Hva er Crypto Futures, Coinbases siste tilbud?

Coinbase kunngjorde 28. september 2023 at de planlegger å lansere sine regulerte evigvarende futureskontrakter på sin Coinbase Advanced-plattform (i utgangspunktet for ikke-amerikanske kunder). Hvorfor futures? Delvis fordi de tilbyr investorer en måte å potensielt dra nytte av den høye volatiliteten til de fleste krypto. La oss bruke Bitcoin som et eksempel. 

Spothandel – praksisen med å kjøpe og selge Bitcoin—tvinger handelsmenn til å utveksle kryptovalutaer på deres nåværende priser. Men hva om det var en måte å låse inn prisen på $4,000, og plukke opp Bitcoin et par måneder senere? Så selv om Bitcoins pris nådde $12,000, ville motparten måtte levere Bitcoin-kjøpet med $4,000.

Det er! Det kalles en terminkontrakt. En futureskontrakt er en avtale mellom to handelsmenn som forplikter en handelsmann til å kjøpe eller selge en eiendel på et bestemt tidspunkt, kvantitet og pris. Du kan for eksempel inngå en avtale i midten av mars om å kjøpe én Bitcoin for $4,000 for 30. august. Du kan også være på den andre siden av avtalen og godta å selge en Bitcoin til en fast pris. Hvis du er en kjøper, vil du at handelsprisen på Bitcoin skal gå opp, da du vil kunne kjøpe kryptovalutaen til under markedsverdi, mens selgere vil ha det motsatte, tjene på om Bitcoin skulle synke i pris.

Futures-kontrakter og utviklingen av aktivaklasser

"Futures er en viktig del av utviklingen av aktivaklasser," sa Nick Cowan, administrerende direktør i GSX Group, til dekryptere. "De gir en benchmark - en virkelig verdi, eller FV - for hva den fremtidige verdien er, og lar arbitrage og likviditet komme inn i markedet."

Grunnen til at du kan handle Bitcoin-futures i motsetning til å bare for eksempel kjøpe mye Bitcoin verdt $4,000 på den tiden, er at du ikke trenger å holde dem selv. (Vår japanske samurai-analogi er nyttig her - de japanske samuraiene handlet futureskontrakter slik at de ikke trengte å lagre risen selv). 

Noen kryptobørser, som f.eks OKEx, har lavere handelsgebyrer for futureskontrakter, noe som betyr at tradere kan presse litt mer ut av kontoene sine ved å bruke futures. 

Hvordan en trader forlater sin futures-posisjon

Nick Cowan, administrerende direktør i GSX Group, Fortalte dekryptere: "BTC-futures er en fin måte å bringe inn ytterligere likviditet til markedet og gir også store muligheter for kryptoarbitrage." Det er fordi futureskontrakter vanligvis ikke holdes før utløpsdatoen. I stedet omsettes de som andre eiendeler. Ettersom handelsverdien til Bitcoin varierer, vil også verdien av forskjellige Bitcoin-futures-kontrakter variere. 

Når du inngår en futureskontrakt, er det tre måter en trader kan forlate sin posisjon: motregning, rollovers og utløp. Motregning er det vanligste, og skjer når en trader oppretter en annen futureskontrakt med lik verdi og størrelse, noe som gjør deres effektive forpliktelser null når de balanserer ut. Overrulling gjøres ved å motregne en posisjon, men med en utløpsdato som ligger lenger inn i fremtiden. Utløp er det du forventer: det er når en kontrakt når sluttdatoen og partene som har kontrakten kjøper eller selger til den avtalte prisen.

Terminskontrakter og sikring

En annen handelsmetode for futures er sikring. Sikring er en måte å redusere risiko på, noe som er nyttig for tradere som håndterer volatiliteten til kryptovalutaer. 

