Federal Reserves jakt på en "omvendt formueeffekt" undergraver krypto

Federal Reserves strategi for å øke renten kan fortsette, noe som gjør det vanskelig for kryptoindustrien å komme tilbake. For at kryptoaktiva skal bli sikringen mot inflasjon, må industrien utforske måter å frikoble krypto fra tradisjonelle markeder. Desentralisert økonomi (DeFi) kan kanskje tilby en vei ut ved å bryte opp fra eldre finansielle modeller.

Hvordan Federal Reserves retningslinjer påvirker krypto

På 1980-tallet introduserte Paul Volcker, styreleder for Federal Reserve Board, renteøkningspolitikken for å kontrollere inflasjonen. Volcker hevet rentene til over 20 %, og tvang økonomien inn i en resesjon ved å redusere folks kjøpskapasitet. Strategien fungerte, og konsumprisindeksen (KPI) gikk ned fra 14.85 % til 2.5 %. Selv nå fortsetter Federal Reserve å bruke samme metodikk for å få ned høye inflasjonsrater.

I 2022 nådde kjerneinflasjonen i USA en 40-års høyde, noe som fikk Federal Reserve til å heve renten konsekvent gjennom året. Dette har rammet kryptomarkedet negativt. Mike McGlone, senior varestrateg ved Bloomberg Intelligence, forklarte at Feds "slegge" har "presset krypto i år." McGlone mener at Feds politikk kan føre til et krasj som er verre enn finanskrisen i 2008.

Markedsdata viser et tydelig mønster der Federal Reserves renteøkninger tilsvarer betydelige fall i kryptovalutapriser. For eksempel, Bitcoin (BTC) prisene falt 6. mai etter Feds møte 3. og 4. mai for å øke interessen med 0.5 %. Tilsvarende falt Bitcoin til $17,500 14 etter Fed-møtet 15. og 0.75. juni, hvor de hevet renten med XNUMX%.

Renteøkningen i juni var en betydelig faktor for kryptovalutaer som BTC og Ether (ETH) til å falle med 70 % siden deres all-time highs. Som prisdiagrammene viser, har Federal Reserves retningslinjer en direkte korrelasjon med volatilitet i kryptomarkedet. Denne usikkerheten hindrer kryptoindustrien i å gjøre et definitivt comeback. Siden kryptovalutaer er en risikabel aktivaklasse, reduserer investorer eksponeringen mot krypto på grunn av stigende renter og frykt for lavkonjunktur.

Federal Reserve gjennomførte en ny renteøkning på 0.75 prosent i november. Fed sa det prøvde å få ned "inflasjon på 2 prosent på lang sikt". Fed-komiteen vil fortsette å øke de føderale fondsrentene til 3-4 %. Den "forutser at pågående økninger i målområdet vil være passende for å oppnå en pengepolitikk som er tilstrekkelig restriktiv til å returnere inflasjonen til 2% over tid."

Relatert: Jerome Powell forlenger vår økonomiske lidelse

Siden inflasjonen forblir høy, er det ingen grunn til å tro at Federal Reserve vil slutte å heve renten når som helst snart. Dessverre er ikke dette gode nyheter for risikoaktiva som kryptovalutaer.

Den fremtidige banen til Fed-politikken

Etter all sannsynlighet vil Federal Reserve fortsette med sine renteøkninger i samsvar med tilbakemeldinger fra markedsdata. Bank of America skrev, «Fed vil understreke dataavhengighet […] de vil få ytterligere to NFP- og CPI-utskrifter før [desember]-møtet; hvis de holder seg varme, er det ytterligere 75 bps på kortene, hvis ikke, er en retardasjon til 50 bps mulig." Strategene la til: "Fed er ikke ferdig med fotturer før dataene sier det."

Som et ekko av sentimentet, sa Barclays' kredittforskerteam: "Fed må se inflasjonen snu ... før den blir meningsfylt due." Så det er en stor sjanse for at selv om Federal Reserve reduserer økningsprosenten, vil de fortsette å øke renten. Avhengig av inflasjonstallene, kan Fed bremse ned sine likviditetstilstrammingstiltak fra desember, men vil ikke stoppe med sine inflasjonsdempingsstrategier umiddelbart. Dermed må investorer forberede seg på en lang periode med volatilitet i kryptomarkedet.

Relatert: Markedet øker ikke med det første — så bli vant til mørke tider

Federal Reserve har til hensikt å skape en omvendt formueseffekt slik at investorer revurderer sin kryptoportefølje. De ønsker å skape en prekær markedssituasjon ved å bremse etterspørselen, men også være forsiktige med å unngå kaos. Til tross for at USAs BNP har gått ned i to kvartaler på rad, er Fed ivrige etter å evaluere og implementere smertefulle retningslinjer. Så kryptoindustrien må finne alternative metoder for å takle Fed-utfordringen.

Det nåværende markedsscenarioet viser at prisene på kryptoaktiva er sammenvevd med aksje- og aksjemarkedene. Investorer anser dem fortsatt som eiendeler med høy risiko og blir skeptiske til å investere i perioder med høy inflasjon. Så det er viktig for kryptosektoren å distansere seg fra andre tradisjonelle risikoklasser. Heldigvis antyder en amerikansk sentralbankrapport at risikooppfatningen mot krypto gradvis endrer seg.

I følge en rapport fra Federal Reserve Bank of New York er kryptovalutaer ikke lenger blant de 10 mest sitert som potensielle risikoer for amerikansk økonomi. Dette avslører en viktig endring i investortankegangen, som viser at krypto til slutt vil bli en ikke-risikofylt aktivaklasse. Men det vil ikke skje hvis krypto fortsetter å følge den eldre økonomiske modellen. For å slå inflasjonen og oppveie Fed-politikken, må kryptoindustrien omfavne desentralisert finans for en robust fremtidig økonomi.

Denne artikkelen er for generell informasjonsformål og er ikke ment å være og skal ikke tas som juridisk eller investeringsråd. Synspunktene, tankene og meningene som uttrykkes her er forfatterens alene og gjenspeiler eller representerer ikke nødvendigvis synspunktene og meningene til Cointelegraph.