3 utrolig billige høyytende CEF-er

Disse tre lite kjente fondene gir opptil 13.5 % – og utbetalingene deres er det faktisk sikrere enn de har vært på flere år, takket være det Fed-induserte salget.

Nå er tiden inne for å kjøpe dem. Tålmodige investorer som gjør det, vil være pent satt opp for årlig avkastning nord for 14 % på lang sikt, med mesteparten av denne gevinsten i utbytte kontanter!

Disse tre rettidige kjøpene – alle lukkede fond (CEF)— er vinnere nå fordi de lar oss kjøpe aksjer (og eiendom, i tilfelle av et av fondene vi skal diskutere nedenfor) med en sjelden dobbel rabatt: én rabatt på selve CEF og en annen fordi investorer har oversolgt mange av investeringer disse fondene har.

For å få en følelse av gevinstpotensialet som tilbys her, la oss se tilbake et tiår, til slutten av 2012, da markedet var i sitt fjerde år med utvinning fra subprime-lånekrisen. De få modige som kjøpte den dippen så spektakulære avkastninger.

Med henholdsvis 14.3 % og 18.9 % årlig avkastning, S&P 500 og NASDAQNDAQ
returnerte stor fortjeneste for de som gikk mot talking heads og clickbait-overskriftskribenter.

Selvfølgelig, hvis du kjøper denne dippen, må du kanskje vente på at fortjenesten dukker opp: de som kjøpte i 2009 så avkastning nesten umiddelbart, men de virkelig store pengene tok år å dukke opp. Og hvis dette salget varer lenger enn det, trenger vi en inntektsstrøm for å overvinne oss.

Heldigvis gir de tre CEF-ene nedenfor oss det, med en avkastning på opptil 13.5 % og investeringer i tre sektorer som er satt til å sprette etter hvert som markedene (uunngåelig) gjenoppretter seg.

Salgsvalg nr. 1: Highland Income Fund (HFRO)

La oss begynne med Highland Income Fund (HFRO), en 8.6%-yield med to tredjedeler av sin portefølje i leieproduserende eiendom.

Med inflasjon som driver leieprisene høyere, opprettholder HFROs posisjoner i en rekke eiendommer, inkludert bolig-, kommersielle og industribygg, sine store utbetalinger, siden fondet fungerer som en gjennomstrømning som gir det meste av inntekten til aksjonærene.

I tillegg handler HFRO med en rabatt på 27.5 % til netto aktivaverdi (NAV, eller verdien av investeringene i porteføljen). Det er en av de største rabattene noensinne, så vi betaler kun 72.5 cent på dollaren for denne!

Her er det som er mindre forstått med slike rabatter: de gjør en CEFs utbetalinger mer bærekraftige fordi ledelsen bare trenger å tjene nok på investeringene til å dekke avkastningen på NAV, eller avkastningen basert på porteføljeverdien per aksje. I HFROs tilfelle kommer det ut til 6.2 %.

I mellomtiden får vi avkastningen på den nedsatte aksjekursen: 8.6 %! Det er en seier for ledelsen (fordi 6.2 % er langt under gjeldende avkastning på eiendom i Amerika) og for oss, fordi vi får en avkastning på 8.6 % – mye høyere enn utbetalingen på statsobligasjoner og den typiske S&P 500-aksjen.

Selgervalg nr. 2: Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG)

Selvfølgelig vil denne volatiliteten ikke vare evig, og det er grunnen til at vi ønsker å plukke opp 13.5 %-avkastningen Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG) nå, mens den handles til en helt ufortjent 20.5 % rabatt. Den nedjusteringen eksisterer fordi fondet nettopp holdt sin børsnotering i mai 2021, og et nytt fond er et lett mål for panikkfulle investorer ved et salg.

Men den store rabatten betyr også at NBXGs yield faktisk er 10.7 % på NAV. Dette er fortsatt relativt høyt, men det er småpenger sammenlignet med CEFs inntjeningspotensial. Her er hvorfor.

NBXGs fokus er på den teknologiske infrastrukturen som driver vår teknologiavhengige verden. Bedrifter liker Palo Alto Networks
PANW
(PANW) og halvlederprodusent Analog enheter
ADI
(ADI) har vært ryggraden i teknologisektoren i flere tiår, med massiv avkastning til og med etter det nylige salget rammet teknologien hardest.

NBXG-beholdninger som disse tjener langt mer enn fondets avkastning på NAV. Og når fondets beholdninger går tilbake til sin langsiktige historiske trend, vil ledelsen ikke bare kunne opprettholde utbetalingen – de vil også kunne øke den.

Selgervalg nr. 3: Neuberger Berman MLP Income Fund (NML)

La oss runde av våre tre valg med Neuberger Berman MLP Income Fund (NML). Det er et lavere avkastningsvalg, med en utbetaling på 4.1 %, men det gir oss eksponering mot energisektoren gjennom master limited partnerships (MLPs), som eier olje- og gassrørledninger og lagringsanlegg. NML har hatt et sterkt 2022, med 31 % avkastning i år.

Fondet har en rekke energiselskaper og MLP-er, som f.eks Enterprise Products Partners (EPD), Energy Transfer LP (ET) og Western Midstream Partners LP (WES). Og med krigen i Ukraina fortsatt uavklart, usikkerheten i Kina og en langsom gjenåpning av resten av Asia fra pandemien, er energiforsyningen fortsatt usikker ettersom etterspørselen begynner å stige.

Hvis inflasjonen fortsetter å treffe drivstoffprisene, vil vi dra nytte av NML, som overfører profitt fra stigende energipriser til aksjonærene. Og selv om NML kanskje ikke er det beste langsiktige grepet til trioen vår (den prisen går til NBXG), diversifiserer den porteføljen vår for gjeldende markedsforhold, og vi får en fin rabatt på 18.3 % til NAV. Det betyr at ledelsen bare trenger å tjene en avkastning på 3.3 % for å opprettholde utbetalingene – mindre enn amerikanske statsobligasjoner betaler nå!

Til slutt, mange investorer unngår MLP-er fordi de sender deg en komplisert K-1-pakke for rapportering av utbytte på skattetidspunktet. Men når du kjøper gjennom NML, kan du hoppe over det.

Michael Foster er hovedforskningsanalytiker for Kontrarian Outlook. For flere gode inntektsideer, klikk her for den siste rapporten “Uforgjengelig inntekt: 5 røverkjøpsfond med jevne 10.2 % utbytte."

Avsløring: ingen