Inntektssøkende investorer ser på en mulighet til å skaffe seg andeler i eiendomsinvesteringsfond. Aksjer i den aktivaklassen har blitt mer attraktive ettersom prisene har falt og kontantstrømmen blir bedre.
Nedenfor er en bred skjerm av REIT-er som har høye utbytteavkastninger og som også forventes å generere nok overskuddskontanter i 2023 til å muliggjøre økninger i utbytteutbetalinger.
REIT-prisene kan snu et hjørne i 2023
REITs distribuerer mesteparten av inntektene sine til aksjonærene for å opprettholde sin skattemessige status. Men konsernet er syklisk, med press på aksjekursene når rentene stiger, slik de har gjort i år i et enestående omfang. En avtagende veksttakt for konsernet kan også ha satt et trekk på aksjene.
Og nå, med snakk om at Federal Reserve kan begynne å dempe sin syklus av renteøkninger, kan vi nærme oss tidspunktet da REIT-prisene stiger i påvente av en eventuell nedgang i rentene. Markedet ser alltid fremover, noe som betyr at langsiktige investorer som har ventet på sidelinjen for å kjøpe høyere avkastningsorienterte investeringer, kan måtte gjøre et grep snart.
Under en intervju den 28. november diskuterte James Bullard, president i Federal Reserve Bank of St. Louis og medlem av Federal Open Market Committee, sentralbankens syklus med renteøkninger ment å redusere inflasjonen.
På spørsmål om den potensielle timingen av Feds «terminalrente» (den høyeste føderale fondsrenten for denne syklusen), sa Bullard: «Generelt sett har jeg tatt til orde for at før er bedre, at du ønsker å komme til riktig nivå av styringsrenten for dagens data og den nåværende situasjonen.»
Feds Bullard sier i MarketWatch-intervjuet at markedene underpriser sjansen for fortsatt høyere priser
I august publiserte vi Denne guiden å investere i REITs for inntekt. Siden dataene for den artikkelen ble hentet 24. august, har S&P 500 SPX, -0.47% har falt 4 % (til tross for en 10 % oppgang fra 2022 som lukket laveste den 12. oktober), men referanseindeksens eiendomssektor har falt 13 %.
REITs kan deles inn i to kategorier. Boliglån REITs låner ut penger til kommersielle eller boliglåntakere og/eller investerer i pantesikrede verdipapirer, mens aksje REITs eier eiendom og leier den ut.
Presset på aksjekursene kan bli større for boliglåns-REITs, fordi boliglånsvirksomheten avtar etter hvert som rentene stiger. I denne artikkelen fokuserer vi på REIT-er.
Bransjetall
National Association of Real Estate Investment Trusts (Nareit) rapporterte at tredje kvartals midler fra operasjoner (FFO) for USA-noterte aksje-REITs økte med 14 % fra året før. For å sette dette tallet i sammenheng, har vekstraten fra år til år for kvartalsvise FFO avtatt - den var 35% for et år siden. Og FFO-økningen i tredje kvartal sammenlignes med en økning på 23 % i resultat per aksje for S&P 500 fra et år tidligere, ifølge FactSet.
NAREIT-rapporten bryter ut tall for 12 kategorier av aksje-REITs, og det er stor variasjon i veksttallene, som du kan se her..
FFO er et ikke-GAAP-mål som ofte brukes til å måle REITs kapasitet til å betale utbytte. Den legger til amortisering og avskrivning (ikke-kontante elementer) tilbake til inntjeningen, mens den ekskluderer gevinst ved salg av eiendom. Justerte midler fra driften (AFFO) går lenger, ved å utligne forventede kapitalutgifter for å opprettholde kvaliteten på eiendomsinvesteringene.
De avtagende FFO-veksttallene peker på viktigheten av å se på REITs individuelt for å se om forventet kontantstrøm er tilstrekkelig til å dekke utbyttebetalinger.
Skjermbilde av REIT-er med høy avkastning
For 2022 til og med 28. november har S&P 500 falt 17 %, mens eiendomssektoren har falt 27 %, eksklusive utbytte.
På svært lang sikt, gjennom rentesykluser og det likviditetsdrevne oksemarkedet som endte i år, har aksje-REITs klart seg godt, med en gjennomsnittlig årlig avkastning på 9.3 % i 20 år, sammenlignet med en gjennomsnittlig avkastning på 9.6 % for S&P 500, begge med utbytte reinvestert, ifølge FactSet.
Denne ytelsen kan overraske noen investorer når de vurderer REITs inntektsfokus og S&P 500s tunge vekting for raskt voksende teknologiselskaper.
For en bred skjerm av aksje-REITs begynte vi med Russell 3000-indeksen RUA, -0.22%, som representerer 98 % av amerikanske selskaper etter markedsverdi.