Tenk på en trader som nettopp har kjøpt tre Bitcoin til $10,000 XNUMX per pop:

• 📈 Hun tror at prisen på Bitcoin vil stige innen slutten av måneden, men ønsker å beskytte posisjonen sin i tilfelle den går ned.
• 📅 For å beskytte posisjonen sin kan hun inngå en futureskontrakt for å selge én Bitcoin for $10,000 XNUMX i slutten av måneden. 
• 💰 På slutten av måneden, hvis Bitcoin har gått opp, vil hun tjene penger ved å selge de resterende to Bitcoins.
• 📉 Hvis det går ned, vil hun tape penger, men dette vil være begrenset siden hun fortsatt kan selge én Bitcoin for $10,000 XNUMX.

Sikring reduserer en traders samlede risiko, selv om det også begrenser deres potensielle fortjeneste. 

Fordeler og ulemper med Bitcoin-futures

Første ting først: Bitcoin-futures er – etter deres definisjon – spekulative investeringer. I sin tiår-pluss-års historie har Bitcoin bevist at den eneste konstanten er prisvolatilitet, og selv om den kjente kryptovalutaen kan være på et tyreløp nå, er det ikke noe å si hva morgendagen kan bringe for Bitcoin. Hvis du spekulerer på feil tidspunkt, kan du bli strandet med en fremtidig eiendel som rett og slett ikke er verdt det.

Det er også noe å si for å være en erfaren investor. For å lykkes med å utnytte futures, må en investor forstå markedsatferd, ha nok kunnskap til å ta hensyn til rimelige markedsspådommer, og nok fornuftig til å forkaste ubegrunnede påstander. Til syvende og sist er Bitcoin-futures spekulative, men det er mulig å utnytte god informasjon etter beste innsats. Å gjøre det er imidlertid ikke akkurat lett, så man kan hevde at Bitcoin-futures ikke er veldig tilgjengelig for den gjennomsnittlige personen.

Det motsatte av dette er at Bitcoin-futures er en fin måte å komme foran en positiv markedspris. Hvis en investor tidfester det riktig, kan det, i det minste hypotetisk, være stor fortjeneste å oppnå ved å utnytte Bitcoin Futures-markedet.

Bitcoin-futures involverer heller ikke – kontraintuitivt – å holde noen Bitcoin overhodet. I stedet innebærer det ganske enkelt handel med Bitcoin til en fremtidig, forhåndsavtalt dato, uansett pris på det tidspunktet. Å forstå markedet er kanskje ikke den mest tilgjengelige oppgaven, men du trenger ikke en gang en unse teknologi for å bli involvert, ikke engang en Bitcoin-lommebok.

Kontantoppgjør

Bitcoin-futures gjøres opp med kontanter. Fordi ingen aktiv Bitcoin-handel finner sted i et futuresmarked, oppfylles avtaler ved å handle til fremtidige, forhåndsavtalte priser. En annen ofte sitert fordel med Bitcoin futures-markedet er at muligheten for å gjøre opp i kontanter betyr at ingen kompleks programvare eller teknologisk ekspertise er virkelig nødvendig for å bli involvert på denne arenaen.

Margin trading

Et aspekt ved Bitcoin-futures er marginhandel, som i hovedsak betyr at en investor bare krever en prosentandel av en kontrakts totalsum for å delta.

Å utnytte 10-20% av en Bitcoin-future betyr at en investering har både et høyt potensial for profitt, men også for tap.

Bitcoin-futures: en advarsel

Verden av Bitcoin-futures er ikke bare moro og spill. Å påta seg en kontrakt er en alvorlig forpliktelse, og dersom den når utløpsdatoen har den næringsdrivende en juridisk forpliktelse til å oppfylle den.

Futures kan tape deg mye penger, siden du kan bli tvunget til å kjøpe Bitcoin langt over gjeldende handelspris. Kryptovalutaer er en av de mest volatile aktivaklassene som finnes; som med alle kryptovalutaer er handel med Bitcoin veldig risikabelt.