Den ivrig etterlengtede Ethereum-sammenslåingen forventes å finne sted 15. september. Dette vil konsolidere det eksisterende Proof-of-Work (PoW) utførelseslaget til den samtidig kjørende Proof-of-Stake (PoS) Beacon-kjeden. Talsmenn forventer at dette vil gi skalering og miljøgevinster.
Selv om oppkjøringen til sammenslåingen har sett et betydelig prishopp, vokst 90 % siden bunnen 18. juni, så det ut til at kjøpsaktiviteten nådde toppen i helgen.
Analyse av ETH-derivatberegninger viste at handelsmenn forventer et prisfall etter sammenslåingen.
Volatilitetssmilet
Volatility Smile-diagrammet viser implisitt volatilitet ved å plotte opsjoners innløsningskurs med samme underliggende aktiva og utløpsdato. Implisitt volatilitet øker når den underliggende eiendelen til en opsjon er lenger utenfor pengene (OTM), eller in-the-money (ITM), sammenlignet med at-the-money (ATM).
Alternativer videre OTM har vanligvis høyere implisitte volatiliteter; derfor viser volatilitetssmil-diagrammer vanligvis en "smil"-form. Brattheten og formen til dette smilet kan brukes til å vurdere den relative kostbarheten til alternativer og måle hva slags halerisiko markedet priser inn.
Den medfølgende legenden refererer til historiske overlegg og viser formen på smilet for henholdsvis 1 dag, 2 dager, 1 uke og 2 uker siden. For eksempel, når ATM impliserte volatilitetsverdier for ekstreme streiker er lavere i dag sammenlignet med historiske overlegg, kan det indikere en redusert halerisiko som blir priset inn av markedet. I slike tilfeller har markedets syn lavere sannsynlighet for ekstreme trekk sammenlignet med middels trekk.
Tidligere forskning fra en måned siden undersøkte oppførselen til opsjonshandlere ved å bruke Smile Volatility-diagrammet. Den generelle konklusjonen var at opsjonshandlere forventer en prisoppgang, noe som fører til en dump etter sammenslåing. Men har noe endret seg mellom da og nå?
Volatilitetssmil-diagrammet nedenfor viser en bearish divergens for hvert av de historiske overleggene og det gjeldende smilet. Vanligvis, ved lavere streikpriser, er den impliserte volatiliteten lavere. Men venstre hale i hvert tilfelle er på rundt 100 % eller mer, noe som signaliserer potensialet for svingninger i implisitt volatilitet etter sammenslåing.
Alternativer Åpen interesse
Opsjoner Åpen interesse refererer til antall aktive opsjonskontrakter. Dette er kontrakter som er omsatt, men som ennå ikke er likvidert ved en motregning eller oppdrag.
Det er ingen informasjon om når opsjonene ble kjøpt eller solgt. Imidlertid kan denne beregningen brukes til å måle volum til ulike innløsningspriser og bestemme likviditet.
Diagrammet nedenfor viser den totale åpne interessen for puts og calls etter innløsningspris. En liten skjevhet mot puts (eller retten til å selge en kontrakt) indikerer en bearish følelse. Samtidig viser det viktigste datapunktet over 22,000 puts til en pris på $1,100.
Annualisert evigvarende finansiering
Bitcoin vs. Ethereum Options Åpen interesse
Sammenligning av Bitcoin og Ethereum Options Open Interest viser at ETH er 8 milliarder dollar – en ny all-time high. I mellomtiden er BTCs nåværende åpne rente rundt 5 milliarder dollar, som er godt under toppnivået på 15 milliarder dollar.
I juli flyttet ETH åpen rente BTC for første gang, noe som indikerer at spekulativ interesse er sterk og at derivathandlere forbereder seg på sammenslåingen.
Kilde: https://cryptoslate.com/ethereum-price-volatility-expected-post-merge-as-open-interest-options-soar-with-bearish-divergence/