Ingen lavkonjunkturer er like. Men den potensielle resesjonen i 2022 ser ut som den mest unike vi noen gang har sett.
Noen tradisjonelle tegn på en økonomisk nedgang er allerede over oss. USAs BNP har krympet to kvartaler på rad - lærebokdefinisjonen av en teknisk resesjon.
I mellomtiden har boligbyggingsaktiviteten falt mens forbrukertilliten er på det laveste punktet siden pandemien brøt ut. Imidlertid sa president Joe Biden torsdag at nasjonen fortsatt er "på rett vei."
Her er tre store grunner til at den kommende resesjonen er annerledes.
Ikke gå glipp av
Arbeidsmarkedet er robust
I de fleste lavkonjunkturer faller økonomisk produksjon og sysselsetting samtidig. Lavere inntekter tvinger bedrifter til å kutte i bemanningen, noe som fører til høyere arbeidsledighet. Til syvende og sist fører høyere arbeidsledighet til lavere forbruk, og det skaper en ond sirkel.
I 2022 er imidlertid arbeidsledigheten fortsatt rekordlav. Den offisielle arbeidsledigheten i juli var 3.5 % – tilsvarende et lavpunkt på 50 år som ble nådd like før pandemien. Et robust arbeidsmarked er "historisk uvanlig" under en resesjon, ifølge økonomer ved Goldman Sachs.
Dette uvanlig sterke arbeidsmarkedet kan hente styrke fra en annen uvanlig kilde: bedriftens finansielle styrke.
Selskaper er kontante
Selskaper ser en nedgang i salg og inntjening under lavkonjunkturer. Den prosessen kan allerede ha startet. Imidlertid opprettholder amerikanske selskaper fortjeneste og sitter på en enorm kontantbeholdning som går inn i denne resesjonen.
Det gjennomsnittlige amerikanske selskapets resultatmargin etter skatt er rundt 16 % akkurat nå. I tradisjonelle lavkonjunkturer faller denne raten ned til enkeltsifret. I mellomtiden sitter disse selskapene samlet på over 4 billioner dollar i kontanter. Det er et rekordnivå og også svært uvanlig for et lavkonjunkturmiljø.
Bedrifter kan ha samlet inn disse midlene i løpet av epoken med enkle penger og lave renter det siste tiåret. Nå fungerer disse kontantene som en buffer og kan tillate selskaper å beholde ansatte til tross for den økonomiske nedgangen.
Prisene stiger
En annen uvanlig faktor i denne resesjonen er Federal Reserves haukiske holdning. I de fleste lavkonjunkturer kutter sentralbanken renten og tilfører mer penger til økonomien for å stabilisere den.
I 2022 har imidlertid Fed økt renten aggressivt for å dempe inflasjonen. Med tanke på styrken på arbeidsmarkedet og bedriftens balanser, kan sentralbanken ha større grunn til å fortsette å heve renten.
Hva kommer neste?
"Dette er uholdbart," sier WSJs Jon Hilsenrath. Han mener at én av to ting må skje for å løse denne feiljusteringen: enten kommer økonomien seg raskt, avslutter resesjonen, eller økonomien fortsetter å falle, og tvinger arbeidsgivere til å kutte jobber.
Disse to scenariene kan potensielt være "myk landing" og "hard landing" som Fed tidligere har nevnt. Investorer må holde et øye med alle indikatorer for å se hvilket scenario som utspiller seg fordi virkningen kan være alvorlig.
Dette kan være et ideelt tidspunkt å satse på nedslått vekst og teknologiaksjer hvis en myk landing inntreffer. I en hard landing kan det imidlertid hende at investorer må søke tilflukt i defensive aksjer som støttes av aktiva, som helseselskaper og eiendomsinvesteringsfond.
I begge tilfeller ser 2022 ut til å bli et interessant år for investorer.
Hva du skal lese videre
Meld deg på for vårt MoneyWise investeringsnyhetsbrev å motta en jevn strøm av handlingsdyktige ideer fra Wall Streets beste firmaer.
Hvis pensjonsordningene dine har blitt kastet av på grunn av inflasjon, er her en stressfri måte å gjøre det på komme tilbake på sporet
"Det er alltid et oksemarked et sted": Jim Cramers berømte ord antyder at du kan tjene penger uansett hva. Her er 2 kraftige medvinder å dra nytte av i dag
Denne artikkelen gir bare informasjon og skal ikke tolkes som råd. Den tilbys uten noen form for garanti.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/3-big-reasons-why-2022-170000617.html