5 Money Manager aksjeanbefalinger for et volatilt marked

En politiker ville være dum å ikke gjøre opposisjonsforskning. Et baseballlag ville være lurt å ikke bruke speiderrapporter. På samme måte må en investeringsforvalter være enestående nysgjerrig for ikke å sjekke ut hva andre forvaltere kjøper og selger.

En gang i året i denne kolonnen konstruerer jeg en Purloined Portfolio, som består av aksjer som holdes av andre forvaltere jeg respekterer spesielt. I år er managerne Scott Black, Randall Eley, Ken Heebner, David Katz og Charles Royce.

Min informasjon om ledernes beholdning kom fra offentlige arkiver. Det er mulig at en forvalter kan ha solgt en av aksjene som er fremhevet her.

Scott Black

Fra Scott Black, som driver Delphi Management i Boston, velger jeg Cleveland-klippeneCLF
. Dette er en stålprodusent og jerngruvearbeider, og aksjen er dypt i unåde.

Ettersom konsensus bygger seg opp om at USA vil gå inn i en resesjon i 2023 (hvis den ikke allerede er i en), flykter investorer fra sykliske aksjer som stålselskaper. Det er derfor denne aksjen er bemerkelsesverdig billig – mindre enn tre ganger nylig inntjening og mindre enn fem ganger inntjeningsanalytikernes prognose for 2023.

Cleveland-Cliffs er en stor jerngruvearbeider i en tid da verdens forsyninger av jern er krympet av krigen mellom Russland og Ukraina. Noen innsidere i selskapet har kjøpt aksjen i år, spesielt Celso Goncalves Jr., finansdirektøren.

Randall Eley

Fra Randall Eley, grunnlegger av Edgar Lomax Co. i Alexandria, Virginia, velger jeg Chevron CVX
, det nest største amerikanske oljeselskapet, rangert etter produksjon. Energiaksjene har vært varme i det siste, men de gikk gjennom en forferdelig seksårig strekning, omtrent fra 2014 til 2019. Siden 2014 har olje- og gasselskaper blitt mye mer disiplinerte med hensyn til hvor mye de bruker på leting og boring.

Chevron-aksjene er opp 34 % i år til og med 14. oktober (bra!), men de har bare steget med 39 % de siste ti årene (ugh). Selv om aksjen ikke lenger er skrikende billig, anser jeg den som ganske rimelig til 11 ganger inntjening.

Ken Heebner

Ken Heebner er investeringssjef i CGM Trust i Boston, og driver aksjefond inkludert CGM Focus Fund. Fra porteføljen hans tegner jeg Antero ressurser AR
, en naturgassprodusent basert i Denver.

Antero-aksjene selges for omtrent halvparten av det høyeste fra de tunge dagene i 2014. Aksjekursen er 13 ganger siste inntjening, men mindre enn fire ganger inntjeningsanalytikerne spår for 2023. Gass er etterspurt, og gass i lagring er lavere enn vanlig .

David Katz

David Katz er basert i New York City, og er investeringssjef for Matrix Asset Advisors og administrerer Matrix Advisors Value Fund. Fra hans beholdning anbefaler jeg TE Connectivity Ltd. (TEL), en sveitsisk produsent av elektriske kontakter og sensorer.

Et viktig kundesegment for TE er bilindustrien, som er tungt på elektronikk i disse dager. Bilsalget kan bli bedre i 2023, ettersom produksjonsnedbrytende brikkemangel avtar. Aksjene har falt 33% i år, men salg og inntjening er faktisk opp.

Charles Royce

Charles (Chuck) Royce er sjef for Royce Investment Partners og mangeårig leder av Pennsylvania Mutual Fund. Han er kjent som en forkjemper for småaksjeinvesteringer.

Fra porteføljen hans ville jeg plukket Air LeaseAL
som en spekulasjon. Selskapet, med base i Los Angeles, leier ut fly, hovedsakelig til asiatiske kunder. Det hadde en 11-årig overskuddsrekke på gang før det led tap de siste fire kvartalene.

Fra juni hadde Air Lease en flåte på 911 fly, hvorav 392 den eide. Den har brukt mye på nye fly, og kan ha brukt for mye.

Gjelden er høy, så denne aksjen er risikabel. Imidlertid har selskapet kjøpt tilbake egne aksjer. Og aksjen er billig og selges for mindre enn bokført verdi (bedriftens nettoverdi per aksje).

Tidligere post

Denne kolonnen er den 19^th gang jeg har satt sammen en Purloined Portfolio. Gjennomsnittlig avkastning på de foregående 18 har vært 13.1 %, sammenlignet med 9.7 % for Standard & Poor's 500 Total Return Index. Av de 18 anbefalingene var 14 lønnsomme og 10 slo indeksen.

Husk at kolonneresultatene mine er hypotetiske og ikke må forveksles med resultater jeg oppnår for klienter. Også tidligere resultater forutsier ikke fremtiden.

My Purloined Portfolio fra et år siden led et tap på 2.3 %, men det var 16 prosentpoeng bedre enn tapet på 18.9 % for S&P. Den beste presteren var Diamondback EnergyFANG
, opp 35 %, hentet fra beholdningen til Scott Black.

Avsløring: Jeg eier Cleveland-Cliffs og Diamondback Energy personlig og for de fleste av mine klienter. En eller flere av mine klienter eier Chevron.