Volatilitet forventet som $490M i ETH-opsjoner utløper kort tid etter Ethereum-sammenslåingen

Gitt den nåværende tilstanden til det bredere kryptomarkedet, kan noen handelsmenn bli overrasket over å høre at Ether (ETH) har handlet i en stigende trend de siste 17 dagene. Mens hele kryptovalutamarkedet opplevde en nedgang på 10 % den 13. september, holdt Ethers pris fast nær støttenivået på $1,570 XNUMX.

På mindre enn 12 timer er Ethereum-nettverket planlagt å gjennomgå sin største oppgradering noensinne, og muligheten for ekstrem volatilitet bør ikke ignoreres. Overgangen til et proof-of-stake-nettverk vil være en game changer av flere årsaker, inkludert et 98.5 % kutt i energibruk og redusert myntoppblåsing.

Under en oppgradering er det alltid risiko for flere funksjonsfeil, spesielt i mer komplekse systemer som Ethereum Virtual Machine-behandlingen. Selv om oppgraderingen har vært relativt jevn på tidligere testnettversjoner, er det umulig å forutsi resultatet av de desentraliserte applikasjonene og andrelagsløsningene plugget inn i Ethereums økosystem.

Det er nettopp derfor Ether-opsjonene på 490 millioner dollar som utløper 16. august vil legge mye prispress på begge sider, selv om okser virker litt bedre posisjonert når Ether nærmer seg 1,600 dollar.

De fleste bearish-spill er plassert under $1,600

Ethers unnlatelse av å bryte motstanden på $2,000 den 14. august og dens påfølgende fall til $1,420 den 29. august ga bjørnene signal om å forvente fortsettelse av nedtrenden. Det blir tydelig ettersom bare 12 % av salgs- (salg)opsjonene for 16. september har blitt plassert over $1,600. Dermed er Ether-okser bedre posisjonert for utløpet av $490 millioner ukentlige opsjoner.

Et bredere syn ved å bruke 1.06 call-to-put-forholdet viser en relativt balansert situasjon med bullish bets (calls) åpen rente på $252 millioner versus $238 millioner salgs-opsjoner. Likevel, siden Ether for øyeblikket er nær $1,600, har begge sider like sjanser for å flytte nålen.

Hvis Ether-prisen forblir under $1,600 kl. 8 UTC den 00. september, vil kun $16 millioner av disse anrops-(kjøp)-alternativene være tilgjengelige. Denne forskjellen skjer fordi det ikke er bruk for retten til å kjøpe Ether til $27 eller $1,600 hvis den handles under det nivået ved utløp.

Bjørner kan ha en fortjeneste på 100 millioner dollar

Nedenfor er de fire mest sannsynlige scenariene basert på gjeldende prishandling. Antallet opsjonskontrakter tilgjengelig 16. september for kjøp (bull) og put (bear) instrumenter varierer, avhengig av utløpsprisen. Ubalansen som favoriserer hver side utgjør den teoretiske fortjenesten:

• Mellom $ 1,400 og $ 1,500: 33,000 2,600 samtaler vs 100 XNUMX puts. Nettoresultatet favoriserer bjørn med XNUMX millioner dollar.
• Mellom $ 1,500 og $ 1,700: 29,600 29,000 samtaler vs. XNUMX XNUMX puts. Nettoresultatet er balansert mellom okser og bjørn.
• Mellom $ 1,700 og $ 1,800: 49,200 anrop vs. 3,800 putter. Nettoresultatet favoriserer okser med 80 millioner dollar.
• Mellom $ 1,800 og $ 1,900: 81,400 samtaler vs. 700 putter. Bulls øker gevinsten til 145 millioner dollar.

Dette grove estimatet vurderer kjøpsopsjonene som brukes i bullish-spill og salgsopsjonene utelukkende i nøytral-til-bearish-handler. Likevel ser denne overforenklingen bort fra mer komplekse investeringsstrategier.

Makroøkonomisk uro kan ha hjulpet ETH-bjørner

Ether-okser må opprettholde prisen over 1,500 dollar den 16. september for å balansere vekten og unngå et potensielt tap på 100 millioner dollar. Ether-oksene var imidlertid uheldige den 12. september etter USA Aksjemarkedene falt med 1.6 billioner dollar den 13. september på grunn av en varmere enn forventet inflasjonsrapport.

Det er absolutt ingen måte å forutsi resultatet av Ethereum Merge, enn si prispåvirkningen. Imidlertid antyder analyse disse ttre indikatorer bør følges av handelsmenn under Merge-arrangementet.

Man kan aldri gjette konsekvensene av uventede forsinkelser eller til og med den positive virkningen av en jevn overgang fordi investorer kunne ha priset sammenslåingen på forhånd, og utløst en "selg nyhetene"-hendelse. Følgelig har både okser og bjørner fortsatt en sjanse på utløpet av de ukentlige alternativene 16. september.

Synspunktene og meningene som er uttrykt her er utelukkende de fra forfatter og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunktene fra Cointelegraph. Alle investeringer og tradingbevegelser innebærer risiko. Du bør utføre din egen forskning når du tar en beslutning.