliarder dollar har ikke klart å betale rentene på omtrent 290 millioner dollar for utbyggingen, ifølge en forskriftsfil.

I fjor ble det trukket på en reservekonto for å dekke tidligere gjeldstjenestebetalinger, men den har en gjenværende saldo på bare 878.50 dollar kalt - i det som sannsynligvis best beskrives som juridisk understatement - som "ikke nok midler" til å dekke det siste forfalte beløpet, ifølge US Bank National Association, en obligasjonsforvalter.

Så nok en gang må Triple Five pusse opp sin amerikanske drøm.

American Dream peker på staten

Den kanadiske kjøpesenterutvikleren Triple Five eier det 3.5 millioner kvadratmeter store kjøpesenteret American Dream, som har gjennomgått en langvarig historie etter å ha gått gjennom flere eierskap før det endelig ble levert i slutten av 2019, bare for at pandemien skulle tvinge alle kjøpesentre til å stenge sine dører.

I en uttalelse gjorde American Dream det klart at det ikke var den ansvarlige parten for å betale til bobestyreren for obligasjonene støttet av tilskudd fra New Jersey Economic Development Authority, eller for å finansiere reserven.

I stedet sa kjøpesentereieren at gjeldstjenestebetalinger gjøres av staten, etter en gjennomgang og sertifiseringsprosess, til obligasjonsforvalteren og distribueres til obligasjonseierne, som ennå ikke er fullført. I fjor insisterte American Dream også på at det ikke var ansvarlig for gjeldstjenestebetalingene.

Varselet fra US Bank "var å informere om at omsetningsavgiftsinntekter ennå ikke er mottatt og ikke var et varsel om mislighold ... American Dream og leietakerne, som alle andre virksomheter i staten, har betalt omsetningsavgift, som er inntektskilde for å foreta tilskuddsutbetalingene til obligasjonsforvalteren, heter det i uttalelsen.

Lang historie på Meadowlands

Den har siden forsøkt å etablere seg som en unik detaljhandel og fritids-ekstravaganza, komplett med en innendørs fornøyelsespark, innendørs badeland, akvarium, skikuppel, observasjonshjul og skøytebane.

Og i november tidligere fikk American Dream seg en fire års frist fra en sentral utlånsgruppe ledet av JPMorgan ChaseJPM
, da den forlenget løpetiden for 1.7 milliarder dollar som skyldtes i byggefinansiering. Den gjelden vil nå forfalle i oktober 2026.

Men det hadde en pris. Långiverne tok også en eierandel i Triple Fives Mall of America i Minnesota, hvorav 49% hadde blitt tilbudt som sikkerhet for American Dreams gjeld.

Samlet lånte obligasjonseiere og banker Triple Five rundt 2.7 milliarder dollar, og i tillegg til midlene fra private långivere, har prosjektet de nevnte 290 millioner dollar i kommunale obligasjoner støttet av omsetningsavgiftskvitteringer, pluss 800 millioner dollar i kommunal gjeld støttet av betalinger i stedet for skatter. , som er senior til byggelånene.

Registreringer viser at kjøpesenteret tapte 61 millioner dollar i 2021, men i forkant av finansregnskapet for 2022 har det signert en rekke leietakere i både detaljhandel, underholdning og servering.

"I kjernen er American Dream kulminasjonen av over 40 år med blanding av fritid og detaljhandel som startet for oss i West Edmonton," sa American Dream-rektor Paul Ghermezian om konseptet.

Med tall fra bransjeorganer ICSC og National Retail Federation som tyder på at shoppere har returnert til kjøpesentre over hele USA, vil Triple Five håpe på en økning i formuen for det som ennå kan bevise USAs siste mega kjøpesenterprosjekt.

Det må i hvert fall være drømmen.