Vi begrenset deretter listen til 119 aksje-REITs som følges av minst fem analytikere dekket av FactSet som AFFO-estimater er tilgjengelige for.
Dersom vi deler forventet 2023 AFFO med gjeldende aksjekurs, har vi en estimert AFFO-avkastning, som kan sammenlignes med dagens utbytteavkastning for å se om det er forventet «headroom» for utbytteøkninger.
For eksempel hvis vi ser på Vornado Realty Trust VNO, + 0.91%, nåværende utbytteavkastning er 8.56 %. Basert på konsensus 2023 AFFO-estimat blant analytikere spurt av FactSet, er den forventede AFFO-avkastningen bare 7.25 %. Dette betyr ikke at Vornado vil kutte utbyttet, og det betyr ikke engang at selskapet ikke vil øke utbetalingen neste år. Men det kan gjøre det mindre sannsynlig å gjøre det.
Blant de 119 aksje-REIT-ene har 104 forventet AFFO-frihet i 2023 på minst 1.00 %.
Her er de 20 aksje-REIT-ene fra skjermen vår med de høyeste gjeldende utbytteavkastningene som har minst 1 % forventet AFFO-høyde:
Klikk på tickerne for mer om hvert selskap. Du burde lese Tomi Kilgores detaljerte guide til mengde informasjon gratis på MarketWatch-sitatsiden.
Listen inkluderer hver REITs viktigste eiendomsinvesteringstype. Imidlertid er mange REITs svært diversifiserte. De forenklede kategoriene på tabellen dekker kanskje ikke alle investeringseiendommene deres.
Å vite hva en REIT investerer i er en del av forskningen du bør gjøre på egen hånd før du kjøper en individuell aksje. For vilkårlige eksempler kan noen investorer ønske å unngå eksponering mot visse områder innen detaljhandel eller hoteller, eller de kan favorisere helsetjenester.
Største REITs
Flere av REIT-ene som passerte skjermen har relativt små markedsverdier. Du kan være nysgjerrig på å se hvordan det gikk med de mest utbredte REIT-ene på skjermen. Så her er en annen liste over de 20 største amerikanske REIT-ene blant de 119 som passerte det første kuttet, sortert etter markedsverdi per 28. november:
20 utbytteaksjer med høy avkastning som har blitt mer attraktive akkurat nå
Inntektssøkende investorer ser på en mulighet til å skaffe seg andeler i eiendomsinvesteringsfond. Aksjer i den aktivaklassen har blitt mer attraktive ettersom prisene har falt og kontantstrømmen blir bedre.
Nedenfor er en bred skjerm av REIT-er som har høye utbytteavkastninger og som også forventes å generere nok overskuddskontanter i 2023 til å muliggjøre økninger i utbytteutbetalinger.
REIT-prisene kan snu et hjørne i 2023
REITs distribuerer mesteparten av inntektene sine til aksjonærene for å opprettholde sin skattemessige status. Men konsernet er syklisk, med press på aksjekursene når rentene stiger, slik de har gjort i år i et enestående omfang. En avtagende veksttakt for konsernet kan også ha satt et trekk på aksjene.
Og nå, med snakk om at Federal Reserve kan begynne å dempe sin syklus av renteøkninger, kan vi nærme oss tidspunktet da REIT-prisene stiger i påvente av en eventuell nedgang i rentene. Markedet ser alltid fremover, noe som betyr at langsiktige investorer som har ventet på sidelinjen for å kjøpe høyere avkastningsorienterte investeringer, kan måtte gjøre et grep snart.
Under en intervju den 28. november diskuterte James Bullard, president i Federal Reserve Bank of St. Louis og medlem av Federal Open Market Committee, sentralbankens syklus med renteøkninger ment å redusere inflasjonen.
På spørsmål om den potensielle timingen av Feds «terminalrente» (den høyeste føderale fondsrenten for denne syklusen), sa Bullard: «Generelt sett har jeg tatt til orde for at før er bedre, at du ønsker å komme til riktig nivå av styringsrenten for dagens data og den nåværende situasjonen.»
I august publiserte vi Denne guiden å investere i REITs for inntekt. Siden dataene for den artikkelen ble hentet 24. august, har S&P 500
-0.47%
SPX,
har falt 4 % (til tross for en 10 % oppgang fra 2022 som lukket laveste den 12. oktober), men referanseindeksens eiendomssektor har falt 13 %.
REITs kan deles inn i to kategorier. Boliglån REITs låner ut penger til kommersielle eller boliglåntakere og/eller investerer i pantesikrede verdipapirer, mens aksje REITs eier eiendom og leier den ut.
Presset på aksjekursene kan bli større for boliglåns-REITs, fordi boliglånsvirksomheten avtar etter hvert som rentene stiger. I denne artikkelen fokuserer vi på REIT-er.
