10 aksjer med god inntjening-veksthistorie selges til en beskjeden pris

Hva kaller du en aksje som har en stor inntjeningsveksthistorie, men som likevel selges til en beskjeden pris? Du kan kalle det et paradoks. Jeg kaller det en kandidat for Bunny Portfolio.

Jeg oppfant Bunny Portfolio i 1999 og har skrevet om den nesten hvert år siden. Den er oppkalt etter Energizer Bunny av batteri-kommersiell berømmelse, som "fortsatt går" lenge etter at du ville ha forventet at den skulle gå tom for juice.

I 21 utflukter har denne hypotetiske porteføljen gitt en gjennomsnittlig ettårsavkastning på 13.6 %, som slår gjennomsnittet på 9.5 % for Standard & Poor' 500 Total Return Index. Husk at kolonneresultatene mine er hypotetiske og ikke må forveksles med resultater jeg oppnår for klienter. Også tidligere resultater forutsier ikke fremtiden.

I fjor slo Bunny indeksen ved å tape mindre. S&P falt 13.4 % mens Bunny tapte 5.2 %. Kommersielle metallerCMC
var den beste vinneren, med en avkastning på rundt 49 %. Bio-Rad LaboratoriesBIO
var den største taperen, ned nesten 45 %.

Bunny Portfolio har vært lønnsom 13 ganger av 21, men har slått indeksen bare 10 ganger.

Slik fungerer det

For å bli inkludert, må en aksje ha en gjennomsnittlig inntjeningsvekst på 25 % de siste fem årene, og likevel selge for 12 ganger nylig inntjening eller mindre. Det kan bare skje når investorer har blitt pessimistiske med tanke på fremtidsutsikter. Men hvem sa at folk er flinke til å spå fremtiden? Aksjen må også være basert i USA og ha en markedsverdi på 250 millioner dollar eller mer.

Det er ti aksjer i Bunny Portfolio hvert år. Jeg velger dem ikke; et dataprogram velger automatisk de fem kvalifiserte aksjene med de raskeste vekstratene, og de fem med det laveste forholdet mellom aksjekurs og selskapets inntjening.

Nye valg

La oss se hva Bunny-paradigmet velger nå. Årets liste er dominert av boligbyggere og finansselskaper.

American Equity Investment Life Holdings Co. (AEL) veier inn på bare tre ganger inntekten. Basert i Des Moines, Iowa, selger selskapet primært livrenter. Det har økt omsetningen med 24 % årlig klipp det siste tiåret. Høy inflasjon kan gjøre livrenter mindre attraktive, derav den lave verdsettelsen.

Azenta (ATZA) leverer instrumenter, vevsprøvelagringsutstyr og programvare til bioteknologiindustrien. Selskapet Chelmsford, Massachusetts var tidligere kjent som Brooks Automation. Den har en sterk balanse, med svært lite gjeld.

Bain Capital spesialfinansiering (BCSF), fra Boston, er en utløper av Bain Capital, private equity-selskapet en gang ledet av Mitt Romney, for tidligere presidentkandidat. Mens mor Bain for det meste låner ut til store selskaper, har dette selskapet som mål å jobbe med "mellommarked"-selskaper.

BrightSphere Investment Group (BSIG), basert i Boston, er et investeringsforvaltningsselskap delvis eid av Paulson & Co. John Paulson, kjent for å forutse eiendomskrisen i 2008 og tjene rundt 20 milliarder dollar som et resultat, sitter i styret.

Carlyle GroupCG
, basert i Washington DC, forvalter investeringsfond som investerer i naturressurser, private selskaper eller eiendom. Fortjenesten var middelmådig i 2012-2016, og tok seg deretter opp dramatisk i 2017 til 2021.

Century Communities (CCS), fra Greenwood Village, Colorado, er en boligbygger. Boligbyggingsaksjer steg de siste fem årene, men stupte det siste året da investorer regnet med at økende boliglånsrenter ville være gift for boligbygging. Så langt holder Centurys fortjeneste seg bra.

Matsonmatx
, med hovedkvarter i Honolulu, Hawaii, frakter havfrakt mellom Hawaii, det kontinentale USA og forskjellige øyer i Stillehavet. I løpet av de siste fem årene har den økt inntjeningen med 38 % årlig, men aksjen selges for bare to ganger inntjening.

M/I-hjem (MHO), en boligbygger med base i Columbus, Ohio, har gradvis forbedret lønnsomheten det siste tiåret. M/I og Century Communities selger begge for bare tre ganger inntjening – et tegn på at investorer føler seg sikre på at boligbygging vil treffe veggen i 2023.

Owl Rock Capital (ORCC), i New York City, er en annen utlåner til mellomstore selskaper. Denne aksjen har gått ingen steder på et tiår. Fortjenesten var lenge middelmådig, men har tatt seg opp i det siste.

PennyMac Financial ServicesPFSI
gjør Bunny-listen for fjerde år på rad. Det betyr at investorer var skeptiske så lenge siden som i desember 2019. Likevel har aksjen steget mer enn 80 % de siste tre årene. Selskapet, fra Westlake, California, er en boliglånsbankmann.

Avsløring: Jeg eier Azenta og Matson personlig og for de fleste av mine klienter.