Ethereums sammenslåing vil ikke stoppe prisen fra å synke

Ethereums etterlengtede sammenslåing fant sted i september, og flyttet den fra en arv proof-of-work (POW) modell for det bærekraftige proof-of-stake (PoS) konsensusalgoritme. Mange observatører forventet Ethers (ETH) pris for å svare positivt ettersom dets daglige utslipp falt med 90 % med stans i gruvedriften. 

Den forventede prisstigningen skjedde imidlertid aldri. Faktisk har Ether gått ned med over 7 % siden oppgraderingen. Så hvorfor drev ikke sammenslåingen opp prisen på mynten?

Pengepolitikk etter sammenslåing av ETH

Ethereums pengepolitikk var ganske enkelt å redusere tokens forsyning til 1,600 ETH per dag. PoW-modellen, tilsvarende 13,000 1,600 ETH, ble sendt ut daglig som gruvebelønninger. Dette er imidlertid fullstendig eliminert etter sammenslåing, da gruvedrift ikke lenger er gyldig på PoS-modellen. Derfor er det bare 90 ETH-forsyningen igjen for innsatsbelønninger, noe som reduserer den daglige forsyningen med 16 %. Hvis den gjennomsnittlige gassprisen på Ethereum-nettverket blir minst 1,600 gwei, vil XNUMX ETH bli brent hver dag, noe som gjør Ethereums inflasjon null eller til og med utløse en deflasjon.

Relatert: Skatt på inntekt du aldri har tjent? Det er mulig etter Ethereums sammenslåing

Denne pengepolitikken var en nøkkeldriver for Ethers forventninger til prisøkninger. Brukerne vurderte imidlertid ikke virkningen av markedsføringssentiment og reguleringsendringer. Den deflasjonsmodellen ble etablert for å påvirke ETHs pris på lang sikt når blokkjedens tilbudsvekst er i den negative sonen.

Veksten i tokentilførselen siden sammenslåingen har vært -0.01 %, noe som betyr at omtrent samme mengde ETH ble produsert som beløpet som ble brent gjennom transaksjonsgebyrer. Selv om denne beregningen indikerer deflasjon, er den ikke vesentlig for å øke tokens pris - spesielt når likvideringen forblir høy over hele kryptomarkedet.

Tilstanden til ETH-deflasjon

For tiden tømmes ETH. Antall utestående tokens falt med mer enn 10,000 3,037 i løpet av de siste to ukene, mens totalt 8 XNUMX nye tokens har kommet inn på markedet siden sammenslåingen. Tilførselen av nye tokener økte frem til XNUMX. oktober, da Ethereum holdt seg i inflasjon. Siden den gang har flere tokens blitt brent gjennom transaksjonsgebyrer, noe som gjør ETH deflasjonær.

Mer enn 49,000 30 ETH har blitt brent de siste 1.15 dagene, med en gjennomsnittlig hastighet på 8 tokens per minutt. Det ser ut til at Ethers tilbud har nådd toppen, og tilbudsveksten vil fortsette å avta betydelig. Så, hva skjedde den XNUMX. oktober som utløste denne deflasjonen for første gang?

Relatert: Føderale regulatorer forbereder seg på å dømme Ethereum

Det var mest på grunn av et nytt blokkjedeprosjekt kalt XEN Crypto. Siden lanseringen har XEN Crypto har brent over 5,391 ETH i transaksjonsgebyr, noe som gjør den nummer to på ETH Burned-ledertavlen, marginalt bak Uniswap V3. Transaksjonsraten og ERC-20 token preging var betydelig mellom 8. oktober og 15. oktober. Gjennomsnittlig gasspris den uken var 37 gwei, mer enn det dobbelte av "ultralydbarriere” på 15 gwei, som utløste denne deflasjonen.

Foreløpig, så lenge Ethereums gasspris forblir over 15 gwei, vil nettverket brenne nok tokens til å holde den deflasjonær.

Hvorfor stiger ikke Ethers pris?

Selv om mekanismen introdusert av sammenslåingen og den nåværende deflasjonstilstanden teknisk sett er ment å drive prisene oppover, er timingen rett og slett ikke passende. Prisene på enhver kryptovaluta er ikke bare basert på forsynings- og forbrenningsmekanismen – likvidering spiller også en betydelig rolle.

Den amerikanske sentralbanken har økt renten aggressivt de siste månedene. Som et resultat har statsobligasjoner gitt betydelige avkastninger, og disse obligasjonene har mye mindre risiko enn krypto. Det er også mer regulatorisk press på kryptoområdet, og med lavkonjunkturen løpende går kortsiktige investorer bort fra volatile eiendeler.

Relatert: Post-Merge ETH har blitt foreldet

Coinglass dato viser at ETH-likvideringer har vært spesielt høye de siste to månedene. Dette er først og fremst grunnen til at ETHs pris ikke har økt, og i stedet falt til tross for dens deflasjonsstatus.

Deflasjon: en innvirkning på lang sikt

Samlet sett vil deflasjon helt sikkert vise en effekt på lang sikt. Hvis en bullish syklus dukker opp, vil det føre til økt nettverksbruk, og dermed øke gassprisene. Dette vil resultere i en mer betydelig nedgang i tokens tilbud, og en mulig prisstigning kan dukke opp. Likvideringen har bremset ned de siste dagene, ettersom ETH-prisene ser ut til å ha nådd et bærekraftig motstandsnivå. Hvorvidt en bullish syklus dukker opp snart eller ikke, vil imidlertid avhenge av markedssentimentet.

Denne artikkelen er for generell informasjonsformål og er ikke ment å være og skal ikke tas som juridisk eller investeringsråd. Synspunktene, tankene og meningene som uttrykkes her er forfatterens alene og gjenspeiler eller representerer ikke nødvendigvis synspunktene og meningene til Cointelegraph.