De fleste aksjer har ikke vært i stand til å opprettholde sin raske start til 2023, men disse små og mellomstore selskapene gir bedre resultater og er klar til å fortsette å vokse.
Investorenes forhåpninger til et raskt oppsving i aksjemarkedet i 2023 har rast siden nyttårsrallyet, med S&P 500 som falt 2 % siden en tilbakegang på 6.2 % i januar, men små og mellomstore aksjer har opprettholdt sin fordel i årets første kvartal, og mange handler fortsatt til attraktive verdier.
Russell 2000-indeksen er opp 6.7 % i år, og slår S&P 500s 3.8 % oppgang, og en aksje som gir næring til denne bedre ytelsen så langt er Denny, med en gevinst på 25 % i år etter tre år med dårligere resultater. Den franchiserestaurantkjeden kjent for sine Grand Slam-frokoster komplett med pannekaker, egg, bacon og pølser genererte 456 millioner dollar i inntekter i fjor, 15 % høyere enn 2021, men under den typiske pre-Covid-prestasjonen. Aksjen er fortsatt ned 50 % fra toppen i sommeren 2019 og handles til bare 9.8 ganger inntjening, halvparten av 19.6 gjennomsnittlig etterfølgende P/E for S&P 500.
Dennys er ikke en anomali. Investorer som legger pengene sine der munnen er i små bokstaver, fester i år.
Dennys er ikke en anomali. Investorer som legger pengene sine der munnen er i små bokstaver, fester i år. Shake Shack er opp 40 % etter år med rask inntektsvekst, selv om det er ulønnsomt, og aksjer inkludert Cracker Barrel Old Country Store, Jack i boksen og Wingstop er alle opp tosifret.
Restauranter fortsetter å sende ut takeaway-bestillinger etter å ha forsterket systemene sine under pandemien, og de trives også med personlig bespisning nær normale nivåer. Truistanalytiker Jake Bartlett sier at mer enn to tredjedeler av Dennys lokasjoner er tilbake til 24-timers service nå, et tall som var på omtrent 95 % før pandemien, men falt til under halvparten for et år siden, og nye ovner i deres kjøkken vil bidra til å styrke middagsalternativene deres.
"De fleste kategorier av restauranter har kommet seg til høyere salgsnivåer enn før Covid," sier Bartlett, som har en kjøpsvurdering på Denny's. "Familieserveringskategorien har fortsatt vært den mest etterslepende i utvinningen, så det er fortsatt mye rom for familiemiddagene å fortsette med det."
Denny's er en av 26 små og mellomstore aksjer Forbes identifisert ved hjelp av data fra YCharts som har fått minst 20 % i år, og har overgått markedet, samtidig som de opprettholder forholdet mellom pris og inntjening på under 15, med forventet inntektsvekst for dette regnskapsåret og lavt forhold mellom gjeld og egenkapital. Disse sterke småaksjene har allerede belønnet investorer som navigerer i et vaklende marked og ser fortsatt ut til å være gode kjøp.
Listen inkluderer blå jeans maker Kontoor Merker, morselskapet til merker som Wrangler og Lee, vestlig klesforhandler Boot Barn og olje- og gassborer Permiske ressurser. Brunswick Corp., som har fått 22 % i år og har et P/E-forhold på mindre enn 10, produserer båter og båtmotorer gjennom kjente merker som Mercury og Boston Whaler. Det Mettawa, Illinois-baserte selskapet ble grunnlagt i 1845 og begynte med å lage hestevogner og biljardbord. Det kjøpte Mercury Marine i 1961 og har siden snudd helt til vannet, og kjøpte det marine elektronikk- og sensorfirmaet Navico for 1.05 milliarder dollar i 2021. Brunswick registrerte et rekordhøyt salg på 6.8 milliarder dollar i fjor.
Den gjennomsnittlige fabrikkbygde boligen koster $70,000 til $200,000, mens medianprisene for eksisterende boliger er over $350,000.
Bolig er en annen sektor som dukker opp flere ganger på listen vår, til tross for stigende boliglånsrenter og frykt for lavkonjunktur som hemmer etterspørselen. Skyline -mester, en leder i den fabrikkbygde hjemmeindustrien, har fått 34 % i år, og konkurrent Cavco Industries er opp 28 %. Disse to selskapene produserer modulære boliger og bobiler og transporterer dem til nettsteder for kunder, så i motsetning til tradisjonelle boligbyggere er grunnerverv unødvendig. Begge har liten eller ingen gjeld og har tatt markedsandeler ettersom salget på hver har mer enn doblet seg de siste to årene.
"Tradisjonelt ville målforbrukeren for denne typen boliger vært en forbruker med lavere inntekt," sier Greg Palm, senioranalytiker ved Craig Hallum Capital Group. "Det du ser nå er en forbruker med mye høyere inntekt som blir priset ut av tradisjonelle stedsbygde boliger."
Skyline Champion solgte 26,000 2022 boliger i 20,000 og Cavco solgte nesten 65,000 30, sammenlignet med minst 3.9 2.5 for USAs største tradisjonelle husbyggere DR Horton og Lennar. Disse bransjelederne har markedsverdier rundt 70,000 milliarder dollar, sammenlignet med 200,000 milliarder dollar for Skyline Champion og 350,000 milliarder dollar for Cavco, men analytikere forventer at fabrikkbygde modeller vil fortsette å vinne frem takket være deres rimelige priser. Jay McCanless, senior visepresident ved Wedbush, sier at den gjennomsnittlige fabrikkbygde boligen koster $XNUMX til $XNUMX, avhengig av hvor mange seksjoner de inkluderer, mens medianprisene for eksisterende boliger er over $XNUMX, selv om dette tallet vanligvis inkluderer landet også.
Pantelåner UWM Holdings er overraskende en av de beste aksjene på skjermen, med en økning på 40 % hittil i år, selv om den forblir 65 % under toppen ved slutten av 2020 etter å ha tatt juling i to år. Grunnlagt av milliardæren Mat Ishbia, som fullførte kjøpet av en majoritetsandel i NBAs Phoenix Suns i februar til en verdsettelse på 4 milliarder dollar, stupte UWMs inntekter med 41 % i 2021 til 2.1 milliarder dollar etter hvert som opprinnelsen krateret. Selskapet og dets større boliglånskonkurrent Rakettbedrifter, medstiftet av milliardæren Cleveland Cavaliers-eier Dan GIlbert, har begge slått S&P 500 og Russell 2000 hittil i år.
"Jeg tror at en del av dette er litt av et lettelsesrally. Folk innser at fra et verdsettelsesperspektiv har disse navnene blitt altfor billige, selv i et miljø med lavere volum, sier McCanless. "Det kan være troen på at de store bare kommer til å bli større, spesielt i et tregere marked."
Se nedenfor, for den fullstendige listen over 26 småkapitalkupp med en sterk start i 2023:
MER FRA FORBES
Kilde: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2023/03/09/from-power-boats-to-grand-slam-breakfasts-27-small-cap-bargains-defying-a-difficult- marked/