3 høykvalitets REIT-er med høy avkastning som motvirker markedstrenden

Eiendomsinvesteringsfond (REITs) er pensjonister akkurat nå. Mange betaler utbytte som er tre eller enda fire ganger markedsgjennomsnittet.

Dessuten er disse utleierne billige. De handler med multipler av kontantstrøm som gjør dem til gode kjøp sammenlignet med S&P 500.

Hvorfor er disse tilbudene tilgjengelige? Stigende priser.

På kort sikt betyr høyere rente høyere kapitalkostnader for REITs, og mer konkurranse om inntekt (ettersom obligasjonsrentene også stiger). Det har slått eiendomsaksjer ned - noe som er gode nyheter for oss utbytteinvestorer, fordi det betyr at de betale mer.

I dag skal vi se på en overraskende tre-pakke REIT-er som gir 3x til 4x det bredere aksjemarkedet og som ikke bare løper over sektoren de siste månedene, men S&P 500 med mye bedre resultater.

Og forresten, hver av disse tre REIT-ene har hevet utbyttet det siste året. La oss komme inn på dem.

Innovative industrielle eiendommer (IIPR)

Utbytte: 6.5%

Lager og logistikksentre er blant de mest populære REIT-typene – men til tross for navnet, er det ikke det Innovative industrielle eiendommer (IIPR) er.

Det er en weed REIT.

For å være mer spesifikk er IIPR et sjeldent eiendomsspill som gir kapital til den regulerte cannabisindustrien. Den har et sale-leaseback-program der den kjøper frittstående industri- og detaljeiendommer (primært marihuana-vekstanlegg) og leier dem tilbake, og gir cannabisoperatører stor tilstrømning av kapital for å utvide virksomheten.

Den resulterende porteføljen står for tiden på 111 eiendommer som omfatter rundt 8.7 millioner utleiebare kvadratmeter i 19 stater.

Innovative Industrial Properties har gjort REIT-sektoren til skamme siden den børsnoterte børsnoteringen i desember 2016 – og returnerte mer enn 600 % til sektorens 28 % – men som mange vekstaksjer har IIPR slitt i 2022. Aksjen er nesten 60 % lavere enn året før. til dags dato selv med et nylig tilbakeslag, noe som gjenspeiler den dype smerten som føles over marihuanaindustrien.

Men IIPR har avviket fra både eiendom og cannabis de siste tre månedene, up 19 % mot midten av tenårene tap for de to områdene av markedet.

En flott rapport for tredje kvartal hjalp. Selskapets justerte midler fra operasjoner (AFFO) hoppet med 25 % fra år til år til 2.13 dollar per aksje – godt mer enn det som er nødvendig for å dekke utbyttet på 1.80 dollar per aksje. (Og AFFO gjennom ni måneder er opp 32%.)

Det utbyttet, forresten, har vokst som en, ahem, luke. Den 1.80 dollar per aksje er 20 % bedre enn for et år siden, og den har økt med 64 % årlig siden den første utbetalingen på 15 cent i 2017.

Verdivurdering er OK, men absolutt ikke bra. Til tross for en massiv nedgang av aksjer i 2022, handles IIPR til litt mer enn 13 ganger forventet AFFO, noe som reflekterer mye gjenværende tillit til aksjen til tross for dens bratte fall.

Simon Property Group
SPG
(SPG)

Utbytte: 6.2%

Den som sa at kjøpesentre er døde - vel, de kan fortsatt ha rett, men kjøpesenter mega-REIT Simon Property Group (SPG) viser i det minste tegn til liv.

Simon har mer enn 250 eiendommer over hele verden, inkludert steder i de 25 største amerikanske markedene etter befolkning. Dette laserfokuset på murstein-og-mørtel-eiendom gjorde det naturlig nok til en paria under utbruddet av COVID, og ​​selv om SPG-aksjer til slutt kom innenfor en hvisking av sine pre-COVID-høyder i fjor, har de slitt igjen i 2022, godt. mer enn 20 %.

Simon hadde et tredje kvartal, der den slo FFO-estimater, leverte en forbedring på 160 basispunkter på årsbasis til 94.5 %, signerte 900 nye leiekontrakter og økte minimumsbasisleiene med litt mindre enn 2 % .

Hva er det som driver suksessen? Vel, trenden mot netthandel, som akselererte under COVID, har trukket seg litt tilbake og lokket bedrifter til å fortsette å åpne butikker. Men SPG og andre kjøpesenteroperatører blir mer kreative når det gjelder plassene sine, og åpner dem for samarbeidende suiter, spa, treningssentre og andre utradisjonelle kjøpesenterleietakere.

Det er også verdt å merke seg at Simon økte utbetalingen til $1.80 per aksje, som er omtrent 9% høyere fra år til år.

For å være tydelig: SPG hacket utbyttet med 38 % i 2020, til $1.30 per aksje fra $2.10 tidligere. Så aksjonærene er fortsatt ikke helt firkantede, men SPG har økt utbetalingen hvert kvartal i to år nå. Og det utbyttet er bare rundt 60 % av Q3s FFO, så dekning er ikke et problem her.

Det som dreier seg om er den store motvinden SPG vil måtte slite med, som er resesjonen som omtrent alle økonomer og strateger forutsier. Kjøpesentre generelt, og SPG spesifikt, sliter iboende når økonomien svikter. Så det er fortsatt rom for at Simons situasjon kan bli verre før, og hvis den til slutt blir bedre.

Getty Realty (GTY)

Utbytte: 5.4%

REIT-spesialist med én leietaker Getty Realty (GTY) er en enhjørning i 2022. Den har ikke bare gjort det bedre enn eiendomssektoren de siste månedene og hele året – den har faktisk levert gevinster (på totalavkastningsbasis) så langt i 2022.

GTY definerer begrepet "kjedelig er vakkert."

Dette er en massiv netto-lease REIT, som kan skilte med mer enn 1,000 eiendommer i 38 stater og Washington, DC. Men forhandlerne er rett og slett gjespeverdige: bilvasker, bildeler og servicebutikker, dagligvare- og bensinstasjoner. Leietakere inkluderer Valvoline (VVV
VV
), BP (BP) og 7-Eleven.

Attraksjonen her er så klart ikke grov vekst – det er stabilitet. Og du finner det i mer enn bare eiendomsporteføljen.

Mange av dets oppmuntrede brødre er opptatt med å svette kostnadene fra høyere renter. Men Bairds analytikerteam fremhever Gettys "lave belåning, ingen kortsiktig gjeldsforfall og ingen åpenbare problemer i horisonten." Det har gjort det mulig for dem å fokusere på å investere i (både anskaffelse og utvikling) av nye eiendommer mens andre virksomheter ønsker å avslutte.

Utbyttet tegner et lignende bilde. Den siste utbetalingsøkningen var en økning på 5 % til 41 cent per aksje, som er helt i tråd med den årlige gjennomsnittlige utbytteveksten på 5.1 % de siste fem årene. Men sammenlignet med mange REIT-er som måtte trekke tilbake på utbyttekjeden under COVID, er den typen konsistens velkommen.

Brett Owens er sjefinvesteringstrateg for Kontrarian Outlook. For flere gode inntektsideer, få gratiskopien hans siste spesialrapport: Din tidligpensjonsportefølje: Store utbytter – hver måned – for alltid.

Avsløring: ingen