3 grunner til at ledere forlater forhandlere fra GameStop til Gap

Ikke forvent at strømmen av avganger fra forhandlernes C-suiter stopper med det første.

Allerede i år har Gap og Bed Bath & Beyond byttet brått ut sine administrerende direktører da selskapenes salg stupte. GameStop sparket sin økonomisjef midt i videospillforhandlerens forsøk på å fornye virksomheten. Etter å ha holdt seg rundt for å hjelpe Dollar General med å navigere i pandemien, selskapets mangeårige administrerende direktør sa at han gikk av med pensjon.

Ettersom detaljhandelen stirrer nedover et stadig mer utfordrende landskap, sier eksperter at executive shakeups sannsynligvis vil bli mer vanlig. Stimulusutgifter som økte salget under pandemien vil ikke lenger maskere noen underliggende forretningskamp. Økende inflasjon vekker bekymring for at kjøpere vil trekke tilbake på utgifter. Og etter belastningen de siste to årene er noen ledere klare for et temposkifte.

"Detaljhandelssjefer må tjene plassene sine og tjene pengene sine, fordi jobbene deres har blitt mye vanskeligere i løpet av de siste seks månedene," sa John San Marco, senioranalytiker som dekker detaljhandelen hos Neuberger Berman.

Wall Street blir også på vakt mot detaljhandelen ettersom det økonomiske bakteppet blir hakkete. Aksjene i S&P Retail børshandlede fond er ned rundt 30 % så langt i år, verre enn S&P 500s nedgang på 18 % på samme tid.

Ettersom presset bygger seg opp for detaljhandelsledere for å drive vekst, er det større sannsynlighet for at de vil skuffe styrene og aksjonærene og bli vist døren, sa San Marco. I andre tilfeller kan ledere se skriften på veggen og ønsker å forlate mens de fortsatt kjører høyt.

Her er tre grunner til at ledere over hele bransjen kan se etter en ny jobb i løpet av de kommende månedene.

Noen executive shakeups er kulminasjonen av intens gransking fra aktivistiske investorer.

"Hvis aksjekursen din har falt, hvis markedsverdien din er mindre enn inntektene dine, kommer du til å være et mål for aktivister," sa Catherine Lepard, en partner i detaljhandelen hos Heidrick & Struggles, som hjelper selskapsstyrer med arveplanlegging og ledersøk.

Bed Bath & Beyondble for eksempel målet for Chewy-medgründer Ryan Cohen, hvis RC Ventures samlet en eierandel på nesten 10%. i selskapet. Cohen presset på for endringer, inkludert å spinne av eller selge selskapets babyvarekjede og kutte lønnen til administrerende direktør Mark Tritton.

Omtrent tre måneder senere, Tritton ble presset ut ettersom salgsnedgangen vedvarte, økte tapene og varelageret hopet seg opp. Sue Gove, en uavhengig styremedlem, ble innsatt som midlertidig administrerende direktør.

Cohen skrudde også opp varmen GameStop etter å ha kjøpt aksjer av den gamle fysiske videospillselgeren. Han ble benyttet for å lede det digitale fremstøtet som styreleder, og selskapet fikk en rekke nye ledere, inkludert Amazon veteranen Matt Furlong som ble den nye administrerende direktøren og Mike Recupero, også i Amazon, som ble dens finansdirektør.

Flere shakeups fulgte - inkludert avfyringen av Recupero tidligere denne måneden, bare et år etter at han ble hentet inn i selskapet.

Dollar treet, som hadde falt bak rivalen Dollar General, gjorde også omfattende endringer i ledelsen etter å ha blitt fanget i trådkorset til en aktivistisk investor. Selskapet tok et oppgjør med investeringsselskapet Mantle Ridge ved å legge til syv nye styremedlemmer til styret. I slutten av juni sa Dollar Tree det også ville få en ny gruppe ledere.

Kohls ble også undersøkt fra hedgefondet Macellum Advisors, som i flere måneder presset forhandleren til å forfølge et salg og riste opp i styret. Forhandleren klarte å gjenvelge sin liste med 13 styremedlemmer tidligere i år. Men forrige uke, det sa at sjefen for teknologi og forsyningskjede drar.

David Bassuk, global medleder for detaljhandelspraksisen hos AlixPartners, sa at den aktivistiske investorens oppmerksomhet på detaljhandelen øker presset på selskapsstyrene over hele bransjen.

