TD Bank kjøper Cowen i TradFi Push Med Crypto Twist

TD Bank skal kjøpe investeringsbanken Cowen for 1.3 milliarder dollar i et bud som vil øke TDs dyktighet i kryptovaluta.

Detaljer om integrasjonen – spesielt når det gjelder TD som utnytter Cowens nyopprettede og ekspanderende enhet for digitale eiendeler – er fortsatt uklare. 

Cowen's første kryptodivisjon, Cowen Digital, lansert i mars. Den Connecticut-baserte enheten tilbyr kryptohandel for institusjonelle investorer, samt depotløsninger via Cowens partnerskap med PolySigns Standard Custody and Trust Company.

TD Group-sjef Bharat Masrani sa i en uttalelse at kjøpet vil hjelpe selskapet med å akselerere sin langsiktige vekststrategi i USA ved å tilby nye evner og økt dybde i viktige forretningslinjer. Avtalen forventes å avsluttes i første kvartal 2023, da Cowens administrerende direktør er satt til å slutte seg til ledergruppen til TD Securities.

Ledere ble spurt under en telefonkonferanse tirsdag hvordan Cowens kryptoenhet kunne bli påvirket av oppkjøpet, med tanke på regulatoriske skiller mellom USA og Canada.

"Vi har gjort noen svært betydelig due diligence i alle forretningsområdene hos Cowen ... og jeg tror det vil være noen områder hvor vi vil ha muligheter," sa Riaz Ahmed, administrerende direktør i TD Securities, til analytikere under samtalen. "Vi har ikke tatt noen endelige beslutninger på den fronten, men plattformen vil være veldig attraktiv for oss med tanke på utviklings- og forskningsarbeidet de har gjort på alle disse frontene."

TD Securities er det kanadiske investeringsbankens datterselskap til morselskapet TD Group.

En talsperson for TD Bank nektet å kommentere ytterligere før transaksjonen avsluttes. En talsperson for Cowen sa i mellomtiden til Blcokworks i en e-post at det er "business as usual for Cowen" da teamet jobber med "lukking og integrering." 

Sumeet Mody, direktør for aksjeanalyse i investeringsbanken Piper Sandler, sa at han forventer at den oppadgående banen til Cowens digitale aktivaenhet ikke vil endre seg - og kan forbedres av TDs distribusjonsnettverk.

"Kryptoområdet er ikke helt institusjonalisert ennå, så til slutt når det skjer, ønsker Cowen å være i forkant av det," sa Mody til Blockworks. "Men fordi det er så lite, tror jeg ikke at det var mye av hensyn til TD-avtalen." 

Cowen handlet 16 kryptovalutaer da den digitale aktivagruppen ble dannet i mars, ifølge en representant, inkludert bitcoin, ether, chainlink, uniswap, polygon og decentraland. Selskapet hadde annonsert at enheten ville søke å tilby finansieringsløsninger, derivater og futures i fremtiden, samt "institusjonell DeFi og NFT-tilgang."

Toronto-baserte TD Bank er den femte største banken i Nord-Amerika etter eiendeler – med 1.8 billioner kanadiske dollar, eller 1.4 billioner dollar, per 30. april – og betjener mer enn 26 millioner kunder.

"Inntektssynergien som følger med [TDs nettverk] vil være god, men fordi dette kryptoinitiativet er så ungt, er det ikke særlig mange inntekter knyttet til det uansett," sa Mody.

Få dagens beste kryptonyheter og innsikt levert til innboksen din hver kveld. Abonner på Blockworks sitt gratis nyhetsbrev nå.