US ETF har nå trukket inn nærmere 500 milliarder dollar i ny klient i år.
Dette kommer på bakgrunn av en aksjemarked flailing, med S & P 500 ned 19 % så langt i 2022 og på vei mot det verste året siden den store finanskrisen i 2008.
Midler som strømmer inn i ETFer på rekordhøye nivåer
Størrelsen på tallet er svimlende. Den vil komme til kortere enn rekorden på 935 milliarder dollar som strømmet inn i løpet av 2021, men vil overgå den tidligere rekorden på 501 milliarder dollar satt i 2020. Både 2020 og 2021 var selvfølgelig pandemiår, med billige penger som fant veien inn i formuesprisene rundt om i verden. kloden som aldri før.
Det bidrar til å gi et mer omfattende bilde av hva som skjer i markedene. Jeg publisert et stykke denne morgenen viser hvordan aksjemarkedets tap har blitt maskert av dollarstyrken for utenlandske investorer. Selv om disse ETF-ene har falt tilbake i dollar, vil avkastningen ikke ha vært like dårlig for utenlandske investorer.
ETFer har mange fordeler
Det er fordeler med ETFer som forklarer økningen og fortsetter å gjøre dem attraktive selv under slike markedsnedgangstider. Skattefordeler er vanlig, mens likviditeten generelt er sterk og utglidning og andre gebyrer lave.
ETFen har begynt å spise på aksjefondenes andel, som vanligvis krever høyere avgifter. Det er også flere og mer aktivt handlede ETFer, noe som ytterligere hamrer fondets relative attraktivitet; tidligere var ETFer bare passive, og derfor overså aktive forvaltere dem (en grundig sammenligning kan sees her.).
Verdipapirfond handler kun én dag etter at markedet stenger, mens ETF-er svinger hele dagen i takt med markedet.
Når vi ser på fond over hele verden, har ETF-er økt de siste 20 årene, nær 50X i 2021 fra 2003.
Nytt miljø
Dataene viser at det fortsatt er mye penger som flyter rundt og er klare til å bli distribuert, til tross for nedgangen i markedene. Vi har nå gått over til et nytt paradigme – borte er dagene med nullrenter, massevis kvantitative lettelser og et miljø hvor det tilsynelatende var en positiv avkastning.
Markedene har trukket seg tilbake som Fed har blitt tvunget til bekjempe tann og klør mot inflasjon. Når vi går inn i vinteren, står vi overfor en skremmende energi krise, mens den tragiske krigen i Ukraina fortsetter, og kaster alle slags makrovariabler inn i blandingen som bare øker usikkerheten.
ETFer fortsetter imidlertid å motta mer og mer penger.