"Det er mye bekymring på vei inn i tredje kvartal og fjerde. Det blir ikke lettere snart, sa han.

En undersøkelse blant 3,000 bedriftsledere i høst av AlixPartners fant at 72 % av administrerende direktører sa at de var bekymret for å miste jobben i 2022 på grunn av forstyrrelser. Det er opp fra de 52 % som sa det samme i 2021.

Når en forhandler legger ut påfølgende kvartaler med svakt salg, ikke klarer å levere overskudd eller faller bak konkurrentene, blir omsetningen i C-suiten mer sannsynlig.

Craig Rowley, seniorklientpartner for ansettelseskonsulentfirmaet Korn Ferry, sammenlignet dynamikken med det som skjer innen sport: «Hvis du har et lag og i tre eller fire år ikke vinner, hva gjør du? Du bytter trener.»

Tidligere denne måneden, Gap sa administrerende direktør Sonia Syngal gikk av etter at selskapets Old Navy-virksomhet så en ny strategi som slo tilbake. Old Navy, en gang en vekstdriver for selskapet, hannonse presset inn i plussstørrelser å appellere til flere kunder. Men innsatsen etterlot kjeden med for mye klær i større størrelser, og ikke nok av størrelsene kundene ønsket.

Syngal ble erstattet av Bob Martin, Gaps administrerende styreleder, som midlertidig administrerende direktør. Old Navy-sjef Nancy Green hadde allerede gått noen måneder tidligere.

Etter å ha slitt med å bli lønnsom, luksusforhandler The Real Real kunngjorde også i begynnelsen av juni at grunnlegger Julie Wainwright trekker seg som administrerende direktør. Chief Operating Officer Rati Sahi Levesque og Chief Financial Officer Robert Julian ble utnevnt til midlertidige co-CEOs.

Ettersom salgsøkningen fra pandemien forsvinner, sa Neuberger Bermans San Marco at gamle ledere blir presset ut og nye blir hentet inn for å kutte utgifter og krympe murstein og mørtel fotavtrykk.

"Noen av konsernsjefendringene har funnet sted i selskaper som sannsynligvis vil ende opp med å bli mye mindre enn de er i dag," sa han.

Victorias Secret kunne tilby en lekebok for noen forhandlere, sa San Marco. Undertøysforhandleren skilt seg fra morselskapet og hentet inn ny ledelse etter å ha mistet kunder til mer trendy rivaler.

Forrige uke, selskapet utnevnte ledere til tre nye lederroller. Den kunngjorde også at den kuttet rundt 160 lederroller, eller omtrent 5 % av hjemmekontorets ansatte, for å effektivisere driften og kutte utgifter.

I noen tilfeller bestemmer mangeårige detaljhandelsledere også frivillig å forlate etter å ha hjulpet selskaper med å navigere i pandemien.

Blant dem som har trukket seg etter lange perioder er Walmarts tidligere finansdirektør Brett Biggs, Home Depot's tidligere administrerende direktør Craig Menear, og sist, Dollar General CEO Todd Vasos.

Noen selskaper har bedt ledere om å utsette pensjoneringer de siste 18 månedene for å hjelpe til med å løse forsyningskjedens snerring, mangel på arbeidskraft og mer, sa Lepard fra ledersøkefirmaet Heidrick & Struggles.

Nå forventer Lepard å se flere forsinkede pensjoneringer bli annonsert, sammen med ledere som ser etter et lavere tempo etter utbrenthet fra pandemien.

"De siste par årene for administrerende direktører har vært utmattende," sa hun og la til at avgangene vil gi plass til nye talenter.

Ettersom risikoen for en økonomisk nedgang nærmer seg, sa hun at flere styrer ser etter ledere med sterke resultater for operasjonell gjennomføring og finansiell disiplin.

Forhandlere benytter også i økende grad utenforstående for å lede selskapene sine i nye retninger, ifølge Bassuk fra AlixPartners. Walmart, for eksempel, tappet tidligere Paypal-sjef John Rainey, som startet forrige måned som selskapets nye finansdirektør.

Tidligere sa Bassuk at selskaper ville avveie om de skulle velge ledere med erfaring innen salg eller drift.

"Det er ikke lenger debatten," sa han. "Nå vil bedrifter at noen fra en annen bransje skal bringe inn ny tenkning."