Forstå begge sider av kryptomynten

Crypto er en aktivaklasse som tvinger et nytt sett med hensyn på alle deltakere. Sett på som et finansielt symbol, ser det ut som alt annet med et prisdiagram. Betrakt det som en sosial teknologi; noen kunne med rette betrakte det som en eksistensiell trussel mot det vi kaller «business as usual». Som en leverandør av markedsdata her på dxFeed, tror vi poenget er at det som gjør krypto så interessant, også er det som historisk sett har vært en slik hindring for både bedriftsenheter og regulatorer.

Toppen-ned-visningen

Fra et institusjonelt perspektiv forblir kryptomarkeder umodne, til tross for alle påløpene som har spilt inn. Når en institusjon anser en aktivaklasse som umoden, betyr dette først og fremst at markedene er fragmenterte og illikvide sammenlignet med sine tradisjonelle motparter. Dette gjør dem lettere å manipulere - og vanskeligere å regulere. Fra et forretningsperspektiv er den underliggende etosen til krypto som tillatelsesløs og åpen kildekode en annen åpenbar hindring som må overvinnes. Å nærme seg krypto fra dette synspunktet fører uunngåelig til spørsmål som, "Hvordan lager du hager med inngjerdede bygninger når den underliggende teknologien er eksplisitt opptatt av omgåelsen av dem?".

Crypto forplikter også regulatorer til å forbli i forkant av hva som er teknisk mulig, noe som er mer av en utfordring enn rollen de har hatt til nå. Å ligge i forkant av finansiell innovasjon i tradisjonelle markeder er nok av en oppgave, enn si en relativt ny teknologi som var akademia og militærets domene for bare noen tiår siden.

Når bedrifter lager et kryptoprodukt eller en kryptotjeneste for den sentraliserte, top-down verden, tar vi en institusjonell kundes idé og transformerer den til et ferdig, regulert finansielt produkt. Dette krever en formell metodikk, innhenting og raffinering av data, og utvikling av verktøy for løpende styring av alle de som er nevnt ovenfor. Metodene vi bruker, hvordan vi henter inn og behandler data, og verktøyene vi lager for rapportering og administrasjon, har alle et dobbelt formål: de er også spesielt laget for at kunden skal kunne gjøre den sterkeste saken overfor sine regulatorer.

Nedenfra og opp-visning

I denne visningen er det viktig å forstå at du har å gjøre med et sett med bekymringer og forutsetninger i motsetning til mye av det ovennevnte. Jeg har allerede nevnt tillatelsesløs versus tillatelse og åpen kildekode versus lukket kilde. Men til og med Bitcoins status som bæreraktiva er en funksjon fra et nedenfra-og-opp-synspunkt – ikke en feil, slik en viss institusjonell tankegang ville ha det. La oss ikke glemme Bitcoin ble opprettet som et svar på den typen pengeoverskudd sentralbanker har engasjert seg i en stund.

Desentraliserte systemer utvikler seg nødvendigvis på en mer spredt og tilfeldig måte. Så når dxFeed, som dataleverandør, observerer landskapet fra bunnen og opp, kan vi identifisere mange muligheter angående hva data av høy kvalitet kan tilby plassen. Likevel er disse mulighetene av en helt annen type.

Måten desentraliserte systemer inkorporerer informasjon fra omverdenen på er et godt eksempel på hvordan datateknologier kan være verdifulle input for desentraliserte orakler. Dette er et grunnleggende krav for all påfølgende smart kontraktsinnovasjon fordi mange av tingene folk virkelig ønsker å engasjere seg med har en slags virkelighetskomponent som må tas hensyn til.

