Wall Street ser tilstramming av regulatoriske skruer etter FTX kryptokatastrofe

Wall Street har kanskje ikke sett FTX-debakelen komme, men veteraner innen tradisjonell finans innser at når støvet har lagt seg, vil det være et nytt kryptoparadigme. 

 
"Wall Street er tydelig skremt av denne hendelsen," sa Avivah Litan, senioranalytiker ved Gartner Research. "Det som har skjedd vil bli et læreøyeblikk." 

 
FTX-sjef Sam Bankman-Fried sjokkerte finansverdenen tidligere denne uken da han først rapporterte om likviditetsproblemer på børsen han grunnla som en gang var verdsatt til 32 milliarder dollar. Mens en redningsavtale med den globale rivalen Binance falt gjennom bare én dag etter at den ble annonsert, antyder virvelvinddramaet et betydelig maktskifte, samtidig som det potensielt kan innlede et nivå av regulatorisk gransking som er i stand til for alltid å endre hvordan digitale eiendeler handles og overvåkes.  

"[Wall Street] bankfolk kan absolutt være innflytelsesrike når det gjelder å forme det riktige regulatoriske rammeverket," sa Litan, som før han begynte i Gartner brukte mer enn et tiår på å overvåke finansielle systemer i Verdensbanken.

For noen på Wall Street har hele året – fra Terras dødsspiral til 3ACs konkurs – vært en advarselshistorie. Alarmerende rapporter at Bankman-Fried overførte milliarder av dollar i kundemidler holdt av FTX for å støtte handelsfirmaet han også eier, dukket opp torsdag, og satte ytterligere søkelyset på det mulige behovet for økt gransking av selskaper som opererer i krypto.

"Hendelsene i 2022 har synliggjort store interessekonflikter mellom markedsdeltakere, mangel på selskapsstyring, dårlig risikostyringspraksis og et behov for separasjon av roller, ansvar og klientmidler," sa Duncan Trenholme, medsjef for digitale eiendeler hos markedsinfrastrukturaktøren TP ICAP, som jobber med tradisjonelle finansinstitusjoner. "Disse markedshendelsene vil sannsynligvis ytterligere motivere regulatorer til å sette strengere standarder for bransjen." 

En senior Wall Street-leder med lang erfaring med å jobbe på tvers av krypto, som ba om å få snakke konfidensielt, gjentok Litans uttalelser. "Det er håp om at det kan føre til mer fyldig regulering i USA rundt sentraliserte utvekslinger," sa personen. "Det er en mulighet for regulerte finansinstitusjoner å nå bidra til å forme hva kryptoregulering kan være i USA, og det er faktisk virkelig positivt." 

I årevis har Securities and Exchange Commission sagt at flertallet av den digitale aktivaindustrien ikke følger amerikanske finanslover, og markedsregulatoren har aggressivt forfulgt håndhevelsestiltak. SEC-leder Gary Gensler gjentok den følelsen i et TV-intervju tidligere i dag. 

Amerikanske regulatorer og finansdepartementet vil at Kongressen skal stramme inn reglene rundt stabile mynter og spotmarkeder for digitale eiendeler som kvalifiserer som råvarer i stedet for verdipapirer. Ironisk nok var Bankman-Fried mest fremtredende forkjemper for industrien av lovgivning for å gi regulatorer mer direkte regelverk og tilsynsmyndighet over kryptobørser og -markeder.

I mellomtiden har store institusjoner stort sett vært uberørt av tap i krypto, ifølge et notat fra ratingbyrået Moody's, som krediterte bankenes "ganske forsiktige tilnærming." Til tross for det advarte Fadi Massih, Moody's visepresident for finansinstitusjonsgruppen, at hvis gjeld bygges opp betydelig, kan det "forstyrre banksystemet, selv om bankene fortsetter å distansere seg fra direkte interaksjon med kryptoøkonomien." 

Slutten på krypto FOMO? 

Agitasjonen som raser i kryptouniverset kan være musikk i ørene til de på Wall Street som ikke klarte å omfavne løftet om det nye finansielle systemet. "Mange tradisjonelle finansfirmaer følte en følelse av frustrasjon på toppen av markedet," sa en leder som leder en avdeling for digitale aktiva ved en tradisjonell finansinstitusjon. "Kryptofirmaer hadde store ambisjoner og ble ikke begrenset av de samme tingene." 

 
Lederen sa at kanskje krypto nå, for første gang, står overfor de harde leksjonene tradisjonell finans har lært gjennom flere tiår, inkludert behovet for robust selskapsstyring og solid risikostyringspraksis. 

Andre innen tradisjonell finans ser også dette øyeblikket som en mulighet for bedrifter som ønsker å flytte inn i digitale eiendeler. "Investorer vil nå søke tjenesteleverandører som håndterer disse risikoene som en del av deres normale virksomhet," sa Trenholme. "Mange har bygget produkter og tjenester for krypto i løpet av de siste årene med strengere standarder og har vært forholdsvis tregere med å komme ut på markedet som et resultat, men vil nå dra nytte av det." 
 
En leder i en Wall Street-bank, som ba om å ikke bli navngitt på grunn av sensitiviteten til deres stilling, sa at de tror at FTX-nedfallet til slutt vil være til fordel for store firmaer som Fidelity og BlackRock, hvis de begynner å tilby kryptohandelstjenester til detaljinvestorer.  

 
Uansett hvor sympatisk Wall Street er overfor prøvelsene og prøvelsene som FTX lider, investerer tradisjonelle finansinstitusjoner som Goldman Sachs og JPMorgan Chase, selv i stedet for sterk tilsyn, tungt i blokkjede-foretak, sa Litan, og la til at nylige hendelser er usannsynlig å endre sine planer. 

 
"På kort sikt er dette et stort tilbakeslag for krypto, men i det lange løp er tokeniseringen av eiendeler i den virkelige verden der det store smellet for pengene er," sa Litan. "Det er viktig å ikke blande de spekulative aspektene av krypto med verdien av teknologien." 
 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheter reservert. Denne artikkelen er kun ment for informasjonsformål. Det blir ikke tilbudt eller ment å brukes som juridiske, skatte-, investerings-, økonomiske eller andre råd.