3 høyavkastende energiaksjer verdt å eie nå

Energisektoren har vært et flott sted å investere de siste to årene på grunn av den sterke medvinden til energiprisene som stammer fra krigen i Ukraina, samt rask inflasjon i den bredere økonomien (som historisk sett har vært en medvind for energiprisene).

På toppen av det kom verdsettelser i energisektoren inn i det siste oksemarkedet på svært attraktive nivåer gitt at sektoren ble hamret under Covid-19-nedstengingene og deretter også ble utdelt et slag da demokratene vant valget i 2020.

Mange forventet (korrekt) at Biden-administrasjonen ville gi subsidier til sektoren for fornybar energi, og ytterligere akselerere energiovergangen bort fra fossilt brensel. Inflasjonen og Russlands invasjon av Ukraina har imidlertid vippet vekten kraftig tilbake til fordel for fossilt brensel, i hvert fall foreløpig, og energilagrene har dratt nytte av dette.

Nedenfor vil vi diskutere tre high-yield midstream energiaksjer som vi mener er verdt å eie akkurat nå for å dra nytte av den pågående medvinden for energisektoren.

Abonner på denne "streamingtjenesten" 

TC Energy (TRP) eier utmerkede midstream eiendeler, spesielt innen naturgass og råolje. Dens naturgassrørledningsvirksomhet spenner over tre land (USA, Canada og Mexico), noe som gir den eksepsjonelt lang rekkevidde som gjør den til et konkurransefortrinn.

Det eier også Keystone-råoljerørledningen, som utmerker seg som det nest største råoljerøret i bransjen og også leverer råolje til den amerikanske gulfkysten og Midtvest-markedene. Videre transporterer NGTL og Mainline naturgassrørledninger 75 % av Vest-Canadas naturgasskapasitet.

Med slike betydelige og viktige eiendeler mangler ikke TRP muligheter til å distribuere kapital til vekstprosjekter. Som et resultat bør det ikke være overraskende at det investerer milliarder i nåværende vekstprosjekter og har en vekstprosjektetterslep på flere milliarder dollar også.

Samtidig er det imidlertid også behov for å prioritere nedbelåning av balansen for å bevare kredittratingen BBB+. Som et resultat vil selskapets vekst på kort sikt sannsynligvis komme til kortere enn sitt fulle potensial, da det vil måtte sette inn kapital for å betale ned gjeld i stedet for å investere fullt ut i vekstmuligheter. Vi forventer en beskjeden 4% distribuerbar kontantstrøm per aksje CAGR i løpet av det neste halve tiåret.

Selv om innflytelsen kan være lavere, tror vi ikke at utbyttet vil bli kuttet når som helst så snart utbetalingsgraden er bare 54 %, balansen er fortsatt i små problemer og kontantstrømprofilen er veldig stabil. Faktisk har TRP økt utbyttet i syv år på rad, så det er usannsynlig at TRP i det hele tatt vil vurdere å kutte utbyttet – og vil sannsynligvis fortsette å øke det i overskuelig fremtid.

Med en terminutbytte på 6.4 %, ser TRP ut som en svært attraktiv energiaksje med høy avkastning.

En snillere, mer attraktiv energiaksje 

Kinder Morgan (KMI) er et ledende midtstrøms energiselskap som eier Nord-Amerikas største CO2-transport, uavhengige raffinerte produkter, uavhengige terminaler og naturgassoverføringsvirksomheter. Som et resultat av sin enorme skala, transporterer den omtrent 40 % av USAs naturgass.

Gitt at 94 % av EBITDA er motstandsdyktig mot kortsiktige bevegelser i råvarepriser, har KMI en veldig stabil kontantstrømprofil. Dens motstand mot svingninger i energiindustrien forsterkes ytterligere av det faktum at de aller fleste av motpartene har investeringsgrad.

I likhet med TRP gir KMIs enorme skala det mange muligheter til å investere i vekstprosjekter. Når det er sagt, investerer selskapet også betydelige summer i tilbakekjøp av aksjer fordi det mener at aksjen er undervurdert akkurat nå. Tatt i betraktning at det er motvind fra rekontrahering av eldre eiendeler til reduserte priser, og det er økte regulatoriske hindringer for vekstinvesteringer i rørledningsindustrien, anslår vi en beskjeden 2.6 % distribuerbar kontantstrøm per aksje CAGR over de neste fem årene.

Gitt sin bunnsolide kredittvurdering av investeringsgrad, betydelige likviditet og belåningsgrad som nå er under det langsiktige målet, ser KMIs utbytte veldig trygt ut. Når du kombinerer disse faktorene med det faktum at det har økt utbyttet i fem påfølgende år, og det har bare 52.1 % utbetalingsgrad, er utbyttet ikke bare veldig trygt, men det er også sannsynlig at det fortsetter å vokse i de kommende årene.

KMIs terminutbytte på 6.1 % gjør den til en veldig attraktiv energiaksje med høy avkastning.

Plassert for lang levetid

The Williams Companies' (WMB) Midstream-infrastruktur for naturgass posisjonerer den godt for lang levetid selv i møte med energiomstillingen. Videre betjener nettverket 14 nøkkelforsyningsregioner, og har en overføringsrørledningsvirksomhet som betjener tettbefolkede regioner.

WMB har også økt sin justerte inntjening per aksje og utbytte per aksje hvert år siden 2018 til tross for en rekke makroøkonomiske og bransjespesifikke utfordringer, reflekterer styrken og motstandskraften til forretningsmodellen.

Dens strategisk plasserte eiendeler gir den en mengde attraktive investeringsmuligheter for vekst. Disse inkluderer 35 naturgassoverføringer, seks Deepwater GOM, fire Northeast G&P og fem Haynesville & Wamsutter G&P utvidelsesprosjekter. WMB investerer også i opportunistiske tilbakekjøp av aksjer for ytterligere å supplere veksten per aksje. Som et resultat anslår vi konservativt en 4 % distribuerbar kontantstrøm per aksje CAGR over det neste halve tiåret.

I likhet med TRP og KMI er utbyttet til WMB også ganske trygt. Den har en bemerkelsesverdig robust forretningsmodell, en sterk balanse av investeringsgrad, konsistent og jevn kontantstrømvekst per aksje, og en svært lav utbetalingsgrad på 43 %. Som et resultat forventer vi at WMB ikke bare opprettholder utbyttet fremover, men at det også vokser på årsbasis.

Med en terminutbytte på 5.4 % er WMB en attraktiv høyavkastende energiaksje med svært lav risiko for å møte et utbyttekutt.

Final Thoughts

Til tross for den sterke meravkastningen i energiaksjer den siste tiden, er det flere muligheter med høy kvalitet og lav risiko i sektoren som fortsatt tilbyr overbevisende høye utbytteavkastninger.

Ved å kjøpe aksjer i TRP, KMI og/eller WMB kan du eie en del av noen av Nord-Amerikas viktigste og mest konkurransedyktig posisjonerte naturgassinfrastruktur og høste konsekvente og attraktive utbytter i mange år fremover.