Men vi trenger ikke gå inn i ugresset. I virkeligheten har mange av spørsmålene som krypto reiste etter 2017 boom/bust-syklusen ennå ikke blitt besvart. Disse systemene har ennå ikke skalert meningsfullt – absolutt ikke uten å ofre desentralisering. Teknologien har imidlertid utviklet seg i store sprang. Likevel er det vanskelig for tilskuere å sammenligne like-for-like fordi plassen mangler et pålitelig og avtalt sett med beregninger for å sammenligne neste generasjons kryptoplattformer. Det er et teknologisk våpenkappløp, og ingen vet hvem som vinner.

den nylige LUNA-debakel er et betimelig eksempel, ikke bare på grunn av hvor mye verdi som var låst opp i det, men også på grunn av hvor mange fremtredende investorer fra makro, VC og krypto som mistet skjortene sine i denne katastrofen. Data er hvordan vi skiller sentiment fra grunnleggende, hype fra sannhet, og jeg vil si at plassen trenger det sårt.

Som du kan forstå, er dette alle dataproblemer. Likevel er de problemer av en annen rekkefølge enn de vi møter i top-down-verdenen der det som er kjent og tillatt allerede er etablert. Innovasjon har i oppgave å spille innenfor reglene.

Veien fremover

Vi er vitne til en spennende evolusjonær kamp mellom sentraliserte versus desentraliserte tilnærminger til organisasjon og rettferdighet og ovenfra-ned versus bottom-up-metoder for å oppnå konsensus. Det er evolusjonært fordi de to systemene utvikler seg uavhengig i et usikkert miljø der det som kvalifiserer som "best fit" er et bevegelig mål.

Hva dette betyr for bedriftsledere og entreprenører fra den sentraliserte verden er at for å virkelig "få" krypto og ha muligheten til å spille en rolle i utviklingen, må de sette visse langvarige oppfatninger og forretningspraksis på baksiden. Kryptoverdenen er tillatelsesløs og åpen kildekode – alt med en eim av en inngjerdet hage anses som mistenkelig og generelt unngått av de hardbarkede.

Spørsmålet bør ikke være "Hva kan bedriften min få ut av krypto?" men "Hva kan vi tilby som plassen mangler for øyeblikket?" Spør «Hvilke problemer kan vi hjelpe til med å løse?» i stedet for "Hvordan får vi noe av denne hypen til å smitte av på oss?" Jeg tror det er slik du bygger bro mellom de to verdenene og oppnår tillit og respekt fra samfunn som kan være mer innflytelsesrike i fremtiden enn de er i dag.

Vi lever og jobber på et punkt der disse to verdenene begynner å kollidere, og ingen vet hvordan det vil utspille seg eller hvordan verdens finansielle system vil se ut – for ikke å si noe om hvordan vi gjør demokrati fremover. Den største forstyrrende innflytelsen krypto kan ha kan til syvende og sist være i styring snarere enn finans.

Om dxFeed

dxFeed er en ledende leverandør av markedsdata og tjenester og kalkulasjonsagent for kapitalmarkedsindustrien. I følge WatersTechnology 2022 IMD & IRD awards utmerkelser, er det The Most Innovative Market Data Project. dxFeed fokuserer først og fremst på å levere finansiell informasjon og tjenester til institusjoner på kjøps- og salgssiden i de globale markedene, både tradisjonelle og kryptomarkeder. Det inkluderer meglerhus, rekvisitthandlere, børser, enkeltpersoner (handlere, kvanter og porteføljeforvaltere) og akademia (utdanningsinstitusjoner og forskere).

Oleg Solodukhin er administrerende direktør i dxFeed (et firma for data- og dataadministrasjonsløsninger) med 20 års erfaring innen finansnæringen og informasjonsteknologi. I løpet av de siste fem årene, til tross for ekstremt utfordrende omstendigheter, økte dxFeed – et selskap Oleg har drevet – sine inntekter med 45 % i løpet av 2021, og fortsatte trenden med årlig tosifret vekst på totalt over 560 % siden 2016.

Følg oss på Twitter, Facebook og Linkedin.
Kontakt dxFeed: [e-postbeskyttet]