3 vanvittig dyre aksjer å unngå

Det er ingen sikre ting i aksjemarkedet. Men her er en nesten sikker ting: å investere i aksjer som selger for 100 ganger omsetningen vil føre deg til sorg.

Jeg lager en årlig advarselsliste på slike aksjer. Fra og med 2000 har jeg advart mot 81 av dem. Av disse tapte 73 % penger i løpet av de påfølgende 12 månedene. Og 85 % presterte dårligere enn Standard & Poor's 500 Total Return Index.

Historisk sett har de fleste aksjer solgt for omtrent 1.5 ganger omsetningen. I dag er gjennomsnittlig multiplum omtrent 2.5.

Tesla (TSLA), kjent som en dyr aksje, selger for 8.9 ganger omsetningen. MicrosoftMSFT
, et av de mest suksessrike selskapene i historien, går for 9.5 ganger omsetningen.

Hvis en aksje oppnår 100 ganger omsetningen, er investorene stjerneglade med tanke på utsiktene. Dette er hope-aksjer, hype-aksjer og i mange tilfeller meme-aksjer (aksjer som er populære blant de selvskrevne "apene" på Internett).

Bioteknologiske boostere

I dag er det 28 aksjer med en markedsverdi på 1 milliard dollar eller mer som selges for 100 ganger inntjening eller mer. XNUMX av dem er i helsesektoren, og de fleste av disse er bioteknologiske.

Det er ikke et mysterium hvorfor. Bioteknologiselskaper har vanligvis små eller ingen inntekter i de første årene, mens de bruker ressurser på å utvikle en kur mot en eller flere sykdommer. Forskningen er spennende, den potensielle gevinsten stor.

Den ultimate suksessen ville være en kur mot kreft. En dag vil noen finne en. Men sjansen for at det blir selskapet du investerte i er liten.

For et århundre siden var biler nye og billager var hotte. De fleste falt i veikanten. Det samme skjedde med radioaksjer. På samme måte er det en stor utfordring å velge de ultimate vinnerne blant dagens avling av ambisiøse bioteknologiselskaper.

Virgin Galactic

Virgin Galactic HoldingsSPCE
, romfartsselskapet grunnlagt av den britiske gründeren Sir Richard Branson, selger for 999 ganger inntekten. Den ønsker å fremme romturisme, og du kan bestille en billett på en fremtidig flytur for 450,000 XNUMX dollar.

Branson selv dro ut i verdensrommet i 2021. Selskapet håper å ha noen betalende gjester i verdensrommet i år. Inntektene de siste fire kvartalene var 1.6 millioner dollar. Aksjens markedsverdi er 1.75 milliarder dollar.

La oss anta at om åtte år fra nå, har Virgin Galactic en ukentlig flytur ut i verdensrommet med 100 passasjerer, som hver betaler $450,000 2.3 for billetten sin. Det vil være XNUMX milliarder dollar i årlig inntekt.

Kanskje du tror disse antakelsene er konservative. Jeg synes de er rause. Ville selskapet da være lønnsomt? Jeg tviler på det, med tanke på hva Virgin Galactic må betale for raketter, rakettdrivstoff, piloter og forsikring.

Karuna

Karuna Therapeutics (KRTX) er det største selskapet målt i markedsverdi (6.8 milliarder dollar) som selger for 100 ganger inntjening eller mer. Med base i Boston har selskapet et medikament (KarXT) for å bekjempe schizofreni og psykose forbundet med Alzheimers sykdom.

KarXT er i sent stadium av kliniske studier. Selskapet vil sannsynligvis søke godkjenning fra Food & Drug Administration om kort tid, og håper å markedsføre stoffet i 2024. Karuna sier at formålet er "å skape og levere transformative medisiner til mennesker som lever med psykiatriske og nevrologiske tilstander."

Reata

Reata Pharmaceuticals (RETA) har gjeld tilsvarende 31 ganger egenkapitalen (bedriftens nettoformue). Selskapet, basert i Plano, Texas (hjertet av oljelandet) jobber med antioksidanter og antiinflammatoriske legemidler.

Det finnes mange former for antioksidanter, både naturlige og menneskeskapte. De antas å være lovende i kreftbehandling ved å beskytte cellene mot skaden forårsaket av ustabile molekyler kjent som frie radikaler.

Bortsett fra 2014, da det registrerte et overskudd på rundt 690,000 311 dollar, har Reata vist et tap hvert år. Tapene har økt og var XNUMX millioner dollar de siste fire kvartalene.

Tidligere post

Dagens advarselsliste for aksjer som selges for 100 ganger omsetningen eller mer er den 19^th Jeg har kompilert, fra og med 2000. Tidligere lister viste et gjennomsnittlig 12-måneders tap på 28.0 %. For de samme periodene har Standard & Poor's 500 Total Return Index vært en gjennomsnittlig gevinst på 9.8 %.

Tretten av de tidligere listene viste tap; fem viste overskudd. (En fortjeneste er dårlig, når vi snakker om advarselslister.) Femten av de 18 listene presterte dårligere enn S&P 500.

Husk at kolonneresultatene mine er hypotetiske og ikke må forveksles med resultater jeg oppnår for klienter. Også tidligere resultater forutsier ikke fremtiden.

Min advarselsliste fra ett år siden inneholdt tre aksjer. Rivian Automotive er ned 69 % siden listen ble publisert (21. februar 2022 til 17. februar 2023). Intellia TherapeuticsNTLA
er ned 53 %. Arena PharmaceuticalsARNA
er opp 7%.

Avsløring: Jeg har ingen posisjoner, lange eller korte, i aksjene som diskuteres i dag, for meg selv eller kunder.