Hvordan en automatisk likvidering på $600 millioner i Ethereum ble begrenset unngått

Mens alle ser på prishandlingen til deres favoritt-tokens, er det få som snakker om hvor desentralisert stablecoins opptrer. Og spesielt en kryptohandler, som tok øynene fra stablecoin-premien hans, forårsaket nesten 600 millioner dollar Ethereum avvikling på fredag.

Det ville ha fått prisen på ETH til å krasje enda hardere. Men denne kryptokrisen ble så vidt unngått.

Før vi dykker inn i hva som skjedde på fredag, her er litt bakgrunn. Desentraliserte stablecoins, som Maker's DAI, støttes av andre kryptovalutaer, som Ethereum. Du setter inn Ethereum og protokollen spytter ut DAI. 

Nå er det en viktig advarsel: Ethereum-innskudd må være oversikkerhetssikret, noe som betyr at de må være mer enn 100 % av verdien av DAI du preger. Avhengig av aktivatypen kan denne sikkerhetsgraden være 130 %, 145 % eller 170 %, i henhold til gjeldende hvelv på Maker.

Så, for å lage $1 av DAI, må jeg levere $1.30, $1.45 eller $1.70 i Ethereum. 

Grunnen til at oversikkerhet eksisterer i hele DeFi er på grunn av kryptomarkedets beryktede volatilitet. Hvis prisen på Ethereum faller i en flerpunktsbevegelse, slik den gjorde i slutten av forrige uke, så har prosjekter fortsatt litt av en buffer før stablecoinen mister sin dollarbinding. 

Hver gang et Ethereum-hvelv i Maker faller under sikkerhetsforholdet, varsler systemet hvelvinnehaveren om at de må sette inn mer Ethereum for å beholde dette forholdet. Dersom hvelvinnehaveren unnlater å gjøre dette, likvideres pantet i hvelvet og selges på auksjon med rabatt. 

Naturligvis er det en god forretning for de som har råd til å skaffe dette rabatterte Ethereumet. Det er også en god forretning for Maker-protokollen fordi den krever en ekstra "likvidasjonsstraff" til folk som ikke klarer å vedlikeholde hvelvene sine. 

Bra, så det er mekanismen. Deretter, la oss gå tilbake til den største likvidasjonsbegivenheten som noen gang har skjedd i DeFi og den "søvnige" handelsmannen som stoppet det fra å bli verre.

Forskningsfirmaet Delphi Digital rapporterte at 50 % av de rekordstore 200 millioner dollar i Ethereum-likvideringer som skjedde på fredag, alle skjedde på Maker. 

Makers likvideringer nådde nesten 600 millioner dollar midt i krasjet etter at en hvelvholder nesten ikke klarte å fylle opp hvelvet sitt og komme tilbake til sikkerheten. 

Denne hvelvholderen, kalt «7 søsken», ville egentlig ha spilt en enorm rolle i fortsatt salgspress på Ethereum. Fortsatt salg kunne ha ført til ytterligere likvidasjoner, og videre og videre. (Dette er hva folk mener med "cascading liquidations," forresten.)

Maker medgründer Rune Christensen oppsummerte det er surrealistisk: "Maker er i ferd med å markedsføre dumpe ETH verdt 600 millioner dollar med mindre noen kan ringe denne 7 søsken-fyren og be ham fylle opp hvelvene sine i løpet av de neste 30 minuttene."

Etter bare 65 millioner dollar i likvidasjoner, ser det ut til at noen til slutt fikk ham på telefonen (eller vekket ham, hvem vet). Det er til og med skrevet en sang om begivenheten. Sjekk det ut her..

Og underveis hentet Maker-protokollen opp ganske mye inntekter fra likvidasjonsstraff. 

Takket være fredagens bearish handling, har Maker offisielt tjent mest penger protokollen noensinne har tjent i sin eksistens.

Når det gjelder DAIs pinne, viser CoinGecko at stablecoin kort falt så lavt som $ 0.96 under avviklingsarrangementet. Den kom seg imidlertid raskt, noe som er et bevis på protokollens robusthet. 

Uansett, det hele er en liten påminnelse om at mye skjer i krypto i tillegg til at "tallet går opp" eller ned. Alle disse morsomme DeFi-eksperimentene blir kjørt gjennom vrivingen (på godt og vondt). De som består nok stresstester, beveger seg ett skritt nærmere å bli fremtidens finans.