5 høye utbytter til brannsalgspriser

Markedets reaksjon på Jay Powells "haukeaktige" Jackson Hole-uttalelse var interessant. Han snakket i åtte minutter. Aksjer krasjet resten av handelen og har fortsatt lavere siden.

Morsomt fordi I hørte ikke noe nytt. Midtsommer-suger-rallyet var basert på håpet om at Powell ville "pivotere" tidlig i 2023 og senke prisene igjen.

Han kan ikke med mindre økonomien er det virkelig i tanken da. Som "dyp lavkonjunktur" dårlig. Ellers vil inflasjonen komme tilbake.

Larry Summers sammenlignet det med å spare på resepter fra en lege. Hvis du slutter å ta antibiotika for tidlig, kommer infeksjonen tilbake.

Vi har allerede et høyere nivå av inflasjon bakt inn i 2020-årene, så vel som en tilføre knase i energi-for ikke å nevne mat. Og verden "deglobaliserer" med USA som bringer industrien hjem igjen. Alle inflasjonsdrivende.

Betyr det alle håpet er ute? Kanskje! Kom igjen jeg gutt (for det meste), men jeg do tror at en haukisk Fed og fortsatt inflasjonsrisiko bør inspirere oss inntektsinvestorer til kreve rabatter.

Bare de billigste, høyest betalende aksjene vil gjøre det. La oss vurdere fem nå.

Kohl's (KSS)

Utbytte: 7.1%

Videresend P/E: 8.8

La oss starte med å kaste lys over Kohl's (KSS), som er en advarsel om hvordan selv skittbillige aksjer fortsatt kan bli billigere – og dyrere, alt på samme tid.

Tilbake i juni, advarte jeg om rabattforhandleren:

«Kohls vanskeligheter stammer noe fra produktmiksen. Kohl's selger nemlig ting – klær, kjøkkenutstyr, sengetøy og lignende. Men akkurat nå blir forbrukerne trukket i andre retninger, med noen penger på vei mot flere kjøp av stifter blant høyere mat- og grunnleggende kostnader, mens andre forbrukerdollar går mot det som forventes å bli en monsterreisesesong.»

Spol frem til august, og forhandleren ble tvunget til å kutte ned sine veiledninger for hele året, og så en inntjening på $2.80 til $3.20 per aksje (ned fra utsiktene på $6.45 til $6.85 tidligere) på inntekter forventet å falle 5% til 6% år- over året (fra flat til 1 % høyere tidligere).

Sa Kohls (uthevelse av meg):

«Resultater for andre kvartal ble påvirket av et svekket makromiljø, høy inflasjon og dempet forbruk, som spesielt presset våre mellominntektskunder. Vi har justert planene våre, implementert handlinger for å redusere varelager og senke utgifter for å ta hensyn til et mykere etterspørselsutsikter.»

Men den største påkjenningen KSS tok kom 1. juli, da Kohl's annonserte slutten på sin "strategiske gjennomgangsprosess" - og slutten på samtalene med Franchise GroupFRG
, som eier The Vitamin Shoppe, om sitt forslag om å kjøpe Kohl's for $60 per aksje.

Kohls avkastning har naturlig nok plumpet opp, til 7 %, takket være den synkende aksjekursen. Men samtidig har aksjens fremtidsrettede verdivurderinger blitt enda rikere i kraft av sine stadig dystrere utsikter.

Gjett
GES
(GHG)

Utbytte: 5.1%

Videresend P/E: 5.6

Gjett (GES) er en forhandler som ser litt mer lovende ut, selv om den håndterer noen egne motvinder på kort sikt.

Guess designer, markedsfører, distribuerer og lisensierer klær og tilbehør – det er kjent for denim og klær, men det tilbyr også vesker, klokker, fottøy og andre produkter. Selskapet selger disse produktene via 1,064 567 direkte drevne butikker og ytterligere XNUMX partnerbutikker.

Guess siste resultatrapport sporet av aksjen, og det med god grunn. Overskuddet på 39 cent per aksje bommet på forventningene til 41 cent, og var kraftig ned fra 96 ​​cent for ett år siden.

