3 diagrammer som viser at vi ikke gjentar boligboblen

Denne artikkelen dukket opp først i Morning Brief. Få Morning Brief sendt direkte til innboksen din hver mandag til fredag innen 6:30 ET. Bli medlem!

Tirsdag september 27, 2022

Boliglånsrentene har steget til deres høyeste nivå siden oktober 2008. I mellomtiden, Tirsdagens utgivelse av FHFAs husprisindeks og S&P CoreLogic Case-Shiller boligprisindekser vil sannsynligvis bekrefte at boligprisene forbli nær rekordhøye.

Denne dynamikken har fått boliglånskostnadene for nykjøpte boliger til å eksplodere, og har stengt mange potensielle kjøpere ute og forårsaket boligmarkedet for å bli kaldt. For eksempel gjennomsnittlig månedlig boliglånsbetaling i Boise storbyområde er $2,592, opp 139% fra pandemiens laveste nivå på $1,084.

Disse ekstreme grepene har utvilsomt noen av oss som husker boligboomen og krasj på midten av 2000-tallet som i stor grad var ansvarlig for å utløse den globale finanskrisen.

Men den gang var det en nesten universell optimisme om boligprisene, noe som ga plass for urimelig slapp utlånspraksis og høyrisiko finansielle innovasjoner som gjorde det ruvende boliglånsmarkedet mye mer skjørt enn mange eksperter trodde.

Ting er veldig forskjellige i dag.

For det første har långivere vært mye mer disiplinert med sine utlånspraksis. Ifølge New York Fed-data, har det store flertallet av nye boliglån de siste årene gått til førsteklasses låntakere med høyest kredittscore.

andre, justerbar rente boliglån er ikke på langt nær så populært slik de var under boligboblen. Dette betyr at svært få nye kjøpere er sårbare for rentevolatilitet.

For det tredje – og dette er relatert til diagrammet ovenfor – har omtrent 99 % av utestående boliglån en fastlåst rente som er lavere enn dagens markedsrente, ifølge Goldman Sachs analytikere. De aller fleste boligeiere er med andre ord ikke vesentlig påvirket av stigende boliglånsrenter.

Med Federal Reserve stadig strammere inn pengepolitikken, boliglånsrentene vil sannsynligvis holde seg høye, og aktiviteten på boligmarkedet vil sannsynligvis gjøre det fortsett avkjølingen.

Vi ser imidlertid ikke ut til å være innstilt på en gjentakelse av boligmarkedskrakket.

Dagens nyhetsbrev er innen kl Sam Ro, forfatteren av TKer.co. Følg ham på Twitter på @SamRo.

Hva du bør se i dag

økonomisk kalender

8:30 ET: Holdbare varebestillinger, foreløpig august (-0.3 % forventet, -0.1 % i forrige måned)
8:30 ET: Varige varer unntatt transport, foreløpig august (0.2 % forventet, 0.2 % i forrige måned)
8:30 ET: Bestillinger av ikke-forsvarskapitalvarer unntatt fly, foreløpig august (0.2 % forventet, 0.3 % i forrige måned)
8:30 ET: Ikke-forsvarsforsendelser av kapitalvarer unntatt fly, foreløpig august (0.3 % forventet, 0.5 % i forrige måned)
9:00 ET: FHFA Boligprisindeksjuli (0.0 % forventet, 0.1 % i forrige måned)
9:00 ET: S&P CoreLogic Case-Shiller 20-City Composite, måned-over-måned, juli (0.20 % forventet, 0.44 % i forrige måned)
9:00 ET: S&P CoreLogic Case-Shiller 20-City Composite, år-over-år, juli (17.10 % forventet, 18.65 % i forrige måned)
9:00 ET: S&P CoreLogic Case-Shiller US National Home Price Index (17.96 % i forrige måned)
10:00 ET: Konferansestyret Forbrukertillit, september (104.5 forventet, 103.2 i løpet av forrige måned)
10:00 ET: Konferansestyret Nåværende situasjon, september (145.4 i løpet av forrige måned)
10:00 ET: Konferansestyrets forventninger, september (75.1 i løpet av forrige måned)
10:00 ET: Richmond Fed produksjonsindeks, september (-10 forventet, -8 i forrige måned)
10:00 ET: Nytt boligsalg, august (500,000 forventet, 500,000 i forrige måned)
10:00 ET: Nytt boligsalg, måned-over-måned, august (-2.2 % forventet, -12.6 % i forrige måned)