10 bilindustrispådommer for 2023

DETROIT — Wall Street og bransjeanalytikere er fortsatt på høy vakt for tegn på en "etterspørselsødeleggelse" scenario for den amerikanske bilindustrien i år ettersom rentene stiger og forbrukerne sliter med problemer med rimelige kjøretøy og frykt for en resesjon.

Siden utbruddet av koronaviruspandemien tidlig i 2020, har bilprodusenter opplevd enestående prisstyrke og fortjeneste per kjøretøy midt i robust etterspørsel og lave lagernivåer på grunn av forstyrrelser i forsyningskjeden og deler som påvirker kjøretøyproduksjonen.

Disse faktorene skapte et forsyningsproblem for bilindustrien, som Cox Automotive og andre tror kan bytte til en etterspørselsproblem — akkurat som bilprodusentene sakte forbedrer produksjonen.

"Vi bytter et tilbudsproblem med et etterspørselsproblem," sa Cox Automotive-sjeføkonom Jonathan Smoke torsdag.

Cox har 10 spådommer for den amerikanske bilindustrien i år som peker mot et slikt resultat. Her er de sammen med grunner til hvorfor investorer bør være oppmerksomme på dem.

Selv om skattefradrag for elbiler under inflasjonsreduksjonsloven ikke er ferdigstilt, lover insentiver for nyttekjøretøyer og flåteeiere å være en stor fordel.

I motsetning til forbrukerkjøretøyer som kvalifiserer for kreditter på opptil $7,500 XNUMX, trenger ikke flåte- og nyttekjøretøyer oppfylle strenge amerikanske krav for husholdningsdeler og batterier.  

"Det er faktisk her vi tror mesteparten av veksten vil være i salg av nye kjøretøy i '23," sa Smoke.

Cox prognoser USAs nye bilsalg vil være 14.1 millioner i 2023, en liten økning fra nesten 13.9 millioner i fjor.

Koronaviruspandemien tvang franchisebilforhandlere til å omfavne netthandel mer enn bilprodusenter noen gang kunne, ettersom forbrukerne krevde det og mange fysiske forhandlere ble stengt på grunn av den globale helsekrisen.

Denne trenden forventes å fortsette i årene som kommer, ettersom mange bilprodusenter har lovet å tilpasse produksjonen bedre etter forbrukernes etterspørsel.

På grunn av mangel på tilgjengelige nye kjøretøy og høyere kostnader, beholder forbrukerne kjøretøyene sine lenger. Dette forventes å øke back-end-servicevirksomheten og inntektene for forhandlere sammenlignet med salget deres. Forhandlere tjener betydelig på å utføre service på kjøretøy. Økningen forventes å bidra til å oppveie potensielle fall i salgs- og finansieringsalternativer.

"Vi ser på dette som en av sølvforingene for forhandlere," sa Smoke. "Serviceavdelingen gjør det vanligvis bra [og] er noe motsyklisk under økonomiske nedgangstider."

Høye renter gjør bilkjøp langt mer utfordrende for vanlige kjøpere og mindre økonomisk for mer velstående forbrukere. Slike forhold forventes å presse de som har penger til å kjøpe et kjøretøy til å kjøpe det uten å finansiere det.

Smoke sa at den gjennomsnittlige lånerenten for et nytt kjøretøy er mer enn 8 %. For brukte kjøretøy er det nær 13 %.

Rimelighet for kjøretøy var allerede en bekymring da rentene var lave. Dette problemet har vokst til å være mer bekymringsfullt som Federal Reserve pumper opp renten for å bekjempe inflasjonen. Cox rapporterer at rimelige kjøretøy er rekordlave.

Økningene har ført til økninger i gjennomsnittlige månedlige betalinger på $785 for nye biler og $661 for leasing, sa Cox. Den gjennomsnittlige listeprisen på et nytt kjøretøy forblir over $27,000, mens gjennomsnittlige transaksjonspriser for nye kjøretøy endte i fjor på rundt $49,500.

"Den langsiktige bekymringen er at dette får det som produseres til å skjeve enda mer mot luksus og bort fra rimelige prispunkter, noe som betyr at selv det amerikanske kjøretøymarkedet har et langsiktig rimelighetsproblem," sa Smoke.

Prisene på bruktbiler skjøt i været i løpet av de to første årene av koronaviruspandemien på grunn av lav tilgjengelighet av nye biler og lastebiler. Engrosprisene toppet seg i januar 2022. Det falt 14.9 % i fjor og forventes å falle ytterligere 4.3 % innen utgangen av året.

Nedgangene er fortsatt ikke nok til å oppveie 88 % økning i indeksprisingen fra april 2020 til januar 2022.

Beholdningen av brukte kjøretøyer stabiliserer seg på nesten 50 dager - nær 2019-nivåer før koronaviruspandemien tømte forsyningen.

Cox rapporterer at salget av helelektriske kjøretøy økte med 66 % til mer enn 808,000 1 enheter i USA i fjor, så det er ikke et stort sprang å nå 5.8 million blant dusinvis av nye modeller som er planlagt å komme på markedet. Elbiler representerte omtrent XNUMX % av nye kjøretøyer solgt i USA

Legg til hybride og plug-in hybrid elektriske kjøretøyer som pares med en tradisjonell motor, sa Smoke om lag 25 % av nye kjøretøyer solgt i år for å være "elektrifiserte" kjøretøy. Det vil være opp fra 15 % til 16 % i 2022.

Bilprodusenter forventes å stole mer på salg til kommersielle kunder og flåtekunder som leiebiler og offentlige etater enn de har gjort de siste årene for å øke det totale salget.

Bilprodusenter prioriterte det mer lønnsomme salget til forbrukerne blant de lave varebeholdningene de siste årene. Men med forbrukernes etterspørsel som forventes å falle, forventes det at selskaper vil vende seg til flåtesalg for å fylle etterspørselsgapet.

Forventninger om lavere etterspørsel kommer ettersom bilindustrien sakte øker produksjonen av kjøretøy, noe som fører til høyere lagernivåer.

Lagernivåene de siste to årene var rekordlave på grunn av forsyningskjede- og delerproblemer som påvirket produksjonen.

Cox rapporterer at lagernivåene varierer sterkt basert på merke, med bilprodusentene fra Detroit - spesifikt stellantis — ha rikelig tilgang på kjøretøy. Toyota har de laveste dagene med forsyning av kjøretøy, ifølge Cox.

Kombiner alle de tidligere spådommene i tillegg til de økonomiske bekymringene, og det er mye press på den amerikanske bilindustrien i året som kommer.

Dette skjer også i en tid da bilprodusentene investerer milliarder innen elektriske kjøretøy og nye teknologier som avanserte førerassistansesystemer og autonome kjøretøy.

"Vi håper på en økonomisk myk landing, men uansett tror vi at bilmarkedet vil bli holdt tilbake i året som kommer," sa Smoke.