GES nedjusterte også utsiktene for hele året, men forventer fortsatt inntektsvekst for året - bare tregere. Mens forhandleren spådde 4 % økning i salget for regnskapsåret 2023 i mai, brakte det anslaget ned til bare 1.5 % i august. Valuta (nemlig en sterkere amerikanske dollar) er imidlertid den største motvinden. På en konstant valutabasis forventer Guess en inntektsvekst på 9.5 %, ned bare et hårstrå fra forrige prognose på 10 %.

Detaljhandel kan være ustadig, men spesielt motehandel. Det er derfor aksjer som Guess vanligvis er bedre som swing-handler – og i det minste fra det perspektivet kan en allerede billig GES være uimotståelig på et dypere fall.

American Eagle (AEO)

Utbytte: 6.2%

Videresend P/E: 10.5

Det samme gjelder American Eagle (AEO), som har vært en spesielt volatil aksje den siste tiden.

American Eagle er en hovedsakelig tenåringsfokusert forhandler som selger varene sine i mer enn 1,100 butikker i USA, Canada, Mexico og Hong Kong, samt på mer enn 200 internasjonale lokasjoner som drives av lisenshavere i 24 land.

AEO står overfor det samme vanskelige miljøet som de fleste moteforhandlere – tunge kampanjer på alle måter, for ikke å nevne høyere material- og fraktkostnader. Men et eventuelt, gradvis skifte tilbake mot "ting" fra "opplevelser", når folk klør seg etter COVID-kløe, burde gjøre American Eagle-aksjer mer produktive.

Inntil da er dips din venn.

Ethan Allen interiør
ETD
(OG D)

Utbytte: 7.4%

Videresend P/E: 7.9

Haverty møbler
HVT
(HVT
VT
)

Utbytte: 11.0%

Videresend P/E: 6.9

Vi har kanskje bedre hell med en annen type forhandler: nemlig møbler.

Ja, boligkjøp, boliginnredning, boligforbedring og alt som har med hjem å gjøre hadde sin storhetstid under toppen av COVID-pandemien, da en masseflukt ut av kontoret og inn i husene deres. Og selv om vi stort sett er bak den trenden – vel, boligkjøp er fortsatt livlige, og folk har tilsynelatende fortsatt rom å fylle.

Enter Ethan Allen Interiors (ETD) og Haverty Furniture (HVT), som begge kommer med rekordresultater.

Haverty, som har mer enn 100 utstillingslokaler fordelt på 16 stater, leverte 5 % inntjeningsvekst og beste salg i andre kvartal på 2 millioner dollar noensinne – selskapets syvende kvartal på rad med rekordinntekter. Det som er attraktivt med Haverty er at formuen ikke bare er basert på COVID-kjøp, men en strategisk pivot:

"Vi har endret forretningsmodellen vår siden pre-COVID," sa administrerende direktør Clarence Smith i telefonkonferansen for andre kvartal. "Vårt antall butikk og butikkareal er på nivå med 2. Imidlertid er produktiviteten vår målt ved salg per ansatt opp 2019 %, fordi vi har vært i stand til å levere mer salgsvolum med færre teammedlemmer sammenlignet med 61."

I mellomtiden leverte Ethan Allen, som har et mye større fotavtrykk med 300 butikker i USA og i utlandet, et massivt siste kvartal av regnskapsåret som så salget hoppet 29 % til 229.7 millioner dollar, og EPS-raketten 73 % til 1.23 dollar, en kvartalsrekord. . Årlig inntekt økte med 19 %; inntjeningen gikk opp med 71 %.

Ethan Allen, som Haverty, bygger mange av sine egne suksesser. Selskapets virtuelle designsenter, som ble lansert i år, har gjort det i stand til å øke inntektene raskt med en mye mindre salgsstab. I mellomtiden får nye produktlinjer rettet mot yngre kunder også drahjelp.

HVT og ETDs vedvarende stjerneresultater har oversatt til betydelige spesialutbytte de siste par årene - og der ligger det eneste problemet. Deres vanlige utbytte er nærmere henholdsvis 4 % og 5 %, i stedet for 11 % og 7 % overskriftsavkastning som er skjev fra spesialtilbudene.

Baksiden? Deres vanlige utbytte har også vært på vei opp i årevis.

Brett Owens er sjefinvesteringstrateg for Kontrarian Outlook. For flere gode inntektsideer, få gratiskopien hans siste spesialrapport: Din tidligpensjonsportefølje: Store utbytter – hver måned – for alltid.

Avsløring: ingen