Ether-futurespremien forblir negativ, mens opsjonsmarkedene priser tilsvarende risiko for okser og bjørner.
Handelsmennes følelser om Ether (ETH) har forbedret seg merkbart ettersom prisen steg 7.5 % fra 2. til 6. oktober, men prisen som gjenerobret $1,350 XNUMX-nivået var ikke overbevisende nok til å utløse bullish aktivitet fra derivathandlere.
Ether-prisen er fortsatt 32 % under $2,000-nivået sist 14. august, og nettverkets gjennomsnittlige transaksjonsgebyr var nær $2 etter sammenslåingen.
Den viktigste oppgraderingen av Ethereum-kjeden skjedde 15. september, og byttet fra energikrevende gruveteknologi til et sett med validatorer som kreves for å sette inn 32 ETH i innsats.
Selv om det er nødvendig for å implementere fremtidig sharding eller parallell prosesseringsevne, ble ikke sammenslåingen designet for å løse skalerbarhetsproblemer i den nåværende fasen. Følgelig har Ethereum-nettverket ingen av de 5 beste desentraliserte applikasjonene av brukere, ifølge til DappRadar.
Av denne grunn er analyse av derivatdata verdifull for å forstå hvor sikre investorer er på at Ether opprettholder rallyet og går mot $1,500 eller høyere.
Sentimentet etter sammenslåing forblir nøytralt-til-bearish
Detaljhandlere unngår vanligvis kvartalsvise futures på grunn av deres prisforskjell fra spotmarkedene. Men kvartalsvise futures er profesjonelle handelsmenns foretrukne instrumenter fordi de forhindrer evige svingninger i kontrakters finansieringsrater.
I nøytrale-til-bullish-markeder handles disse fastmånederskontraktene vanligvis til en liten premie til spotmarkeder fordi investorer krever mer penger for å holde tilbake oppgjøret. Denne situasjonen er ikke eksklusiv for krypto, og futureskontrakter bør handles til 4 % til 8 % årlig premie i sunne markeder.
Ether-futurespremien har vært negativ siden sammenslåingen 15. september, noe som indikerer overdreven etterspørsel etter bearish-spill, en alarmerende situasjon kjent som «backwardation».
For å utelukke eksternaliteter som er spesifikke for futuresinstrumentet, må tradere også analysere Ether-opsjonsmarkedene. Delta-skjevheten på 25 % viser når markedsmakere og arbitragedisker overlader for opp- eller nedsidebeskyttelse.
I bullish markeder gir opsjonsinvestorer høyere odds for en prispumpe, noe som får skjevhetsindikatoren til å falle under -12%. På den annen side induserer markedets generaliserte panikk en positiv skjevhet på 12 % eller høyere.
30-dagers delta-skjevhet sto over 12%-terskelen frem til 3. oktober, noe som indikerer traderes uvilje til å ta nedsiderisiko ved å bruke ETH-alternativer. Sentimentet endret seg imidlertid raskt til et nøytralt nivå 4. oktober ettersom markedsmakere og arbitrasjebord siden har begynt å prise lignende odds for en prisøkning eller nedgang for ETH.
Relatert: Rapport, on-chain data peker på kryptokonsolidering i Q3
Et rally mot $1,500 forventes ikke, men er mulig
Derivatberegninger antyder at profesjonelle handelsmenn ikke er sikre på at Ether tester motstanden på $1,500 når som helst snart. Futures kontrakter har handlet lavere enn spotmarkedspriser, noe som indikerer manglende interesse for leverage longs (kjøpere). I mellomtiden fortsetter Ether-opsjonshandlere å prise lignende okse- og bjørnesaker, og viser liten overbevisning om de siste 7.5 % prisøkningene.
Det er 7.7 milliarder dollar i Ether-kontrakter som er åpne for futures, og å dømme etter utbredelsen av bearish spill, kan et overraskende rally potensielt forårsake en massiv short squeeze.
Mens innflytelse tilbyr en flott måte å øke eksponering og gevinster på, kan en uventet prissving føre til tvangslikvidasjoner som ytterligere styrker prisbevegelsen.
Eterokser kan ha problemer med å få terreng fordi makroøkonomiske og regulatoriske usikkerhet dikterer trenden. Når det er sagt, ville en overraskende pumpe på 10 % mot $1,500 overraske bjørnene og utløse likvideringer på korte posisjoner.
Synspunktene og meningene som er uttrykt her er utelukkende synspunkter fra forfatteren og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunktene fra Cointelegraph.com. Hver investering og handelsbeveg innebærer risiko, bør du utføre din egen forskning når du tar en beslutning.
Kilde: https://cointelegraph.com/news/ethereum-open-interest-hits-7-7b-raising-the-chance-of-a-short-squeeze-above-1-5k