Lido advarer leveraged tradere med risiko for likvidering ettersom "Staked Ethereum" taper pinne

Lido advarte i dag stakede Ethereum, eller stETH, innehavere om at tokenets kobling til Ethereum har sklidd, slik at de risikerer å få sikkerheten likvidert, eller solgt, for å gjøre opp forskjellen.

Når Lido, en samlet staking protokoll, først sendte sin advarsel på Twitter, var rabatten 4.2 % og gikk opp til hele 5 % før den falt igjen.

For øyeblikket kan 1 ETH være utvekslet for 1.0248 stETH gjennom Curve-protokollen, noe som betyr at den handles med 3 % rabatt i forhold til Ethereum. STETH-prisen steg etter hvert som folk som hadde satset den i Anchor-utlånsprotokollen, som kjører på den alt annet enn nedlagte Terra blockchain, skyndte seg å hente den på fredag.  

Når dette skrives, har Terra-nettverket blitt stoppet to ganger den siste dagen, et forsøk fra utviklerne på å redde nettverkets opprinnelige eiendeler fra en dødsspiral forårsaket av Terras UST stablecoin som mistet koblingen til dollaren.

Terras kollaps har hatt etterklangseffekter over hele kryptomarkedet. For eksempel, mens nettverket ble stoppet, dvst ville ha vært umulig for Lido-brukere å hente sin STETH. 

Lido tilbød til slutt råd om hvordan man kan få stETH fra Terra-blokkjeden, men skaden ble gjort.

Så lenge stETH handler med rabatt, kan folk løse inn stETH for mer ETH enn de opprinnelig satte inn. Det betyr at det ikke ville være nok ETH i bassenget til å støtte alles stETH.

For folk som kun har satset Ethereum og mottatt stETH i bytte, utgjør ikke rabatten stor risiko. Men tradere med belånte posisjoner, noe som betyr at de brukte sin stETH som sikkerhet for et lån, kan være i fare hvis rabatten vokser bred nok til å utløse en avvikling av Ethereum.

"Du bør snarest fjerne risikoen for alle belånte posisjoner som har en utfordrende helsefaktor, for eksempel ved å legge til ekstra sikkerhet," sa Lido på Twitter.

Når brukere satser Ethereum med Lido, mottar de satset ETH (stETH) tilsvarende beløpet for det første innskuddet. Denne stETH øker i verdi daglig ettersom den tjener belønninger – for tiden med en årlig prosentsats på 3.6 % – og skaper et insentiv for deltakere til å beholde sin ETH i bassenget.

Hvis verdien av lånet deres øker for mye i forhold til sikkerheten, kan en del av sikkerheten selges for å opprettholde belåningsgraden. Det er det som avgjør hvordan noen kan låne i forhold til verdien av tokenene de har satt som sikkerhet.

For eksempel, ved å satse 1 ETH med MakerDAO kan brukere låne midler tilsvarende 0.60 ETH i form av DAI stablecoin. Det er derfor de omtaler DAI som en overkollateralisert algoritmisk stablecoin. 

Det er for øyeblikket $410 millioner innpakket stETH, eller wstETH, avsatt der, ifølge Lido.

Hos AAVE er det en pool på 2.9 milliarder dollar av deponert stETH. Protokollen lar brukere låne ETH, eller andre tokens, tilsvarende 73 % av deres stETH-sikkerhet. 

Så hvis du setter inn 1 stETH, kan du låne 0.73 ETH. Men hvis verdien av et lån overstiger 75 % av verdien av innskuddet deres, og blir underpantisert, står det i fare for å bli likvidert.

Noen ETH-aktører bruker stETH-tokenene sine som sikkerhet for å låne mer ETH fra Aave-utlånsprotokollen og deretter gjenta hele prosessen på nytt. Dette er kjent som en rekursiv investeringsstrategi, en avansert form for  avkastningsoppdrett, som stabler belønninger på toppen av belønninger.

Jo flere ganger en trader gjør dette, jo større risiko tar de på seg. Tross alt bruker de lånte penger som sikkerhet for å låne mer penger. 

Hvis en traders utgangsposisjon begynner å avvikle gjennom likvidering – noe som kan utløses av det faktum at stETH har blitt frikoblet fra ETH – kan det føre til en kaskade av likvidasjoner i resten av deres posisjoner. Og næringsdrivende er på kroken til å betale straffer og gass gebyrer (kostnaden for å handle på Ethereum-nettverket) for hver av disse transaksjonene.

Til tross for Lidos advarsel og råd, har kryptohandlere på Twitter uttrykt mye frustrasjon over måten Terra nedsmelting har gitt gjenlyd på tvers av andre blokkjeder.

Vil du bli en kryptoekspert? Få det beste fra Dekrypter rett til innboksen din.

Få de største kryptonyhetene + ukentlige oppsummeringer og mer!