Bransjetall
National Association of Real Estate Investment Trusts (Nareit) rapporterte at tredje kvartals midler fra operasjoner (FFO) for USA-noterte aksje-REITs økte med 14 % fra året før. For å sette dette tallet i sammenheng, har vekstraten fra år til år for kvartalsvise FFO avtatt - den var 35% for et år siden. Og FFO-økningen i tredje kvartal sammenlignes med en økning på 23 % i resultat per aksje for S&P 500 fra et år tidligere, ifølge FactSet.
NAREIT-rapporten bryter ut tall for 12 kategorier av aksje-REITs, og det er stor variasjon i veksttallene, som du kan se her..
FFO er et ikke-GAAP-mål som ofte brukes til å måle REITs kapasitet til å betale utbytte. Den legger til amortisering og avskrivning (ikke-kontante elementer) tilbake til inntjeningen, mens den ekskluderer gevinst ved salg av eiendom. Justerte midler fra driften (AFFO) går lenger, ved å utligne forventede kapitalutgifter for å opprettholde kvaliteten på eiendomsinvesteringene.
De avtagende FFO-veksttallene peker på viktigheten av å se på REITs individuelt for å se om forventet kontantstrøm er tilstrekkelig til å dekke utbyttebetalinger.
Skjermbilde av REIT-er med høy avkastning
For 2022 til og med 28. november har S&P 500 falt 17 %, mens eiendomssektoren har falt 27 %, eksklusive utbytte.
På svært lang sikt, gjennom rentesykluser og det likviditetsdrevne oksemarkedet som endte i år, har aksje-REITs klart seg godt, med en gjennomsnittlig årlig avkastning på 9.3 % i 20 år, sammenlignet med en gjennomsnittlig avkastning på 9.6 % for S&P 500, begge med utbytte reinvestert, ifølge FactSet.
Denne ytelsen kan overraske noen investorer når de vurderer REITs inntektsfokus og S&P 500s tunge vekting for raskt voksende teknologiselskaper.
For en bred skjerm av aksje-REITs begynte vi med Russell 3000-indeksen
-0.22% ,
RUA,
som representerer 98 % av amerikanske selskaper etter markedsverdi.
Vi begrenset deretter listen til 119 aksje-REITs som følges av minst fem analytikere dekket av FactSet som AFFO-estimater er tilgjengelige for.
Dersom vi deler forventet 2023 AFFO med gjeldende aksjekurs, har vi en estimert AFFO-avkastning, som kan sammenlignes med dagens utbytteavkastning for å se om det er forventet «headroom» for utbytteøkninger.
For eksempel hvis vi ser på Vornado Realty Trust
+ 0.91% ,
VNO,
nåværende utbytteavkastning er 8.56 %. Basert på konsensus 2023 AFFO-estimat blant analytikere spurt av FactSet, er den forventede AFFO-avkastningen bare 7.25 %. Dette betyr ikke at Vornado vil kutte utbyttet, og det betyr ikke engang at selskapet ikke vil øke utbetalingen neste år. Men det kan gjøre det mindre sannsynlig å gjøre det.
Blant de 119 aksje-REIT-ene har 104 forventet AFFO-frihet i 2023 på minst 1.00 %.
Her er de 20 aksje-REIT-ene fra skjermen vår med de høyeste gjeldende utbytteavkastningene som har minst 1 % forventet AFFO-høyde:
Klikk på tickerne for mer om hvert selskap. Du burde lese Tomi Kilgores detaljerte guide til mengde informasjon gratis på MarketWatch-sitatsiden.
Listen inkluderer hver REITs viktigste eiendomsinvesteringstype. Imidlertid er mange REITs svært diversifiserte. De forenklede kategoriene på tabellen dekker kanskje ikke alle investeringseiendommene deres.
Å vite hva en REIT investerer i er en del av forskningen du bør gjøre på egen hånd før du kjøper en individuell aksje. For vilkårlige eksempler kan noen investorer ønske å unngå eksponering mot visse områder innen detaljhandel eller hoteller, eller de kan favorisere helsetjenester.
Største REITs
Flere av REIT-ene som passerte skjermen har relativt små markedsverdier. Du kan være nysgjerrig på å se hvordan det gikk med de mest utbredte REIT-ene på skjermen. Så her er en annen liste over de 20 største amerikanske REIT-ene blant de 119 som passerte det første kuttet, sortert etter markedsverdi per 28. november:
Simon Property Group Inc.
+ 0.99%
SPG,
er den eneste REIT som lager begge listene.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/20-dividend-stocks-with-high-yields-that-have-become-more-atractive-right-now-11669731365?siteid=yhoof2&yptr=yahoo