Tel Aviv-børsens forslag til kryptohandel er et "closed-loop system"

Da Tel Aviv-børsen (TASE), den eneste offentlige børsen i Israel, kunngjorde at den utarbeidet et forslag til reguleringsvennlig kryptohandel den 27. februar gjentok det i kryptoindustrien som et skritt fremover for kryptoadopsjon. Noen eksperter har imidlertid utformet forslaget som en noe underveldende oppdatering av det nåværende kryptolandskapet i Israel. 

Kort fortalt foreslår TASE at kun autoriserte meglere fungerer som fiat-to-crypto-onramps, hjulpet av lisensierte kryptohandelsleverandører. Børsen sa at den utformet rammeverket for å redusere risiko og forbedre forbrukerbeskyttelsen. Uten en bestemt tidsramme vil forslaget bli sendt til godkjenning av TASE-styret når de offentlige kommentarene er sendt inn.

Hvordan TASE planlegger å drive kryptohandel

Ikke-bankmedlemmer (NBM) av Tel Aviv-børsen vil spille en viktig rolle i de foreslåtte kryptohandelstjenestene. En NBM er en israelsk megler autorisert av TASE. Den offisielle vaktlisten viser seks meglerfirmaer med TASE-medlemskap, inkludert UBS Securities Israel, Meitav Trade og Fair Financial Technologies. Hvis forslaget går gjennom styret, vil disse meglerne komme i kontakt med to funksjoner, en lisensiert kryptohandelstjenesteleverandør og en lisensiert kryptodepotmottaker, for å gjøre det mulig for kunder å sette inn og ta ut fiat-penger til bruk for kryptoinvesteringer.

Når en kunde ønsker å handle med krypto, må de begynne med å sette inn fiat-penger, israelske shekel eller en utenlandsk valuta, til meglerkontoen sin. Megleren vil deretter sette inn samme beløp (fortsatt i fiat) på en omnibuskonto hos den lisensierte kryptohandelsleverandøren, eller kryptobørsen.

Nylig: I kryptovinteren trenger DeFi en overhaling for å modnes og vokse

Så snart kunden legger inn bestillingen om å kjøpe kryptovaluta, vil selve kjøpet bli utført på kryptobørsen via omnibuskontoen. Det vil også bli registrert på kundens meglerkonto. Motsatt, når en salgsordre initieres, vil kryptohandelsplattformen selge myntene og sende summen til samme omnibuskonto som fiat-penger. Derfra vil samme beløp settes tilbake på kundekontoen hos meglerhuset.

Ett skritt frem

Børsen ser på et regulatorisk rammeverk for kryptohandel som et middel til å oppgradere det israelske kapitalmarkedet i tråd med internasjonale standarder, ifølge kunngjøringen, som lyder:

"TASE mener at tilpasningen av lokal regulering til internasjonal regulering vil tiltrekke flere utenlandske investeringer og utenlandske investeringer og utenlandske investorer inn i det israelske markedet, samtidig som det vil gjøre det mulig for den israelske offentligheten å investere lokalt, gjennom institusjoner under tilsyn."

Ben Samocha, administrerende direktør og medgründer av den pedagogiske kryptoplattformen CryptoJungle, refererte til å aktivere kryptohandel for autoriserte meglere som en annen milepæl for kryptoadopsjon i Israel. Ifølge ham viser TASEs forslag at kryptoindustriens omdømme er tilbake på sporet etter at skandaler rundt FTX og Celsius skadet dens troverdighet og tillit.

"Ledende meglere som Excellence og Meitav Trade leverer tjenester til hundretusenvis av israelere," sa Samocha og la til at det har vært mange forespørsler fra dem om å tilby kryptotjenester, "spesielt de siste to årene."

Mens TASE-løsningens natur vil gjøre kryptovaluta mer tilgjengelig som et investeringsmiddel, understreket Samocha at det ikke er den beste løsningen for sluttbrukeren:

"Brukere vil bare kunne sette inn og ta ut fiat, ikke krypto. Selve kryptoen vil bli holdt i varetekt av en tredjepart. Selv om det er et skritt i riktig retning, har vi fortsatt en lang vei å gå.»

Mark Smargon, grunnlegger og administrerende direktør for den blokkjedebaserte betalingsplattformen Fuse, var enig i at forslaget "ikke forbedrer noe for kundene selv." Siden forslaget bare inkluderer autoriserte meglerhus som er medlemmer av Tel Aviv-børsen, mener Smargon at det ikke vil ha stor innvirkning på ikke-offentlige firmaer eller banker.

To skritt tilbake

Ved å dykke ned i tekniske detaljer om forslaget, påpekte Smargon at det hovedsakelig er for å kjøpe krypto "innenfor et lukket sløyfesystem." Ideen om selvforvaring går ut av vinduet med TASE-forslaget, og brukere må investere i krypto via et utvalgt antall meglere og forvaltere. "Det går glipp av poenget med den teknologiske fordelen med blokkjede og lar brukere bare spekulere på eiendelspriser," la han til.

Smargon fremhevet den overveldende innvirkningen forslaget potensielt ville ha på det lokale kryptoøkosystemet, ettersom "bare en håndfull lisenser ble utstedt mens den generelle bankaksepten er lav." Han sa:

"Hvis målet er å skape klarhet med børsnoterte selskaper som ønsker å tilby kryptohandel for sine kunder ved å gi en håndfull sentraliserte, autoriserte enheter rettighetene til all megling og forvaring, så høres det ut som ett skritt frem og to skritt tilbake. ”

Bortsett fra å utarbeide et rammeverk for kryptohandel som prioriterer strammere kontroll for investorbeskyttelse, jobber TASE også med fremme blockchain-adopsjon innenfor landets finansøkosystem. Sammen med det israelske finansdepartementet, leverandøren av digitale eiendeler Fireblocks og den USA-baserte teknologileverandøren VMware, planlegger TASE å pilotere en blokkjedestøttet plattform for handel med digitale obligasjoner.

Nylig: Ilukker IMF døren for tidlig for Bitcoin som lovlig betalingsmiddel?

Forventet å være ferdig i slutten av mars, vil piloten se deltakende banker motta en ny serie tokeniserte statsobligasjoner i e-lommebøkene sine via den nyutviklede plattformen, og overføre pengene som holdes i digitale valutaer til den israelske regjeringens digitale lommebok.

Shira Greenberg, sjeføkonom ved det israelske finansdepartementet, publiserte en detaljert rapport med tittelen "Regulation of the Digital Assets Sector - Roadmap to a Policy" som fokuserer på fremveksten av digitale valutaer og hvordan beslutningstakere kan takle det juridiske aspektet av krypto. Greenberg anbefalte strenge lisenskrav for handelsleverandører og utstedere av kryptovalutaer for å holde investorer beskyttet.