3 Solar-aksjer med topp resultater som handles under GF-verdi

Oppsummering

• Boralex er en langsom, men jevn produsent som tilbyr utbytte.
• SolarEdge tilbyr solid vekst og er fortsatt en bransjeleder.
• Enphase er en vekstmaskin, men investorer må kanskje se etter aksjeutvanning.

De fleste aksjene presterte ikke for godt i 2022, og de i sektoren for ren energi var intet unntak, til tross for at de fikk et løft da flere regjeringer rundt om i verden forsøkte å styrke innenlandsk energiproduksjon med investeringer i fornybar energi. iShares S&P Global Clean Energy Index Fund (IclnIcln
, Financial) var ned 5.61 % for året, mens Global X Solar ETF (RAYS, Financial) tapte 14.97%.

Likevel ble ikke alle solenergiaksjer med i det bransjeomfattende bjørneløpet. I følge GuruFocus Alt-i-ett screeneren Premium funksjon, er det tre grønne energiaksjer som var i det grønne for 2022 og fortsatt er undervurdert basert på GF-verdi: Boralex Inc. (TSX: BLX, Financial), SolarEdge Technologies Inc. (SEDG, Financial) og Enphase EnergyENPH
Inc. (ENPH, Financial).

Boralex

Boralex Inc. (TSX: BLX, Financial) var opp 15.39 % i 2022. Aksjene ble handlet for rundt 40.88 kanadiske dollar (55.12 dollar) 4. januar til en markedsverdi på 4.20 milliarder CA$. De GF-verdidiagram vurderer aksjen som rettferdig verdsatt, siden aksjene handles litt under GF-verdien på CA$43.29.

Quebec, Canada-baserte Boralex er et fornybar energiselskap som utvikler og driver kraftanlegg for ren energi som går på vind-, vann-, termiske og solenergikilder. Det 30 år gamle selskapet har ekspandert internasjonalt til USA, Storbritannia og Frankrike, i tillegg til hjemmemarkedet i Canada.

Selskapet har en vekst i omsetning per aksje på tre år på 4 % og en vekst på 7.8 % i Ebitda per aksje på tre år. Fremover vil analytikere fra Morningstar (MORNEN, Financial) anslår en omsetningsvekst på tre til fem år på 9 % for selskapet. Selskapet har en sterk pipeline på 3,928 megawatt innen vind og sol, og det streber også etter verdiøkende oppkjøp.

Boralex betaler en beskjeden utbytteavkastning på 1.6 %, noe som er bedre enn de fleste selskaper i sin bransje og bidrar til å veie opp for den langsomme, men jevne veksttakten, selv om den fortsatt utsteder flere aksjer enn den kjøper tilbake med en tre års gjennomsnittlig tilbakekjøpsgrad på -4.8 %.

SolarEdge Technologies

SolarEdge Technologies Inc. (SEDG, Financial) kom så vidt inn i det grønne med aksjer opp 0.96 % for året, selv om dette fortsatt var mye bedre enn bransjegjennomsnittet samt S&P 500s nedgang på 19 %. Aksjene handlet rundt 293.20 dollar den 4. januar til en markedsverdi på 16.41 milliarder dollar. Med en GF-verdi på $410.15 er GF-verdidiagram vurderer aksjen som beskjedent undervurdert.

SolarEdge er et israelsk fotovoltaikkselskap som primært produserer strømoptimalisatorer, solcelle-omformere og overvåkingssystemer som er rettet mot å øke energiutgangen til solenergi-arrays. Dette selskapet har vært en god komponentleverandør for solcelleinstallatører i boliger det siste tiåret. Det har også utvidet seg til kommersiell sol- og energilagring, samt elektriske mobilitetsløsninger i Europa.

Selskapet har oppnådd en eksepsjonell vekst på 21.6 % i inntekter per aksje på tre år, selv om veksten i Ebitda per aksje på tre år har vært lavere på 9.9 %. Morningstar-analytikere prosjekt et tre til fem års inntektsvekst på 22.01 % for selskapet. SolarEdge siterer faktorer som økende elektrisitetsforbruk per innbygger, befolkningsvekst og urbanisering som bør øke det totale adresserbare markedet på lang sikt i tillegg til den globale overgangen til fornybar energi.

Siden det hovedsakelig er fokusert på vekst og opprettholdelse av sin status som verdens ledende solcelleinverterselskap, betaler ikke SolarEdge utbytte. Videre er det en netto utsteder av aksjer med en tre års gjennomsnittlig tilbakekjøpsgrad på -4.7 %.

Legg til energi

Enphase Energy Inc. (ENPH, Financial) postet en utrolig gevinst på 44.83 % i 2022. Per 4. januar handlet aksjene rundt 253.39 dollar til en markedsverdi på 34.46 milliarder dollar. De GF-verdidiagram vurderer aksjen som beskjedent undervurdert ettersom aksjene handles godt under GF-verdien på $322.02.

Basert i Fremont, California, designer og produserer Enphase programvaredrevne bolig- og kommersielle løsninger for generering av solenergi, energilagring i hjemmet og nettbasert systemovervåking og kontroll. Faktisk regnes Enphase som en topprival av SolarEdge når det gjelder solovervåking og kontrollsystemer. Dens globalt diversifiserte forsyningskjede har hjulpet Enphase med å oppnå et forsprang de siste årene midt i uroen i forsyningskjeden.

Enphase har vokst med lynets hastighet med en vekst på 45 % i inntekter per aksje på tre år og en vekst på 138.8 % i Ebitda per aksje på tre år. Analytikere fra Morningstar anslår en tre-til-fem års inntektsvekst på 31.55 %, noe som er litt lavere enn historiske nivåer, men fortsatt ganske høyt. Selskapet har anslått at omsetningen vil være mellom 680 millioner og 720 millioner dollar for fjerde kvartal 2022, noe som er forbløffende med tanke på at inntektene for hele 2019 var 624 millioner dollar.

Selskapet betaler ikke utbytte og har en treårig gjennomsnittlig tilbakekjøpsgrad på -7.7 %. Mangelen på utbytte er ikke bekymringsfullt for en aksje med høy vekst, men den bratte netto aksjeemisjonen fortjener nærmere undersøkelse. Som vist i diagrammet nedenfor, kom hoveddelen av nyere aksjeemisjoner i 2019 og senere del av 2020, med utestående aksjer som stort sett har flatet ut siden den gang.

Børsmeldinger

Jeg/vi har ingen posisjoner i noen nevnte aksjer, og har ingen planer om å kjøpe nye posisjoner i de nevnte aksjene innen de neste 72 timene.