250 års historie forteller investorer å satse på statsobligasjoner i 2023, sier Bank of America

Et diagram fra strategene viser 10-årige statsobligasjoner
TMUBMUSD10Y,
4.001%
har tapt 23 % på årsbasis hittil i år, og er satt til et nytt årlig tap på rad. Sist gang investorer så slike rygg-til-rygg-tap var 1958 til 1959, sa Hartnett. I tillegg har aktivaklassen aldri opplevd tre år på rad med tap, og sist gang den så et tap på mer enn 5 % ble etterfulgt av en positiv avkastning i 1861, ifølge banken.

Hans neste diagram viser hvordan den langsiktige avkastningen for US Treasurys har krasjet til et lavpunkt i 50 år på 0.7 %, fra et maksimum på så mye som 9.7 % under pandemiene i mars 2020 for aksjemarkedene.

Markedene har sett 243 renteøkninger globalt i år, som Hartnett sa utgjør én per handelsdag, men at obligasjonsmarkedet nå begynner å svinge, gitt politikken "blinker" fra Bank of England, Royal Bank of Australia og Bank of Canada .

Strategen sa at de ser et "resesjonssjokk" for markedene fremover, noe som vil føre til nye topper i kredittspreader, nye lavmål for aksjer, sannsynligvis i første kvartal neste år. Det er selv om aksjer legger opp til et rally i fjerde kvartal på grunn av ekstrem bearishness fra investorer.

"Resesjonshandelen er alltid lange obligasjoner, korte aksjer," sa han, og ga diagrammet nedenfor.

Big Tech har gått gjennom inntektspressen i det siste, med fersk skuffelse fra Amazon.com
AMZN,
-8.41%,
etter Microsoft
MSFT,
+ 2.91%,
Alphabet
GOOGL,
+ 3.30%,
Metaplattformer
META,
+ 1.04%
og Snap
SNAP,
+ 5.18%
inntjening dysterhet.

mening: Facebook og Google vokste til teknologiske titaner ved å ignorere Wall Street. Nå kan det føre til deres fall

Disse tapene er bare i gang, sa Hartnett, og ga følgende diagram:

mening: Skyboomen har nådd sitt mest stormfulle øyeblikk hittil, og det koster investorer milliarder