Ethereum-prishandlinger og derivatdata bekrefter at bjørnene for øyeblikket har kontroll

Prisen på Ether (ETH) falt 6 % mellom 2. og 3. mars, etterfulgt av en stram handel nær $1,560. Likevel, å analysere en bredere tidsramme gir ingen klar trend, da diagrammet kan peke på en synkende kanal eller et litt lengre syv ukers bullish mønster.

Ethers nylige mangel på volatilitet kan delvis forklares av kommende Shanghai hard gaffel, en implementering som tar sikte på å tillate uttak av ETH-innsats. Disse deltakerne ble hver pålagt å låse 32 ETH staket på Beacon Chain for å støtte nettverkskonsensusprotokollen.

Etter en rekke forsinkelser, typisk for endringer i produksjonsmiljøet, forventes Shanghai Capella-oppgraderingen – også kjent som Shapella – tidlig i april, ifølge Ethereums kjerneutvikler og prosjektkoordinator Tim Beiko. Goerli-testnettoppgraderingen 14. mars vil være den siste øvelsen for Shanghai-hardgaffelen før den rulles ut på hovednettet.

Resesjonsrisikoen øker, og favoriserer ETH-bjørner

På den makroøkonomiske fronten vitnet USAs sentralbankleder Jerome Powell for Senatets bankkomité 7. mars. Powell uttalte at rentene sannsynligvis vil stige høyere enn forventet etter "de siste økonomiske dataene har kommet sterkere enn forventet."

Bevis peker på at Fed havner bak inflasjonskurven, og øker oddsen for hardere enn forventet renteøkninger og salg av eiendeler fra pengemyndighetene. For eksempel en "overraskelses"-indeks for inflasjon fra Citigroup rose februar for første gang på mer enn 12 måneder.

For risikoaktiva, inkludert kryptovalutaer, innebærer et mer betydelig grep fra Fed vanligvis et bearish scenario ettersom investorer søker ly i rentebærende og amerikanske dollar. Dette skiftet blir mer uttalt i et resesjonsmiljø, som mange spekulerer enten kommer eller allerede er her.

Å legge til ytterligere press er det regulatoriske miljøet for kryptovalutafirmaer, spesielt etter at USAs pressesekretær Karine Jean-Pierre sa at Det hvite hus har bemerket at den kryptovennlige banken Silvergate "opplevde betydelige problemer" i de siste månedene.

La oss se på Eterderivater data for å forstå om $1,560-nivået sannsynligvis vil bli en støtte eller motstand.

ETH-derivater viser redusert etterspørsel etter longs

Den årlige 5-måneders futurespremien bør handles mellom 10 % og XNUMX % i sunne markeder for å dekke kostnader og tilhørende risiko. Imidlertid, når kontrakten handles med rabatt (tilbakegående) i forhold til tradisjonelle spotmarkeder, viser den mangel på tillit fra handelsmenn og anses som en bearish indikator.

Diagrammet ovenfor viser at derivathandlere ble litt ukomfortable da Ether-futures-premien (i gjennomsnitt) flyttet til 3.1 % 7. mars, ned fra 4.9 % en uke før. Enda viktigere, indikatoren ble fjernere fra 5% nøytral-til-bullish-merket.

Likevel, den fallende etterspørselen etter leverage longs (bulls) oversettes ikke nødvendigvis til en forventning om ugunstig prishandling. Følgelig bør handelsmenn analysere Ethers opsjonsmarkeder for å forstå hvordan hvaler og markedsmakere priser oddsen for fremtidige prisbevegelser.

25 % deltaskjevhet er et tydelig tegn når markedsmakere og arbitrasjebord overlader for opp- eller nedsidebeskyttelse.

I bjørnemarkeder gir opsjonsinvestorer høyere odds for en prisdump, noe som får skjevhetsindikatoren til å stige over 10 %. På den annen side har bullish markeder en tendens til å drive skjevhetsmålingen under -10 %, noe som betyr at de bearish salgsopsjonene er mindre etterspurt.

Delta-skjevheten beveget seg over bearish 10%-terskelen 4. mars, noe som signaliserer stress fra profesjonelle tradere. En kort forbedring skjedde 7. mars, selv om beregningen fortsetter å flørte med bearish forventninger ettersom opsjonshandlere legger høyere kostnader på beskyttende salgsopsjoner.

Investorer som baserer sine beslutninger på grunnleggende forhold, vil sannsynligvis forvente de første par ukene etter Shanghai-oppgraderingen for å måle den potensielle effekten av ETH-opplåsingen. Til syvende og sist signaliserer opsjons- og futuresmarkeder at pro-traders er mindre tilbøyelige til å legge til lange posisjoner, noe som gir høyere odds for at $1,560 XNUMX blir et motstandsnivå i de kommende ukene.