3 kanadiske aksjer med utbytte på over 5 %

Mange USA-baserte investorer, og også mange internasjonale investorer, fokuserer hovedsakelig på det amerikanske aksjemarkedet. I USA er det det største antallet enkeltaksjer, noe som gir investorene et gigantisk utvalg av selskaper å investere i. Den amerikanske økonomien er også godt posisjonert på tvers av mange forskjellige bransjer, inkludert teknologi, helsevesen, energi og så videre.

Men selv om mange investorer er fokusert på det amerikanske aksjemarkedet, kan det også være fornuftig å se utenlands. Canada er et land som ikke bare er geografisk nært, men som også tilbyr noen attraktive investeringsvalg. Styring og regulering er ikke et problem, og svingninger mellom amerikanske dollar og kanadiske dollar er vanligvis ikke veldig uttalte, noe som er en fordel sammenlignet med en investering i andre land med mer volatile valutaer.

Her vil vi vise frem tre kanadiske aksjer som kan være attraktive for inntektsinvestorer takket være deres høye utbytteavkastning på 5 % eller mer.

En "bro" til inntekt

Enbridge (ENB) er et av de største energiinfrastrukturselskapene (midtstrøm) i verden. Enbridge eier et bredt spekter av eiendeler over hele Nord-Amerika, inkludert rørledninger, lagringsanlegg, terminaler, men også noen fornybare energiressurser som vindparker. Noen av de største rørledningene forbinder Canada og USA og er svært viktige fordi de er ryggraden i den nordamerikanske energiinfrastrukturen.

Energiinfrastruktur er generelt sett ikke en veldig raskt voksende bransje, men Enbridge har klart å generere overbevisende forretningsvekst og kontantstrøm-per-aksje-vekst det siste tiåret. Mellom 2012 og 2022 vokste den distribuerbare kontantstrømmen per aksje med mer enn 50 %, for en middels ensifret årlig vekstrate.

For inneværende år anslås utloddbare kontantstrømmer å vokse med 2 % per aksje når den er denominert i amerikanske dollar, på grunn av at den amerikanske dollaren styrker seg mot den kanadiske dollaren, noe som har en negativ innvirkning på rapportert vekst når den er denominert i USD. Likevel var Enbridges underliggende forretningsvekst veldig sunn, og selskapet bestemte seg for å øke utbyttet med 3 % i år, som var det 27. året med påfølgende utbytteøkninger.

Basert på gjeldende priser og valutakurser tilbyr Enbridge en utbytteavkastning på 6.8 % i dag. Med et så høyt utbytteutbytte, er det ikke nødvendig med mye utbyttevekst eller verdistigning på aksjer – selv en lav ensifret årlig utbyttevekst vil tillate Enbridge å levere høy ettsifret til lavt tosifret årlig avkastning fremover. Takket være et stort etterslep og en vellykket merittliste, tror vi at Enbridge har en høy sjanse til å levere denne vekstraten, og muligens mer enn det.

Eier en av de "tre store"

TELUS Corp. (TU) er et av de "tre store" kanadiske telekomselskapene, med de to nærmeste likemennene BCE, Inc. (BCE) og Rogers Communications (RCI). TELUS har et geografisk fokus på Vest-Canada, hvor det tilbyr alle typer telekommunikasjonstjenester til sine kunder, inkludert kabel, trådløst og så videre. TELUS er for tiden verdsatt til rundt 30 milliarder dollar og har en suksessrik rekord for utbyttevekst, etter å ha økt utbyttet i 14 år på rad (i kanadiske dollar).

Selskapets inntjeningsvekst har ikke vært sterk i det hele tatt det siste tiåret. Til tross for noen opp- og nedturer, var den generelle trenden sidelengs, ettersom TELUS ikke tjener vesentlig mer i år i forhold til for et tiår siden.

Fremover kan det imidlertid bli annerledes. Selskapet har nylig lagt til nye kunder i både det trådløse segmentet og det trådløse segmentet i et attraktivt tempo, og ledelsen har også hevdet at den fremtidige veksten sannsynligvis vil være sterkere i forhold til det vi har sett i den siste tiden. Vi tror dermed at det vil være en viss inntjeningsvekst fremover, selv om TELUS aldri vil bli et selskap i høy vekst.

TELUS betaler for tiden ut $1.04 per aksje per år, og utbyttet som er deklarert i kanadiske dollar blir oversatt til amerikanske dollar. Med dagens priser gir dette en utbytteavkastning på 5.2 %, noe som er overbevisende.

Utbytteutbetalingsforholdet er i 100 %-området, noe som kan gi noen investorer pause. Men siden TELUS ofte har hatt kontantstrømmer som var høyere enn det rapporterte nettoresultatet, bør utbyttet fortsatt være OK fremover.

Canadas lengste utbyttestrek

Canadian Utilities Limited (CDUAF) er et diversifisert energiinfrastrukturselskap som er aktivt innen elektrisitet, rørledninger, væsker og andre virksomheter. Selskapet er verdsatt til mer enn 7 milliarder dollar og er kjent for å ha Canadas lengste utbyttevekst, etter å ha økt utbyttet i heftige 50 år på rad (i kanadiske dollar).

Canadian Utilities har ikke en veldig sterk resultatvekst, siden resultatene kan være ganske sykliske. Fra ett år til et annet kan det være betydelige svingninger i lønnsomheten, både til opp- og nedsiden. I 2015 falt for eksempel Canadian Utilities' fortjeneste med mer enn halvparten fra forrige års nivå. Selskapet har imidlertid alltid kommet seg etter disse tilbaketrekkingene, og det er grunnen til at det var i stand til å beholde sin utbyttevekst intakt i en så lang periode.

Basert på vår nåværende prognose, bør Canadian Utilities kunne tjene rundt $1.80 i år, noe som er litt opp fra forrige års nivå. Samtidig betaler Canadian Utilities ut rundt $1.40 i utbytte i år, noe som gir en utbytteavkastning på 5.0 % i løpende priser. Det er en lavere avkastning sammenlignet med Enbridge og TELUS, men den svært lange rekorden for utbyttevekst gjør fortsatt at Canadian Utilities ser attraktive ut for investorer i utbyttevekst som ser etter langsiktig pålitelighet.

Med utbytteutbetalingsforholdet på litt under 80 %, opererer selskapet med solid utbyttedekning, men utbyttedekning er ikke eksepsjonell. Vi tror at utbytteveksten vil være i lave enkeltsifrede fremover, mens vi anslår en middels ensifret vekst i resultat per aksje de neste årene, takket være renteøkninger og marginforbedringsinitiativer.

Dette vil få Canadian Utilities' utbytteutbetalingsforhold til å synke over tid, noe som vil forbedre utbyttesikkerheten og som kan resultere i ytterligere interesse for denne aksjen fra inntektsinvestorer. Dette kan i sin tur resultere i flere ekspansjoner på veien, spesielt siden Canadian Utilities for tiden handler under sin langsiktige gjennomsnittlige inntektsmultipel.