Sørøstasiatiske banker som begir seg ut i krypto står overfor økt risiko, advarer Fitch

Etter et år med entusiastiske satsinger og aksept angående kryptovalutaer, kan banker i Sørøst-Asia få en vanskelig tid fremover, har analytikere ved topp finansinstitusjoner advart.

Solen står opp over østen

2021 var året da kryptovalutaer virkelig ble mainstream, og fremvoksende økonomier høstet fordelene av det samme gjennom økt adopsjon og investeringer. Banker i regionen hoppet også på bølgen på grunn av økende kundekrav, inkludert Singapores DBS, som lanserte sin egen Digital Exchange-plattform.

Tilsvarende tok Thailands Siam Commercial Bank en eierandel på 51 % i kryptovalutahandleren BitKu, og nylig avslørte Union Bank of the Philippines planer om å tilby kryptohandel og depottjenester.

Selv om slike satsinger kan hjelpe disse bankene med å øke handels- og depotgebyrer over tid, har en analytiker ved kredittvurderingsorganisasjonen Fitch advart om at større risikoer lurer ettersom kryptoforstyrrelser og regulatoriske reaksjoner kan gå raskere enn den utøvende funksjonæren kan håndtere.

Økende bekymringer

I et nylig blogginnlegg som fremhever det samme, bemerket Fitch-analytiker Tamma Febrian,

"Endringer kan øke overholdelseskostnadene eller dempe eksisterende/planlagte forretningsaktiviteter, selv om strammere reguleringer bidrar til å inneholde økonomiske og operasjonelle risikoer, og gir større sikkerhet til potensielle kryptoinvestorer og -brukere."

Hun la til,

"Der banker har svakere risikokontroller, kan det være et større potensial for kryptoengasjement for å utsette dem for juridisk risiko, for eksempel rundt hvitvasking av penger og finansiering av terrorisme."

Omdømmerisiko er også en ekstra bekymring, sa Febrian, ettersom kryptohandler som senere blir sure kan erodere forbrukernes tillit til bankene som støtter dem.

Økende korrelasjon er en risiko

En annen mulig hindring kan oppstå fra økt adopsjon, som analytikere ved Goldman Sachs har kalt "et tveegget sverd." Dette er fordi snarere enn å oversette til forventede kursgevinster, har mainstream-adopsjon presset kryptovalutaer til å bli stadig mer korrelert med makroaktiva som aksjer.

Dette kan sist sees i bitcoins økte sårbarhet for renteøkninger fra den amerikanske sentralbanken, da toppmynten mistet 19.1 % av verdsettelsen i januar. I et nylig forskningsnotat argumenterte Goldman-strategene Zach Pandl og Isabella Rosenberg,

"Selv om det kan øke verdsettelsen, vil det sannsynligvis også øke korrelasjonene med andre finansmarkedsvariabler, og redusere diversifiseringsfordelen ved å holde aktivaklassen."

Det internasjonale pengefondet har også reist lignende bekymringer tidligere, og lagt til at den økende korrelasjonen kan forårsake smitterisiko i finansmarkedene ettersom investors sentimenter smitter over.

Ikke desto mindre har adopsjon av digitale eiendeler av mainstream-banker allerede begynt å irritere statlige regulatorer i regionen, selv når en boom i krypto- og DeFi-handel fortsetter. Senest forbød Indonesias Financial Services Authority finansfirmaer å tilby eller legge til rette for kryptohandel, med henvisning til høy risiko og volatilitet knyttet til aktivaklassen.